Быки покидают биржи рекордными темпами. Приближается ли God candle по bitcoin?
Выводы Bitcoin с бирж достигли самого высокого устойчивого уровня с 2022 года, несмотря на то, что актив торгуется около рекордных максимумов.
Хотя текущие оттоки остаются ниже пика накопления 2023 года, возобновившаяся тенденция вывода средств подчеркивает изменение поведения инвесторов в том, как они получают доступ к Bitcoin.
Институциональный спрос все чаще реализуется через спотовые биржевые фонды (ETF), а не через прямые покупки, оставляя розничных держателей основной силой ончейн-накопления.
Чистые потоки Bitcoin на многолетних минимумах
Данные CryptoQuant показывают, что 14-дневная простая скользящая средняя (SMA) чистых потоков Bitcoin на биржах вышла за пределы нейтральной зоны: за последние две недели было выведено 7 500 BTC.
Эта цифра значительно ниже еженедельных оттоков в 20 000 BTC, зафиксированных в цикле накопления 2022–2023 годов, усугубленных крахом FTX. Тем не менее, это выше, чем в любой момент бычьего ралли 2021 года.
Тем не менее, аналитик CryptoQuant OnchainSchool объяснил, что текущие выводы свидетельствуют о росте уверенности инвесторов в ведущем цифровом активе. Аналитик отметил:
«Эта тенденция развивается несмотря на то, что Bitcoin недавно достиг нового исторического максимума, что указывает на то, что инвесторы выводят монеты с бирж даже при высоких ценах. Такое поведение обычно отражает уверенность в долгосрочной стоимости и снижение давления на продажу в краткосрочной перспективе, укрепляя мнение о том, что крупные держатели продолжают накапливать, а не распределять активы.»
Сильные оттоки с бирж могут совпадать с бычьими фазами, когда инвесторы переводят свои монеты на холодное хранение, демонстрируя долгосрочную уверенность.
Однако во время первоначального роста в 2021 году меньшее количество держателей выводило средства на самостоятельное хранение, оставляя больше ликвидности на централизованных биржах. Как только был достигнут первый пик, инвесторы начали массово отправлять монеты на биржи.
Чистые выводы не достигали нынешних уровней до краха FTX два года спустя.
В прошлом цикле давление на предложение было мягче, что обычно ограничивает краткосрочный рост даже при сильном спросе.
На этот раз мы видим беспрецедентный уровень вывода монет с бирж в фазе поиска цены Bitcoin.
Притоки в ETF поглощают предложение
Темпы вывода средств подчеркивают значительное изменение поведения инвесторов, которые все чаще выбирают экспозицию через ETF вместо прямого владения Bitcoin. С другой стороны, розничные трейдеры, похоже, более склонны выводить свои активы с бирж, возможно, даже переводя их в ETF.
В результате нереализованная прибыль краткосрочных держателей BTC выросла до 10% на фоне цены цифрового актива выше $126 000 6 октября, что совпало с резким ростом институциональных притоков в американские спотовые Bitcoin ETF.
По данным SoSoValue, 12 фондов, зарегистрированных в США, зафиксировали примерно $1.2 миллиарда притока за тот день, что стало их вторым по величине однодневным приростом с момента запуска.
С начала сентября совокупные притоки превысили $5 миллиардов, что подчеркивает углубляющуюся роль традиционных финансов в экосистеме ликвидности Bitcoin.
Аналитик Bitcoin Shaun Edmondson отметил:
«Эти показатели покупок со стороны американских спотовых BTC ETF просто невероятны — как вчера, так и за последние 5 рабочих дней. Это действительно ошеломляющие цифры.»
Эти ETF сейчас в совокупности держат более 1.3 миллиона BTC, выступая в качестве основного канала институционального накопления.
В предыдущих бычьих циклах сопоставимые притоки поступали бы на биржи для продажи, на холодное хранение или в DeFi-протоколы. Сегодня они направляются в регулируемые кастодиальные продукты, что несколько снижает эффект дефицита, ранее усиливавший ценовые скачки.
Этот новый баланс — устойчивый спрос на ETF при ослабленном ончейн-накоплении — делает текущее ралли Bitcoin более упорядоченным по сравнению с предыдущими циклами. Тем не менее, макроэкономические встречные ветры, такие как бюджетные разногласия в США и изменяющиеся ожидания по снижению ставок, могут быстро изменить условия потоков.
Если притоки в ETF сохранятся, они смогут поглотить до двухкратного объема ежедневной эмиссии Bitcoin, возобновив восходящий импульс даже без крупных выводов с бирж. Но если притоки замедлятся, а часть ликвидности останется на биржах, привычный сценарий «сжатия предложения» может остаться неактивным до конца года.
Если темпы оттока еще больше ускорятся на фоне сильных притоков в ETF, сжатие предложения может достичь уровня «god candle» до конца 2025 года.
Публикация Bulls exit exchanges at record levels. Bitcoin God candle squeeze incoming? впервые появилась на CryptoSlate.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Пилотный проект токенизированных депозитов BNY попал в центр внимания регуляторов
BNY Mellon тестирует токенизированные депозиты для расчёта клиентских платежей через блокчейн, что является частью модернизации их ежедневной сети с оборотом $2.5 trillion. Регуляторы, включая EBA и IMF, оценивают, как программируемые деньги могут ускорить трансграничные расчёты, одновременно трансформируя ликвидность и надзор.
Метрики цены XRP показывают, почему ралли может начаться только выше $3.09
Цена XRP остается в нисходящем канале, несмотря на то что киты продолжают накапливать актив, а розничные трейдеры продолжают продавать. Это противостояние ограничило рост цены возле отметки $3, и только дневное закрытие выше $3.09 может наконец-то дать XRP возможность присоединиться к более широкому росту альткоинов.
TAO прерывает боковой тренд: быки возвращают контроль спустя две недели
TAO от Bittensor завершил двухнедельное затишье ростом на 6% на фоне увеличения объёмов торгов и сильных длинных позиций, что указывает на возможный рост к $373 при сохранении давления покупателей.
Цена Pi Coin должна восстановиться до $0.27 для восстановления — но математика не сходится
Динамика цены Pi Coin остаётся загадочной. После месяцев убытков начинают заходить розничные покупатели, однако институциональные инвесторы замедляют активность. Если эти две группы не синхронизируются, восстановление Pi выше $0.272 может оказаться недолговечным.
Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее
