Является ли крупный обвал 10.11 организованной атакой? Подробный разбор двух основных вопросов

Оригинальное название: Was the Friday Crash a Coordinated Attack? The Evidence Points to Something Disturbing

Автор: @yq_acc

Перевод: Jiahua, ChainCatcher

Событие "черного лебедя" 10-11 октября привело к крупнейшей ликвидации в истории криптовалют, сумма которой достигла 19.3 миллиардов долларов. Хотя первоначальные отчеты связывали причину с паникой на рынке, вызванной объявлением о тарифах, более глубокий анализ данных выявил ряд настораживающих моментов. Было ли это скоординированной атакой на Binance и держателей USDe? Давайте рассмотрим доказательства.

Подозрение 1: Почему именно эти три актива?

Самое загадочное в этом крахе — он затронул три конкретных актива, которые катастрофически обвалились в цене, но только на Binance:

USDe: Обвалился на Binance до $0.6567, в то время как на других биржах оставался выше $0.90.

wBETH: Обвалился на Binance до $430, что на 88.7% ниже обычной цены ETH.

BNSOL: Резко упал на Binance до $34.9, в то время как на других биржах почти не было колебаний.

Такое "биржеспецифичное" падение сразу вызывает тревогу. Рыночная паника обычно не затрагивает только одну платформу с такой точностью.

Подозрение 2: Подозрительно совпадающее время

Событие становится еще интереснее. Еще 6 октября Binance объявила об обновлении механизма ценообразования для WBETH и BNSOL, ожидая его вступления в силу 14 октября (позже изменено на 11 октября). Крах произошел как раз в период с 10 по 11 октября — точно в "окно уязвимости" между публикацией объявления и вступлением в силу нового механизма.

Среди тысяч торговых пар почему только эти три, заранее объявленные к обновлению, испытали экстремальное отклонение? Вероятность такого совпадения крайне мала.

Развитие гипотезы атаки: тщательно спланированная временная линия

Если предположить, что это действительно была организованная атака, временная линия выглядит очень продуманной:

05:00 (UTC+8): Рынок начинает падать из-за новостей о тарифах — обычная реакция.

05:20 (UTC+8): Ликвидации альткоинов резко ускоряются. Возможно, это было направлено на позиции маркет-мейкеров.

05:43 (UTC+8): USDe, WBETH и BNSOL одновременно начинают обваливаться на Binance.

06:30 (UTC+8): Рыночная структура полностью рушится.

Детали краха:

• 05:00 (UTC+8): Начало рыночной волатильности

  • Bitcoin начинает падать с $119,000

  • Объемы торгов в пределах нормы

  • Маркет-мейкеры поддерживают стандартный спред

• 05:20 (UTC+8): Первая волна ликвидаций

  • Ликвидации альткоинов резко ускоряются

  • Объемы торгов взлетают: в 10 раз выше обычного

  • Маркет-мейкеры начинают уходить

• 05:43 (UTC+8): Ключевое событие открепления

  • USDe: $1.00 → $0.6567 (-34.33%)

  • WBETH: 3,813 USDT → начало катастрофического падения

  • BNSOL: ~200 USDT → ускорение краха

• 05:50 (UTC+8): Максимальное расхождение

  • WBETH достигает 430.65 USDT (падение на -88.7% от номинала)

  • BNSOL падает до 34.9 USDT (-82.5%)

  • Покупательская ликвидность полностью исчезает

• 06:30 (UTC+8): Рыночная структура полностью рушится

  • Общий объем ликвидаций превышает 10 миллиардов долларов

  • Маркет-мейкеры полностью уходят

  • Уникальные ценовые аномалии на Binance достигают пика

USDE/USDT падает в 05:43 (UTC+8)

WBETH/USDT падает в 05:43 (UTC+8)

Между первой волной ликвидаций и крахом USDe, WBETH, BNSOL прошло 23 минуты, что указывает на последовательное выполнение, а не случайную панику.

BNSOL/USDT падает в 05:43 (UTC+8)

Фактор USDe

У самого USDe есть несколько слабых мест, делающих его идеальной целью для атаки:

1.Скрытое кредитное плечо: 12% доходность на Binance стимулировала пользователей к рекурсивному кредитованию, создавая позиции с плечом до 10x.

2.Концентрация залога: Многие трейдеры использовали USDe в качестве маржинального обеспечения.

3.Слабая ликвидность: Несмотря на статус "стейблкоина", глубина книги ордеров USDe была удивительно мала.

Когда USDe обвалился до $0.6567, это вызвало не только прямые убытки — но и могло запустить цепную реакцию по всей экосистеме.

С точки зрения маркет-мейкеров

Среди трейдеров существует теория: первая волна ликвидаций альткоинов в 05:20 (UTC+8) была направлена именно на маркет-мейкеров. Как только маркет-мейкеры вынуждены уйти из-за убытков, они снимают все заявки по всем парам, и рынок мгновенно теряет ликвидность, становясь уязвимым.

Доказательством служит то, что в тот момент цены на многие альткоины на Binance были значительно ниже, чем на других биржах, что соответствует сценарию ликвидации крупных маркет-мейкеров.

Отслеживание средств

Если это была организованная атака, то атакующие получили огромную прибыль:

Потенциальная прибыль от шорта: 300-400 миллионов долларов

Покупка по низким ценам: возможность на 400-600 миллионов долларов

Арбитраж между биржами: 100-200 миллионов долларов

Общий потенциал прибыли: 800 миллионов — 1.2 миллиарда долларов

Это не обычная торговая прибыль, а грабительская выручка.

Другие объяснения

Честно говоря, есть и другие возможные причины:

1.Цепная реакция ликвидаций: Крупная ликвидация может вызвать эффект снежного кома.

2.Слишком высокая концентрация риска: Слишком много трейдеров используют схожие стратегии.

3.Системные сбои: Биржа не справляется с экстремальными объемами.

4.Паника: Страх сам по себе становится самореализующимся пророчеством.

Однако ни одно из этих объяснений не может объяснить, почему крах был настолько точно сфокусирован на определенных активах и определенной бирже.

Подозрительные моменты события

Есть несколько факторов, отличающих это событие от типичного рыночного краха:

• Биржевая специфика: обвал цен почти полностью ограничился Binance

• Выбор активов: серьезно пострадали только активы с заранее объявленными уязвимостями

• Точность по времени: событие произошло точно в "окно уязвимости"

• Последовательность: маркет-мейкеры были устранены до атаки на основные цели

• Модель прибыли: соответствует заранее подготовленной стратегии

Если это правда, что это значит

Если это действительно была скоординированная атака, то это новая эволюция манипуляций на крипторынке. Атакующие больше не взламывают системы или крадут ключи, а превращают саму рыночную структуру в оружие.

Это означает:

• Каждое объявление биржи становится потенциальной уязвимостью

• Прозрачность может парадоксальным образом снизить безопасность

• Рыночную структуру нужно радикально пересмотреть

• Текущие модели управления рисками недостаточны

Некоторые тревожные возможности

Хотя мы не можем однозначно доказать существование организованной атаки, доказательства вызывают обоснованные подозрения. Точность, время, биржевая специфика и модель прибыли идеально соответствуют скоординированной атаке.

Будь то благодаря выдающейся спекуляции или преднамеренному плану, кто-то превратил прозрачность Binance в уязвимость и в процессе захватил почти миллиард долларов.

Криптоиндустрия теперь должна ответить на тревожный вопрос: не стала ли сама прозрачность оружием в руках хитрых игроков на нашем взаимосвязанном, работающем 24/7 рынке?

Пока мы не получим однозначный ответ, трейдерам следует предполагать, что аналогичные уязвимости существуют на всех биржах. События 10-11 октября могут иметь множество объяснений, но одно несомненно — это не было случайностью.

Этот анализ основан на имеющихся рыночных данных, сравнении цен между биржами и типичных моделях поведения рынка. Высказанные мнения отражают только мою личную точку зрения и не представляют позицию какой-либо организации.