Снижение процентных ставок не означает бычий рынок? Крипторынок нанес ответный удар

Источник: BlockBeats

Оригинальное название: Большая коррекция после снижения ставок: закончился ли крипто-буллран? | Наблюдения трейдеров

24 сентября, спустя всего неделю после первого снижения ставки Федеральной резервной системой США в 2025 году, председатель Джером Пауэлл вновь выступил публично, передав сложный и тонкий сигнал. Он предупредил, что рынок труда США становится слабее, экономические перспективы под давлением, а инфляция все еще превышает 2%. Такой «двусторонний риск» ставит политиков в затруднительное положение, и Пауэлл отметил: «Нет пути без риска».

Пауэлл также отметил, что оценки фондового рынка довольно высоки, но подчеркнул, что сейчас «не время роста финансовых рисков». Что касается заседания по ставкам в октябре, Пауэлл заявил, что не существует заранее определенного курса политики. Рынок интерпретировал это выступление как «голубиное»: после публикации вероятность снижения ставки в октябре выросла с 89,8% до 91,9%, и рынок практически уверен, что в этом году будет три снижения ставки.

На фоне ожиданий смягчения политики американский фондовый рынок обновляет исторические максимумы, в то время как крипторынок демонстрирует совершенно иную картину. 22 сентября объем ликвидаций на крипторынке за сутки достиг 1,7 миллиардов долларов, что стало крупнейшим масштабом ликвидаций с декабря 2024 года. Далее BlockBeats собрал мнения трейдеров о текущей ситуации на рынке, чтобы дать некоторые ориентиры для торговли на этой неделе.

@0xENAS

Трейдер Голубь считает, что различные признаки указывают на постепенное ослабление крипторынка.

Когда я вернулся на рынок после двухнедельного перерыва, я как раз попал на крупнейшую в этом году коррекцию с массовыми ликвидациями. В результате те «ликвидационные покупки», которые в 80% случаев в истории приводили к отскоку, на этот раз не сработали — рынок продолжил падать. Такое расхождение — очень явный сигнал опасности. Те 20% случаев, когда это не работает, обычно означают: на рынке уже нет достаточного количества новых покупателей, и никто не хочет подхватить эстафету для отскока.

Я подозреваю, что дальше мы будем все больше отходить от корреляции с американскими акциями и другими «рисковыми активами», начнем терять ключевые уровни поддержки. Я слежу за следующими уровнями: BTC — пробой структуры на 100 000 долларов, ETH — падение ниже 3 400 долларов, SOL — падение ниже 160 долларов.

@MetricsVentures

Мы считаем, что глобальный цикл пузырей активов с большой вероятностью уже вошел в фазу «инкубации», и запуск — лишь вопрос времени. Этот пузырь формируется на фоне безработицы и социальной разобщенности, вызванных AI, поддерживается глобальным фискальным циклом и политико-экономической экосистемой, а также ускоряется по мере дальнейшего обострения мировой биполярности, когда две крупнейшие державы стремятся экспортировать инфляцию для решения внутренних противоречий. Ожидается, что в ближайшие месяцы эта тема войдет в общественную повестку.

Смотрим вперед: кроме рынка цифровых валют, который почти год не показывал большой волатильности и является потенциальным крупным победителем, мировые циклические сырьевые товары и инвестиционные цепочки, связанные с AI, продолжат приносить сверхдоходы. В сегменте криптоакций успех ETH приведет к появлению ряда аналогичных проектов, и комбинация крупных монет с сильными игроками и акций с сильными игроками станет самой яркой нишей в ближайшие месяцы.

По мере того как страны с конкурентными преимуществами начинают рассматривать возможность открытия инвестиционных счетов для новорожденных, дальнейшего смягчения ограничений на инвестиции пенсионных фондов и вывода фондового рынка, традиционно служившего каналом финансирования, на новый уровень, образование пузыря на финансовых активах становится весьма вероятным событием.

Мы также рады видеть, что долларовый рынок начинает приветствовать волатильность, присущую цифровым валютам, и обеспечивает достаточную ликвидность для их ценообразования — это было немыслимо два года назад, как и успех MSTR, который два года назад казался финансовой магией, которую мы не могли предсказать.

Кратко говоря, мы уверенно смотрим на рынок цифровых валют в ближайшие 6 месяцев, на мировой рынок сырья и циклических активов и на индустриальную цепочку AI в ближайшие 1-2 года. Сейчас экономические данные уже не так важны, как шутят многие в криптосообществе: «экономические данные всегда хорошие новости». Перед лицом истории, несущейся вперед, возможно, самое важное для нашего поколения — следовать тренду и принимать пузырь.

@Murphychen888

Согласно модели «три линии в одну», после 30 октября этого года mvrv войдет в долгосрочный нисходящий тренд, полностью совпадая с четырехлетним циклом BTC.

Однако, согласно этим макроэкономическим ожиданиям, общий сигнал — «мягкая посадка + снижение инфляции + постепенное смягчение денежно-кредитной политики».

Хотя будущее неизвестно, если это действительно так, то четырехлетний цикл, возможно, будет нарушен, и bitcoin может войти в «вечный бычий рынок».

@qinbafrank

Логика того, что американский фондовый рынок показывает лучшие результаты, чем криптоактивы в условиях широкой волатильности, заключается в следующем: рынок в целом все еще обеспокоен будущей динамикой инфляции, а сила американских акций обусловлена сильными фундаментальными показателями и ускорением AI, что позволяет фондовому рынку игнорировать опасения по поводу инфляции и продолжать рост. Проблема крипторынка в том, что он движется за счет капитала и ожиданий, а макроэкономические опасения влияют на скорость притока внешних средств.

В настоящее время на крипторынке основными покупателями выступают традиционные средства через ETF и закупки публичных компаний, а продавцами — древние киты и трендовые инвесторы, фиксирующие прибыль. Большая часть волатильности и скачков цен на рынке обусловлена противостоянием этих двух сил. В краткосрочной перспективе экономическая сила, инфляция и ожидания по ставкам будут влиять на скорость притока средств со стороны покупателей: хорошие ожидания — ускорение притока, плохие — остановка или даже отток.

Сейчас ФРС вновь снижает ставки, но инфляция медленно растет, и рынок естественно опасается, что будущие снижения ставок могут быть вновь прерваны инфляцией. В таких условиях приток средств со стороны покупателей будет затруднен, что видно по изменению чистого притока в ETF. В то же время основная линия американского рынка — проникновение AI — вот-вот достигнет 10%, и как только этот уровень будет преодолен, начнется золотой период быстрого роста проникновения. Как я уже говорил, AI ускоряется. С этой точки зрения разница в силе очевидна.

Дальнейшее развитие рынка будет зависеть от макроэкономических данных:

1) Лучший сценарий: инфляция растет медленнее и слабее, чем ожидалось — это хорошо и для крипто, и для фондового рынка.

2) Средний сценарий: инфляция развивается в соответствии с ожиданиями — это больше на руку фондовому рынку, так как его фундаментальные показатели сильнее, а крипторынок, вероятно, будет в широкой волатильности.

3) Худший сценарий: в будущем инфляция резко превысит ожидания — и фондовый, и крипторынок скорректируются, фондовый рынок — незначительно, крипторынок — средне.

@WeissCrypto

Влияние снижения ставок ФРС на ликвидность проявится на крипторынке только к середине декабря. Их модель показывает, что боковое движение может продолжаться 30–60 дней, а 17 октября может быть зафиксировано явное дно. Стоит отметить, что Weiss Crypto недавно прогнозировал пик примерно на 20 сентября.

@joao_wedson

Основатель блокчейн-аналитической платформы Alphractal Жоао Ведсон отметил, что bitcoin демонстрирует явные признаки истощения цикла. Он указал, что сигналы тренда SOPR, отслеживающие реализованную прибыльность на цепочке, показывают, что инвесторы покупают на исторических максимумах, а маржа прибыли уже сокращается. Фактическая цена краткосрочных держателей bitcoin сейчас составляет 111 400 долларов, и институциональные инвесторы должны были достичь этого уровня раньше. Он также отметил, что по сравнению с 2024 годом коэффициент Шарпа, используемый для оценки риска и доходности bitcoin, снизился.

Он отметил: «Те, кто купил BTC в конце 2022 года, довольны прибылью в +600%, но тем, кто накапливает в 2025 году, стоит пересмотреть свою стратегию», а маркет-мейкеры склонны продавать BTC и покупать альткоины, которые в будущем будут показывать лучшие результаты.