Беседа с генеральным директором ViaBTC Хайпо Яном: как чистая энергия меняет майнинг Bitcoin?

С 2019 года рост стоимости ископаемого топлива заставил майнинговую индустрию пересмотреть треугольник «стоимость–надежность–соответствие»: с одной стороны, гидроэнергетика, солнечная и ветровая энергия становятся все более экономически эффективными; с другой стороны, хранение, гибкость сетей и сроки подключения все еще догоняют. На этом фоне — и учитывая обеспокоенность майнеров совокупными затратами на электроэнергию (capex + opex) — мы побеседовали с основателем и CEO ViaBTC Хайпо Яном для глубокого анализа.

Какова доля использования чистой энергии в Bitcoin-майнинге сегодня и куда движется отрасль?

Хайпо Ян: Доля чистой энергии стабильно растет. По мере роста цен на ископаемое топливо после 2019 года все больше майнеров переходят на более чистые источники с лучшей ценовой кривой. По нашим данным из выборки пользователей ViaBTC, примерно 40%–50% майнеров все еще зависят от ископаемого топлива; остальные в основном используют чистую энергию. Гидроэнергетика остается доминирующим чистым и регулируемым источником — она составляет около 30%–40% самостоятельно. Солнечная, ветровая, попутный газ и другие новые источники вместе пока занимают менее 20%, но эта доля явно растет.

Майнеры, остающиеся на ископаемом топливе, обычно работают в регионах, богатых ресурсами. Техас — хороший пример: сильная сеть и инфраструктура, обилие природного газа и множество площадок. В других местах, где ископаемые ресурсы обильны, но передача ограничена или высока стоимость транспортировки, операторы монетизируют избыточную энергию локально через майнинг.

Гидроэнергетика давно является любимым чистым источником. Россия, Канада, части Южной Америки и Африки обладают обильными гидроресурсами. Ведущие российские майнеры, как правило, концентрируются в богатой гидроэнергией Сибири; Парагвай, Бутан и Эфиопия привлекли крупных операторов, таких как Bitdeer и HIVE Digital, благодаря гидроэлектростанциям промышленного масштаба.

Солнечная энергетика в последнее время привлекает много внимания, но обеспечение стабильности с помощью хранения остается ограничением, поэтому большинство установок работают по модели PV+grid для поддержания стабильности поставок. Использование попутного газа из нефтяных и газовых месторождений также распространено в Канаде, России, Казахстане и Аргентине. Ядерная энергетика пока не получила широкого распространения в майнинге — высокие капитальные затраты, выбор площадки и лицензирование удлиняют сроки реализации. И хотя производство энергии из отходов обычно обходится дороже, финансирование без права регресса и поддержка политики позволили реализовать некоторые пилотные проекты.

В целом, энергетический микс отрасли явно смещается в сторону чистой энергии, несмотря на продолжающееся развитие систем хранения, сетей и инфраструктуры.

Какова самая большая проблема в расширении майнинга на возобновляемых источниках энергии?

Хайпо Ян: Электроэнергия — самая крупная текущая статья расходов майнера — часто составляет от 30% до 70% выручки, поэтому основной компромисс — цена против надежности. Майнинг крайне чувствителен к обоим факторам. Необходима длительная и стабильная работа для предсказуемого вознаграждения, и нужно снижать цену на электроэнергию для защиты маржи.

Ископаемое топливо сохраняет актуальность благодаря стабильности и зрелости экосистемы — но стоимость продолжает расти. С 2019 года рост цен на уголь увеличил стоимость тепловой энергии; во многих регионах тарифы, привязанные к тепловой генерации, выросли на 50% или даже удвоились. Это одна из причин роста доли чистой энергии.

Среди чистых источников гидроэнергетика — самая зрелая. Инфраструктура доказала свою эффективность в крупном масштабе. Но она ограничена географией и гидрологией (сезонностью). Раньше майнеры даже «гонялись за энергией», переезжая в засушливые сезоны в регионы с избытком электроэнергии. К счастью, гидроэнергетика хорошо сочетается с гидроаккумулирующими электростанциями (ГАЭС) — крупнейшей в мире формой хранения энергии на уровне сети. Некоторые сибирские станции могут накапливать воду на несколько лет для поддержания баланса поставок.

Солнечная и ветровая энергетика быстро развиваются и уже работают в определенных сценариях, но круглосуточная доступность по-прежнему сильно зависит от доступа к сети и систем хранения. Их средневзвешенная стоимость электроэнергии (LCOE) часто ниже традиционной, но LCOE хранения остается относительно высокой. Там, где PV хорошо развита, тарифы на PV могут составлять около ~70% от тарифов на тепловую или гидроэнергию, но хранение может стоить ~2× тарифа PV, что существенно увеличивает совокупную цену. Для примера: в Латинской Америке крупная ветроэнергетика часто обходится в $0.018–$0.035/кВт·ч, PV — около $0.017–$0.023/кВт·ч. На практике некоторые майнеры могут закупать PV примерно по $0.035–$0.042/кВт·ч, а связанное с этим хранение — около $0.085/кВт·ч. Поэтому многие операции комбинируют PV с промышленным электроснабжением или PPA для управления общей стоимостью.

Политика также играет ключевую роль. Многие страны инвестируют через капитальные субсидии, налоговые льготы на производство или инвестиции, механизмы емкостного рынка и фонды модернизации сетей для интеграции возобновляемых источников. Канадские инициативы по умным возобновляемым источникам, субсидии по соглашениям о мощности в России и суверенные инвесторы Персидского залива — PIF Саудовской Аравии, Qatar Investment Authority, национальные энергетические компании Омана — ускоряют развитие солнечной и ветровой энергетики. По мере углубления поддержки политики и притока капитала инфраструктура возобновляемых источников становится все более привлекательной для майнеров.

Ожидаете ли вы, что больше майнинговых компаний перейдут на возобновляемые источники? Что для этого необходимо?

Хайпо Ян: Я настроен оптимистично. Энергосистемы по всему миру становятся более экологичными, и поскольку майнинг крайне чувствителен к затратам и обладает мобильной нагрузкой, наша отрасль перейдет на возобновляемые источники раньше многих других.

Мы уже видим больше партнерств между генераторами и майнерами для поглощения избыточной энергии и сокращения сроков окупаемости. Marathon Digital приобрела ветропарк мощностью 114 МВт в Техасе для использования избыточной ночной ветровой энергии. HIVE Digital в прошлом году объявила о планах по созданию дата-центра на 100 МВт на гидроэнергии в Парагвае. Riot Platforms инвестировала в Reformed Energy, которая использует плазменную газификацию для превращения городских отходов в электроэнергию.

В будущем три объективных условия станут решающими драйверами. Во-первых, экономика: как только возобновляемые источники — с учетом полного цикла и хранения — станут значительно дешевле ископаемой энергии, у майнеров не останется экономических причин полагаться на уголь или газ, и дополнительный хешрейт естественным образом перейдет на чистую, стабильную энергию. Далее — инфраструктура и хранение: только когда сети обеспечат большую управляемость, дополнительные услуги и снижение перегрузок, а стоимость хранения существенно снизится, майнеры смогут работать стабильно круглый год, устранив необходимость в ископаемом топливе как «базовой» поддержке.

Сигналы политики — третий катализатор. Когда крупные юрисдикции вводят четкие стимулы — налоговые льготы на экологию, кредиты за чистую энергию, ускоренную амортизацию, преференциальную передачу или явные требования к чистой энергии для вычислений — эти меры становятся точками перелома. Мы уже видим это на Ближнем Востоке, где несколько нефтедобывающих стран объявили дорожные карты по достижению углеродной нейтральности: Саудовская Аравия ставит цель 50% возобновляемых источников к 2030 году, ОАЭ планируют довести долю возобновляемых источников до 32% к 2030 году, а Кувейт, Оман и Катар ускоряют развитие PV и ветроэнергетики. Эти меры и инвестиции не только ускорят локальный энергетический переход, но и откроют новые возможности для размещения и контрактных структур для компаний по майнингу Bitcoin.

В целом, по мере одновременного созревания экономических, технических и политических условий, я уверен, что все больше компаний по майнингу Bitcoin перейдут на возобновляемые источники и будут проектировать работу с учетом стабильного времени безотказной работы.

Крупные майнеры могут использовать политику и капитал для получения более дешевой электроэнергии. Не приведет ли это к концентрации мирового хешрейта? Что это значит для небольших майнеров?

Хайпо Ян: У крупных операторов действительно есть преимущества. Они могут напрямую инвестировать в генерацию и закупать электроэнергию ниже сетевых цен или заключать долгосрочные PPA для фиксации стоимости и снижения рисков. Публичные майнеры, такие как Marathon, могут привлекать капитал на фондовом рынке для внедрения новейших высокоэффективных ASIC и поддержки масштабных проектов чистой энергии. Это способствует дальнейшему расширению. Для понимания масштабов: TheMinerMag отметил, что в январе 2024 года 19 публичных майнеров с самостоятельным майнингом обеспечили 22% сетевого BTC; в этом году эта цифра составляет около 30%, что отражает их растущую долю хешрейта.

Маленьким и средним майнерам сложнее достичь таких же затрат на электроэнергию, поэтому планка выше — но они не выбывают из игры. Мы по-прежнему видим множество операторов с небольшими установками на ViaBTC, которые полагаются на пул для стабильного денежного потока. При примерно $0.06/кВт·ч, уровень безубыточности BTC для основных установок — включая обычные домашние устройства — часто находится в диапазоне $50,000–$70,000, что все еще ниже спотовых уровней около $100,000. Мелкие майнеры также выигрывают за счет гибкости и изобретательности. В регионах с более холодным климатом некоторые используют тепло, выделяемое ASIC, для отопления домов, что повышает общую энергоэффективность и снижает фактические затраты.

С ростом затрат, как вы видите эволюцию роли майнинговых пулов?

Хайпо Ян: Если капитал и энергетические преимущества помогают крупным майнерам масштабироваться, то пулы — это то, что сохраняет Bitcoin-майнинг открытым и децентрализованным.

Пулы значительно снизили барьер для входа. Ранний майнинг был для энтузиастов — нужно было настраивать ПО или даже писать свое собственное. Я знаю это не понаслышке: я сам писал начальный код ViaBTC и помню, насколько высоки были эти барьеры. Сегодня вы просто подключаете свою установку к пулу — и вы в деле. Независимо от того, управляете ли вы крупной фермой или несколькими машинами дома, пулы обеспечивают стабильные и предсказуемые выплаты.

Обнаружение блока вероятностное: больше хешрейта — выше шансы. Без пулов мелким майнерам было бы сложно получить блок в разумные сроки, и они бы ушли, что привело бы к централизации сети. Наша модель выплат PPS+ помогает участникам любого размера справедливо делить вознаграждение, поддерживая широкое участие и обеспечивая безопасность сети.

Существует также заблуждение, что пулы создают риск централизации, поскольку несколько брендов якобы «контролируют» большую часть хешрейта. Пулы не владеют хешрейтом — им владеют майнеры. Они могут в любой момент сменить пул. Если пул действует против интересов майнеров, хешрейт мигрирует, что является мощным рыночным механизмом, реально защищающим децентрализацию.

В 2021 году ViaBTC открыла исходный код своего стека для Bitcoin-пула — майнинговых сервисов, реализаций протоколов и модулей для различных монет с объединенным майнингом. Любой технически подкованный майнер может использовать его для оптимизации или запуска собственных сервисов. Я верю в open source; это полезно для здоровья сообщества и привлекает больше людей к участию и выгодам от майнинга.

В конечном итоге, независимо от того, велик ваш хешрейт или скромен, обладаете ли вы глубокими техническими знаниями или нет, пулы — это координационный слой и инфраструктура выплат, которые делают участие и заработок простыми — и они являются ключевой силой, двигающей Bitcoin к большей открытости, прозрачности, децентрализации и совместному процветанию.