Освобождение SEC от мер принудительного воздействия позволяет консультантам хранить криптовалюту клиентов в трастовых компаниях, учрежденных на уровне штатов, без риска преследования, устраняя регуляторные препятствия для институционального внедрения. Эти разъяснения снижают юридическую неопределенность, поддерживают развитие кастодиальных услуг и ускоряют интеграцию криптовалютных сервисов в традиционные финансы.
-
Теперь консультанты могут использовать трастовые компании, учрежденные на уровне штатов, для хранения криптовалюты клиентов без риска преследования со стороны SEC.
-
Концентрация рынка по-прежнему высока среди примерно 10 крупных кастодиальных компаний, однако регуляторная определенность может привлечь новых участников.
-
Согласно исследованию 360iResearch, объем рынка кастодиальных услуг с криптовалютой может вырасти с $2.9 млрд (2024) до $7.7 млрд (2032), ускоряясь благодаря этим разъяснениям.
Освобождение SEC от мер принудительного воздействия по хранению криптовалюты: SEC разрешает консультантам использовать трастовые компании штатов, снижая риск преследования и способствуя институциональному внедрению. Читайте анализ и дальнейшие шаги.
Что такое освобождение SEC от мер принудительного воздействия по хранению криптовалюты?
Освобождение SEC от мер принудительного воздействия по хранению криптовалюты — это необязательное к исполнению заверение, что агентство не будет преследовать консультантов, использующих трастовые компании, учрежденные на уровне штатов, для хранения криптоактивов клиентов. Это устраняет краткосрочную юридическую неопределенность и поощряет консультантов интегрировать регулируемые кастодиальные решения в клиентские сервисы.
Как SEC пришла к этому решению?
Освобождение последовало за запросом юридических представителей институциональных клиентов, стремящихся к ясности в вопросах хранения активов. SEC представила эти разъяснения как способ снизить риск преследования для консультантов, полагающихся на трастовые компании штатов, при сохранении защиты инвесторов. Комиссар Hester Pierce приветствовала этот шаг, отметив, что он уменьшает регуляторные «серые зоны», которые в противном случае «могут серьезно навредить инвесторам».
Как это повлияет на рынок кастодиальных услуг с криптовалютой?
Ожидается, что эти разъяснения ускорят институциональное внедрение и расширят разработку кастодиальных продуктов. Около 10 крупных компаний — включая Coinbase, Anchorage, BitGo, Fireblocks и Fidelity — в настоящее время доминируют на рынке кастодиальных услуг, что способствует соблюдению требований, но концентрирует системные риски. Исследование 360iResearch прогнозирует рост рынка с $2.9 млрд в 2024 году до $7.7 млрд к 2032 году, причем этот рост, вероятно, ускорится благодаря более четким федеральным гарантиям.
Кастодиальные провайдеры расширяют спектр услуг за пределы хранения, включая доходность, кредитование и токенизацию. Кредиты Coinbase, обеспеченные Bitcoin, превысили $1 млрд за восемь месяцев, что отражает растущий спрос клиентов на финансовые продукты, обеспеченные активами. Источник: 360iResearch. Источник: Morpho.
Юридическая определенность со стороны SEC снижает барьеры для управляющих фондами, венчурных компаний и финансовых консультантов, которые ранее колебались хранить цифровые активы. По мере того как кастодиальные услуги становятся надежной основой, ожидается появление большего числа финансовых продуктов на базе защищенных криптоактивов, что повысит взаимную интеграцию традиционных и цифровых рынков.
Что должны делать консультанты и кастодиальные компании дальше?
- Пересмотреть соглашения о хранении и программы комплаенса для соответствия разъяснениям SEC.
- Провести операционный и технический аудит выбранных трастовых кастодианов штатов.
- Документировать процесс due diligence и раскрытие информации клиентам для снижения риска преследования.
Часто задаваемые вопросы
Приведет ли это к большей конкуренции среди кастодианов?
Да. Регуляторная определенность снижает барьеры для входа на рынок, поощряя новые трастовые компании штатов и финтех-компании предлагать услуги хранения, хотя крупные игроки сохраняют преимущества масштаба.
Как инвесторам трактовать эти разъяснения?
Инвесторы должны рассматривать эти разъяснения как положительный сигнал для институциональной инфраструктуры, но продолжать оценивать безопасность кастодианов, страхование и риски контрагентов перед размещением активов.
Ключевые выводы
- Регуляторная определенность: освобождение SEC от мер принудительного воздействия снижает неопределенность для консультантов, использующих трастовых кастодианов штатов.
- Влияние на рынок: рост рынка кастодиальных услуг может ускориться с $2.9 млрд до $7.7 млрд к 2032 году (360iResearch), стимулируя инновации продуктов.
- Практические шаги: консультантам следует обновить соглашения, провести due diligence кастодианов и задокументировать опору на разъяснения.
Заключение
Освобождение SEC от мер принудительного воздействия по хранению криптовалюты предоставляет практические гарантии, которые должны побудить консультантов и институциональных игроков интегрировать трастовых кастодианов штатов в клиентские решения. Снижая риск преследования и подтверждая кастодиальные модели, эти разъяснения способствуют развитию рынка и инновациям продуктов. Консультантам следует уже сейчас привести политику в соответствие и задокументировать комплаенс, чтобы воспользоваться этими возможностями.
