SEC впервые выдала письмо о ненаправлении действий компании DoubleZero

SEC одобрила DePIN-токены DoubleZero, что свидетельствует о том, что вознаграждения за инфраструктуру на базе блокчейна могут не подпадать под действие законов США о ценных бумагах.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустила редкое письмо о неосуществлении действий, подтвердив, что токены, распространяемые DoubleZero, проектом децентрализованной физической инфраструктуры (DePIN), не подпадают под действие федеральных законов о ценных бумагах.

В письме, опубликованном 29 сентября Департаментом корпоративных финансов SEC, говорится, что агентство не будет рекомендовать меры принудительного исполнения, если программные переводы собственного токена 2Z DoubleZero будут осуществляться на условиях, описанных в заявлении компании от 25 сентября.

В этом заявлении юридическая команда DoubleZero объяснила, что токен 2Z не предназначен в качестве инвестиционного инструмента, а является функциональным вознаграждением внутри сети. «После запуска токены 2Z будут предлагаться и продаваться участникам сети двумя способами: (i) в качестве компенсации Провайдерам сети за предоставление высокопроизводительного сетевого подключения и (ii) в качестве компенсации Провайдерам ресурсов за расчет сумм выплат Провайдерам», — говорится в документе.

Фонд утверждал, что эти «Программные переводы» являются неотъемлемой частью работы протокола и «не требуют регистрации в соответствии с Законом о ценных бумагах», а также что 2Z «не должен регистрироваться как класс долевых ценных бумаг в соответствии с Законом о биржах ценных бумаг».

Почему токены DoubleZero не подпадают под действие законов о ценных бумагах

Проекты DePIN, такие как DoubleZero, представляют собой растущий сектор инноваций в блокчейне, используя токен-инцентивы для координации вклада физических ресурсов, таких как хранилище, пропускная способность, картографические данные или энергия — например, токены 2Z будут распределяться как «программные переводы» участникам, предоставляющим подключение или выполняющим сетевые вычисления.

Комиссар Hester Peirce отметила, что такая структура отличает DePIN-токены от традиционных моделей сбора средств, которые часто подпадают под действие теста Хауи — юридической схемы, используемой для определения, является ли актив ценной бумагой.

«Эти токены не являются акциями или обещаниями прибыли от усилий других», — заявила она, охарактеризовав их как «функциональные стимулы» для развития инфраструктуры. Она добавила, что классификация их как ценных бумаг «подавила бы рост сетей распределённых поставщиков услуг».

Главный юрисконсульт DoubleZero Mari Tomunen поддержала её мнение, заявив: «Когда стоимость токена формируется за счёт работы других участников сети, тест Хауи просто не применяется».