Автор: Duo Nine
Перевод: Saoirse, Foresight News
С момента запуска на Aster токен HYPE за пять дней обвалился на 27%. Что еще хуже, учитывая скорую массовую разблокировку токенов HYPE, дальнейшие перспективы выглядят неутешительно.
Совпадение не случайно.
Основатель Binance Чжао Чанпэн (CZ) на протяжении нескольких месяцев продвигал проект Aster и заранее выбрал стратегический момент для атаки на Hyperliquid. В этой статье будет разобрано, почему он решил действовать именно сейчас.
Для начала давайте посмотрим на последствия этого события. Как видно из графика, до запуска токена Aster цена Hyperliquid постоянно обновляла максимумы. Но после того, как Чжао Чанпэн опубликовал твит о Aster, этот рост внезапно прекратился.
Каков результат? Токен HYPE за пять дней упал на 27%.
В то же время динамика Aster оказалась противоположной. С момента, когда я опубликовал сигнал на вход в сообществе, его цена утроилась. Как видно из графика, я уже зафиксировал часть прибыли — держал позицию от $0.06 до $2.1, что за пять дней принесло трехкратную доходность.
Как я упоминал в прошлое воскресенье, на протяжении нескольких месяцев Hyperliquid был «занозой в глазу» Binance и представлял для нее системную угрозу. Hyperliquid рос слишком быстро и уже начал подрывать рыночные позиции Binance.
Чжао Чанпэн только что вышел из тюрьмы и сразу же взялся за решение этой «проблемы». Их план стал известен еще в июне этого года — посмотрите на дату публикации следующего поста на платформе X.
Очевидно, что вопрос был не в том, будет ли Binance действовать, а в том, когда это произойдет. Ранее они пытались уничтожить платформу, ликвидировав казну протокола Hyperliquid, но потерпели неудачу. Тогда они перешли к плану Б: запуску Aster.
Почему именно сейчас?
Чжао Чанпэн — далеко не новичок в криптовалютной индустрии, и выбор времени здесь критически важен. Ранее он одним твитом обрушил FTX, и тогда момент был выбран идеально. Запуск Aster тоже не случаен — он совпал с двумя месяцами до массовой разблокировки токенов HYPE на Hyperliquid.
В конце ноября 2025 года Hyperliquid начнет линейную разблокировку 237.8 миллионов токенов HYPE в течение 24 месяцев. Если считать по $50 за токен, общая стоимость разблокированных токенов для команды составит 11.9 миллиардов долларов, что эквивалентно почти 500 миллионов долларов номинальной стоимости в месяц. На данный момент нет ни одного механизма обратного выкупа, который мог бы поглотить такое огромное давление продаж.
Эти данные предоставлены Maelstrom. Руководитель Maelstrom — Arthur Hayes, который также является важным участником проектов Ethena/ENA/USDe — Binance выступает ключевым партнером этого проекта.
Совпадение или нет, но на этой неделе Arthur продал свои токены HYPE и открыто заявил об этом. Он объяснил, что из-за вышеуказанного плана разблокировки цена HYPE, скорее всего, рухнет. В то же время цена Aster продолжает расти.
Это действительно совпадение? Вряд ли.
Действия Чжао Чанпэна (CZ), Binance и их аффилированных лиц по сути используют текущую слабость HYPE. Даже если команда Hyperliquid решит пока не продавать разблокированные токены, Чжао Чанпэну это не важно.
Его задача — создать видимость «слабости HYPE», одновременно предлагая более привлекательную альтернативу — стабилизировать розничные настроения, разгоняя цену Aster до новых максимумов. Благодаря строгому контролю над предложением токенов Aster и огромным финансовым резервам (несколько миллиардов долларов), его стратегия пока реализуется весьма успешно.
После этой победы рыночный импульс явно перешел к Aster. Теперь вопрос в том, сможет ли этот импульс закрепиться и продолжиться? С учетом поддержки Чжао Чанпэна (CZ) и его партнеров, ответ, скорее всего, положительный.
В целом, в ближайшие месяцы Hyperliquid вряд ли сможет доминировать на рынке — особенно учитывая, что Aster не единственная биржа, пытающаяся отвоевать у нее долю рынка. Еще один сильный конкурент — Lighter.
Lighter предлагает розничным трейдерам нулевые комиссии, а за Aster стоит гигант Binance. С какой стороны ни посмотри, это доказывает, что Hyperliquid уже вышел в топовую лигу индустрии — ведь ее соперники теперь самые сильные игроки рынка. Сейчас ситуация сложная, но это создает предпосылки для будущего отскока и роста.
Появление Hyperliquid тоже не случайно — в некотором смысле это прямое следствие краха FTX, предоставившее пользователям альтернативу централизованным биржам. С этой точки зрения действия Чжао Чанпэна по уничтожению FTX косвенно привели к появлению Hyperliquid. Это, безусловно, создает драматичный цикл.
В криптовалютной индустрии, как только появляется платформа с лучшим сервисом, ликвидность и внимание пользователей могут мгновенно переключиться. Сейчас Hyperliquid страдает от этого, но к 2026 году, когда борьба за долю рынка децентрализованных бирж (DEX) утихнет, я уверен, что токен HYPE вновь займет лидирующие позиции. Если не случится «черного лебедя», его траектория развития вряд ли сильно изменится.
Хотя HYPE — это не FTX (банкротство криптобиржи) и не Luna (крах алгоритмического стейблкоина), в нем присутствует «рефлексивный цикл» (замкнутая петля взаимного влияния цены и рыночного поведения), логика которого такова:
Падение цены HYPE → снижение будущей стоимости airdrop → снижение мотивации трейдеров торговать на Hyperliquid (HL, предположительно платформа-эмитент $HYPE) → уход трейдеров и вывод средств → сокращение открытого интереса (OI) и объема торгов, снижение комиссий для обратного выкупа → дальнейшее падение цены $HYPE.
Если в ближайшие месяцы токен HYPE продолжит показывать слабые результаты, это станет отличной возможностью для масштабных покупок и формирования позиций. Ранее токен HYPE уже переживал сильную коррекцию (падение на 72%), и сейчас может повториться подобная ситуация, предоставив инвесторам идеальный момент для входа.
В любом случае, криптовалютный рынок всегда полон возможностей и неожиданных поворотов, и случаи, когда капитал за короткий срок удваивается, утраивается или даже увеличивается в десять раз, далеко не редкость — как это было с Aster.
