Согласно опросу Deloitte, 99% CFO из выборки ожидают долгосрочного использования криптовалют в бизнесе.
Токенизация преобразует традиционные финансы.
Токенизация трансформирует традиционные финансы.
Автор: Juan Galt
Перевод: AididiaoJP, Foresight News
Токенизация традиционных финансов вновь оказалась в центре внимания новостей: руководители американских публичных компаний обсуждают преимущества и риски интеграции криптовалют в свой бизнес. Термин «токенизация» означает развертывание традиционных финансовых активов на блокчейне, цифровизацию финансовых активов (включая валюту), что позволяет финансовой отрасли воспользоваться скоростью и прозрачностью, предоставляемыми блокчейном. Но является ли это просто очередным криптовалютным бумом или молодая индустрия действительно решает фундаментальную проблему традиционного финансового мира?
В июле Deloitte провела опрос среди 200 финансовых директоров компаний с доходом не менее 1.1 billions долларов, чтобы выяснить их мнение о токенизации. Опрос показал, что практически все CFO ожидают «долгосрочного использования криптовалют для бизнес-функций». Лишь 1% респондентов заявили, что не рассматривают такую возможность. 23% опрошенных сообщили, что их финансовые отделы «начнут использовать криптовалюты для инвестиций или платежей в течение ближайших двух лет», а среди CFO организаций с доходом от 10 billions долларов этот показатель приближается к 40%. Кроме того, среди этих респондентов только «2% заявили, что никогда не обсуждали криптовалюты с ключевыми заинтересованными сторонами».
Один из руководителей Deloitte отметил, что сейчас в финансовых кругах США циркулируют две основные идеи: «Одна — держать ли Bitcoin на балансе, а другая — более широкое признание будущего токенизации, что, похоже, становится все более неизбежным». Он добавил: «Первым шагом обычно становятся стейблкоины — как их использовать, стоит ли выпускать собственный токен. Сегодня компаний, ведущих такие стратегические обсуждения, больше, чем тех, кто уже держит Bitcoin на балансе».
Особенно стейблкоины, как инструмент, способный обслуживать интересы США как внутри страны, так и за рубежом, уже привлекли внимание Уолл-стрит и Вашингтона. Этот опрос подтверждает тенденцию роста: 15% CFO ожидают, что их организации начнут принимать стейблкоины в качестве платежного средства в течение ближайших двух лет, а среди компаний с доходом от 10 billions долларов этот показатель «выше (24%)».
Отвечая на вопрос о преимуществах «приема криптовалют в качестве платежного средства», CFO назвали повышение конфиденциальности клиентов самой ценной выгодой, признавая огромный ущерб, который сбор данных наносит приватности пользователей.
Финансовая индустрия также внимательно следит за политическими изменениями, такими как «криптопроекты SEC и аналогичные инициативы CFTC, которые меняют структуру рынка». Также был упомянут законопроект CLARITY, который «уже прошел Палату представителей, рассматривается в Сенате и поддерживается регуляторами. Законопроект определяет необходимые структуры» и нацелен на обеспечение регуляторной ясности для криптокомпаний, включая бизнес, связанный с токенизацией. Традиционные финансовые компании считают такую трансформацию инфраструктуры неизбежной. «Это, вероятно, займет еще год, и сейчас все задумываются, что это будет значить для их бизнеса».
«До пандемии блокчейн считался мертвым, но сейчас мы выходим из этого разочарования. Производительность выросла, регулирование стало лучше, компании видят, что их коллеги обсуждают эти вопросы. Члены советов директоров, которые часто являются CEO или CFO других компаний, приносят эти стратегические обсуждения в свои команды, распространяя осознание неизбежности и необходимости стратегического выбора».
Индустрия Bitcoin и криптовалют все больше интегрируется с традиционными финансами, и последствия этого процесса оказываются гораздо глубже, чем многие думают. Такие термины, как «токенизация» и «реальные активы» (RWA), часто упоминаются вместе и почти считаются синонимами. Но что же на самом деле означает «токенизация» для CFO Уолл-стрит и всей Америки, и почему они так заинтересованы в этом?
Токенизация стейблкоинов и реальных активов — это не просто модный тренд, не попытка привлечь молодежь или выйти на зарубежные рынки. Это обновление финансовой инфраструктуры, которое приносит новые возможности: более высокую скорость обращения денег, большую приватность пользователей, а также повышает прозрачность рыночных операций и обеспечивает доступ к данным в реальном времени.
Сатоши Накамото о проблемах традиционных финансов
Любопытство CFO к финансовой «токенизации» — тема, которую пользователи Bitcoin, возможно, недооценивают и неправильно понимают. На самом деле, проблемы, которые традиционные финансы пытаются решить с помощью «токенизации», по сути совпадают с теми, которые Сатоши Накамото определил и попытался решить в своем оригинальном whitepaper Bitcoin — документе, который дал начало Bitcoin и современной криптоиндустрии.
«Бизнес в интернете почти полностью зависит от финансовых институтов как доверенных третьих сторон для обработки электронных платежей. Хотя эта система достаточно эффективна для большинства транзакций, она все же страдает от внутренних слабостей, связанных с моделью доверия», — писал Сатоши в конце 2008 года в своей новаторской работе.
Эти слова попадают в самую суть проблемы. Технологии, лежащие в основе традиционных финансов, были задуманы до изобретения интернета. В прошлом элитные, высокодоверительные международные банковские клубы имели смысл. Но с наступлением цифровой эпохи многие старые бизнес-модели могут выиграть от перемен.
Таким образом, интерес Уолл-стрит к токенизации — это не просто погоня за трендами. «Это не связано с привлечением молодого поколения или экспансией за пределы США, а с тем, как токенизация на блокчейне может изменить современные бизнес-модели, и все больше людей осознают, как можно улучшить существующую инфраструктуру».
«Преимущества обновления финансовой инфраструктуры огромны». «Краткосрочные эффекты включают повышение скорости обращения денег; более быстрое проведение расчетов и глобальное движение средств; высвобождение капитала, застрявшего в неэффективных системах».
Блокчейн уже изменил график проведения транзакций по всему миру, ведь он работает круглосуточно, в отличие от традиционных финансов.
Если вы — банк, вам фактически приходится заранее финансировать эти платежные каналы.
Допустим, вы ожидаете, что через определенный канал за день пройдет около 100 millions долларов, вам нужно обеспечить 120% этой суммы на всякий случай. Со временем у вас там «заморожено» 20 millions долларов, которые на самом деле не нужны. Это не только ускоряет процесс, но и высвобождает средства, которые раньше были заблокированы в устаревших системах.»
Если глубже рассмотреть, как сегодня происходят расчеты по сделкам в традиционных финансах,», SEC уже давно реализует план по ускорению расчетов по ценным бумагам.»
»Сегодня мы рассматриваем директиву T+1, которая добавляет один день задержки к расчетам по сделкам. Но все чаще, особенно с приходом новой администрации в Белом доме, становится ясно: если мы хотим перейти к T+0, то есть расчетам в тот же день, а в идеале — за несколько часов, если не минут, нам действительно нужно серьезно рассмотреть блокчейн.»
В плане политики,», регуляторы, финансовые посредники, занимающиеся расчетами, и различные государственные органы очень скоординированно работают над тем, чтобы изменить работу финансовых рынков и реализовать преимущества этой новой технологии.» Это принесет значительные выгоды всей экономике: в новой парадигме «компании и частные лица смогут гораздо эффективнее управлять своими средствами и позициями — будь то акции, облигации или недвижимость». Это позволит принимать важные финансовые решения «без необходимости использовать многие устаревшие системы, которые увеличивают издержки и в некоторых случаях даже риски».
Почему Сатоши выбрал Proof-of-Work
В блокчейне и токенизации Уолл-стрит есть одна основная проблема: большинство блокчейнов на уровне консенсуса попросту небезопасны. Чтобы достичь высокой скорости и пропускной способности транзакций, многие криптопроекты возлагают нагрузку по работе блокчейн-инфраструктуры на профессиональных «ноды-операторов», что значительно увеличивает стоимость инфраструктуры. Это контрастирует с многоуровневым подходом Bitcoin, где первый слой остается легким и доступным для запуска любым пользователем, а быстрые платежи осуществляются через Lightning Network.
Чтобы избежать медленного и рискованного процесса построения сообщества майнеров Proof-of-Work, многие криптопроекты запускают свои сети как протоколы Proof-of-Stake, позволяя держателям токенов голосовать по вопросам консенсуса своими балансами, а не майнингом. Эти голоса представляют власть в сети, определяя, какие транзакции попадут в блокчейн, а иногда даже позволяя полностью отменять транзакции. В результате получается система, основанная на доверии, которая, возможно, эффективнее и защищеннее от мошенничества, чем традиционные финансы, но изначально централизована и может оставаться таковой, что делает ее уязвимой для судебных разбирательств.
Сатоши Накамото глубоко понимал дополнительные издержки и системные риски, связанные с расчетами на доверии, поэтому он выбрал Proof-of-Work в качестве протокола консенсуса для Bitcoin. «Полностью необратимые транзакции практически невозможны, потому что финансовые институты не могут избежать разрешения споров. Стоимость разрешения споров увеличивает транзакционные издержки и вероятность отмены, а необходимость доверия распространяется», — писал он в первом абзаце whitepaper Bitcoin.
«Мерчанты вынуждены подозревать своих клиентов, требовать у них больше информации, чем необходимо. Определенный уровень мошенничества считается неизбежным, эти издержки и неопределенность платежей можно избежать при личных расчетах наличными, но в отсутствие доверенного лица механизма для платежей через коммуникационные каналы не существует», — добавил он.
Bitcoin решил эту проблему.
Хотя Уолл-стрит, скорее всего, проигнорирует Bitcoin как базовый блокчейн для своих токенизационных и расчетных проектов, если уровень консенсуса действительно важен, они в конечном итоге поймут через судебные разбирательства и споры, что неизменяемость имеет свои преимущества. Те, кто начнет строить на Bitcoin уже сейчас, могут получить преимущество.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Token 2049: Артур Хейес и Том Ли в острой дискуссии о DATs, Ethereum и следующем тренде рынка
В мире криптовалют "глупость" — это хорошо.
Октябрь решит судьбу: альткоин ETF ожидает окончательного решения SEC
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) примет окончательное решение как минимум по 16 фондам, торгующим на биржах (ETF) с поддержкой спотовых криптовалют, среди которых представлены различные токены, помимо bitcoin и ethereum.

Октябрь решит судьбу: SEC вынесет окончательное решение по ETF на альткоины
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) примет окончательное решение как минимум по 16 биржевым фондам (ETF) на спотовые криптовалюты. Эти заявки включают различные токены, помимо bitcoin и ethereum.

Polymarket теперь принимает депозиты в bitcoin на рынках прогнозов
Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее








