Стратегия Michael Saylor показывает нереализованную прибыль от Bitcoin в размере $3,9 миллиардов за третий квартал

Strategy сообщила о нереализованной прибыли в размере $3,89 миллиарда по своим Bitcoin-активам за третий квартал 2025 года. Согласно данным Cointelegraph, компания предоставила эту информацию в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. В отчёте также указаны отложенные налоговые расходы за период в размере $1,12 миллиарда.

Компания владеет 640 031 Bitcoin по средней цене покупки ниже $74 000 за монету. Исполнительный председатель Michael Saylor подтвердил в X, что на прошлой неделе новых покупок Bitcoin не было. Это прерывает устойчивую еженедельную стратегию покупок Strategy, действовавшую с апреля 2025 года.

Балансовая стоимость цифровых активов компании достигла $73,21 миллиарда на 30 сентября. Связанные с этим отложенные налоговые обязательства составили $7,43 миллиарда. CoinDesk сообщает, что общий доход Strategy превысил $9 миллиардов с учётом роста стоимости после окончания квартала до начала октября. Bitcoin торговался около $114 000 на конец квартала, но к выходным достиг $124 500.

Влияние на корпоративную казначейскую стратегию

Результаты Strategy за третий квартал демонстрируют, как корпоративные запасы Bitcoin могут приносить доход в периоды роста цен. Прибыль в $3,9 миллиарда отражает движение цены Bitcoin с примерно $74 000 средней стоимости до более чем $114 000. Это означает рост более чем на 50% по казначейской позиции компании.

Ранее мы сообщали, что институциональное принятие ускорилось в 2025 году, когда крупные финансовые игроки расширили предложения по криптовалютам. Результаты Strategy подтверждают модель корпоративного казначейства, которой теперь следуют десятки компаний. Фирма привлекла более $5 миллиардов капитала в третьем квартале для финансирования своей стратегии по Bitcoin.

Однако компания сталкивается с рисками, связанными с волатильностью Bitcoin. U.Today отмечает, что за последний год Bitcoin колебался между $60 000 и $120 000. На балансе Strategy более $8 миллиардов долга и сотни миллионов ежегодных дивидендных выплат. Падение цены может вынудить компанию продавать активы ниже их стоимости для выполнения этих обязательств.

Более широкие рыночные последствия

Подход Strategy изменил взгляд публичных компаний на Bitcoin как на резервный актив. Сейчас компания владеет примерно 2,5% от общего предложения Bitcoin в 21 миллион. Её влияние на рынок выходит за рамки прямого владения и распространяется на более широкое институциональное принятие.

Публичные компании в совокупности владели $109,49 миллиардами в Bitcoin по состоянию на третий квартал 2025 года, согласно рыночным данным. Это отражает сдвиг от рынков, управляемых розничными инвесторами, к институциональному ценообразованию. Корпоративные покупатели обеспечивают стабильный спрос, поддерживающий цену Bitcoin в периоды экономической неопределённости.

Пауза в еженедельных покупках может отражать стратегический выбор времени, а не фундаментальное изменение. Акции Strategy выросли на 2,5% на премаркете после объявления результатов за третий квартал. Эмиссия акций компании продолжает обеспечивать капитал для будущих приобретений Bitcoin.

Традиционные финансовые институты адаптируются к этой новой реальности. Банки и управляющие активами теперь предлагают услуги по хранению Bitcoin и инвестиционные продукты. Развитие этой инфраструктуры делает корпоративное принятие более доступным. Тенденция к стратегиям казначейства на основе Bitcoin, по всей видимости, сохранится, поскольку всё больше компаний ищут альтернативы денежным резервам.