Опционы на Bitcoin, связанные с IBIT от BlackRock, теперь являются фаворитами Уолл-стрит
Биржевой фонд BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) обогнал Deribit и стал крупнейшей площадкой для опционов на BTC$112,935.11, что свидетельствует о том, как аккредитация и институциональный капитал меняют торговлю криптовалютными деривативами.
Открытый интерес по контрактам IBIT достиг почти $38 миллиардов после экспирации в пятницу, по сравнению с $32 миллиардами на Deribit, который доминировал на рынке с 2016 года. Этот переворот произошел менее чем через год после запуска опционов IBIT в ноябре.
IBIT, уже являющийся крупнейшим в мире спотовым bitcoin ETF с активами на сумму $84 миллиарда, быстро стал магнитом для институциональных потоков. Его цикл роста усиливает ликвидность и легитимность, привлекая активность на регулируемые рынки, которые ранее находились преимущественно за пределами страны.
Deribit — приобретённый Coinbase за $2.9 миллиарда в августе — по-прежнему популярен среди трейдеров, ориентированных на криптовалюты. Однако стремительный рост IBIT сигнализирует о структурном изменении баланса сил, поскольку опционы, ранее движимые высокорисковыми офшорными площадками, всё чаще закрепляются в США.
Тем временем, по данным Checkonchain, коэффициент кредитного плеча IBIT ETF достиг 45%, что близко к историческим максимумам.
ETF владеет 770,000 BTC, в то время как открытый интерес по опционам составляет 340,000 BTC, что означает, что почти половина базовой экспозиции IBIT отражается в деривативах. Это подчеркивает масштаб спекулятивных позиций, связанных с ETF, хотя остается спорным, отражает ли это полностью рыночное кредитное плечо.
В настоящее время на IBIT приходится 45% мирового доминирования по открытому интересу к опционам на BTC, обогнав Deribit с 41.9%, в то время как CME занимает всего 6%, а остальные биржи составляют оставшуюся часть.
Такая концентрация свидетельствует о том, что вместе IBIT и Deribit контролируют почти 90% рынка опционов на BTC.
Данные указывают на два вывода: растущая роль IBIT в торговле деривативами меняет рынок, а институциональные платформы, такие как CME, остаются небольшими по сравнению с ETF-ориентированными и розничными площадками.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Тайная война обостряется: Hyperliquid подвергся «самоубийственной» атаке, но настоящая война, возможно, только начинается
Атакующий понес убытки в размере 3 миллионов долларов в результате «самоубийственной» атаки, однако, возможно, он компенсировал потери за счет внешнего хеджирования, что делает это событие скорее недорогим «стресс-тестом» для проверки устойчивости протокола.


Интервью с инвестиционным менеджером VanEck: стоит ли сейчас покупать BTC с точки зрения институциональных инвесторов?
Поддержка в районе 78 000 и 70 000 долларов является хорошей возможностью для входа.

Макроэкономический отчет: как Трамп, ФРС и торговля вызвали самые большие колебания на рынке в истории
Умышленная девальвация доллара сталкивается с экстремальным дисбалансом трансграничных потоков и чрезмерной переоценкой, что создает почву для волатильного события.

