Bitget App
Торгуйте разумнее
Аналитический отчет｜Подробный разбор проекта Yield Basis и анализ рыночной капитализации YB
Bitget2025/10/15 07:23
Показать оригинал
Автор:Bitget
1. Описание проекта
Yield Basis — это DeFi-протокол, инициированный основателем Curve Finance Майклом Егоровым, целью которого является предоставление устойчивой доходности на блокчейне для держателей bitcoin и ethereum. Его ключевое новшество заключается в использовании постоянного 2-кратного кредитного плеча и автоматического механизма ребалансировки, а также в сочетании ликвидности BTC/ETH и кредитования crvUSD, что позволяет эффективно устранять временные потери (Impermanent Loss), характерные для типичных моделей AMM.
Протокол построен на технологической базе Curve, используя AMM, управляемый смешанными инвариантами (комбинация Cryptoswap и Stableswap), а также кредит crvUSD для инъекции ликвидности в кредитные пулы. Это помогает пользователям сохранять 1:1 экспозицию к BTC и одновременно получать устойчивый доход, формируемый торговыми комиссиями и компаундированием с кредитным плечом.
Кроме того, Yield Basis уделяет внимание мультичейн-экспансии и стремится стать базовым доходным уровнем в BTC DeFi. Общее предложение токенов YB составляет 1 миллиард, применяется механизм приоритетного распределения для сообщества, включая масштабный airdrop и стимулы ликвидности, что усиливает возможности управления и стейкинга. Запуск основной сети проекта запланирован на октябрь 2025 года, целевая FDV — 200 миллионов долларов. Проект уже получил кредит crvUSD от Curve DAO на сумму 60 миллионов долларов и поддерживает предпродажу, спотовую и бессрочную торговлю на ведущих биржах.
2. Ключевые особенности проекта
Инновационное решение для устранения временных потерь (IL): Yield Basis ориентирован на держателей BTC/ETH и с помощью нативной AMM-архитектуры с 2-кратным кредитным плечом решает проблему временных потерь в пулах ликвидности DeFi. Протокол автоматически берет в долг crvUSD для создания AMM-позиций с двойным плечом, а механизм мгновенной ребалансировки фиксирует экспозицию к BTC, что позволяет эффективно хеджировать риск IL даже при высокой волатильности рынка и обеспечивает проверяемую устойчивую доходность для LP.
Технологии Curve и устойчивое распределение дохода: Протокол основан на стабильной AMM-архитектуре Curve, объединяя инварианты Cryptoswap и Stableswap, что позволяет использовать кредитное плечо при низком проскальзывании и высокой эффективности капитала. Механизм дохода в основном опирается на торговые комиссии и компаундирование с плечом, исключая чрезмерную инфляцию токенов. Владельцы токенов могут участвовать в управлении протоколом и получать дивиденды через стейкинг и ve-модель, что укрепляет долгосрочную привязку к экосистеме.
Известная команда и качественный инвестиционный фон: Основатель и члены команды пришли из ведущих DeFi-проектов и глубоко разбираются в механизмах AMM, стейблкоинов и ончейн-кредитования. Проект привлек 5 миллионов долларов инвестиций и успешно провел предпродажу YB на платформах Kraken Launch, Legion и других, привлекая десятки тысяч участников сообщества. Кредит crvUSD от Curve DAO дополнительно укрепляет доверие к протоколу и его ликвидную базу.
Парадигма доходного слоя BTC для институционального DeFi: Yield Basis позиционирует себя как инновационный доходный слой для BTC, фокусируясь на оборотных активах биткоина и открывая новый путь ончейн-доходности без AMM-IL. Протокол поддерживает расширение на несколько активов, совместим с RWA и глубокой интеграцией ончейн-ликвидности, что нацелено на привлечение институциональных пользователей и укрепление статуса инфраструктурного слоя Web3 DeFi, аналогично роли Curve в экосистеме стейблкоинов.
3. Ожидания по рыночной капитализации
Yield Basis делает ставку на кредитное плечо AMM и агрегирование ликвидности BTC/ETH, демонстрируя четкий путь выхода на рынок. На данный момент проект уже привлек финансирование по высокой оценке и провел переподписанную предпродажу, что свидетельствует о значительном признании рынком. На фоне растущей активности в секторе bitcoin DeFi, Yield Basis имеет все шансы стать флагманским протоколом устойчивой доходности.
4. Экономическая модель
Общее количество токенов:
Общее предложение YB составляет 1 миллиард токенов. В том числе:
Стимулы ликвидности (Liquidity Incentives): 30%, динамическая программа выпуска, токены распределяются в любое время.
Распределение команде (Team Allocation): 25%, линейный выпуск за 1,5 года, включая 6 месяцев блокировки.
Экосистема (Ecosystem): 12.5%, 50 миллионов при TGE, остальное — линейный выпуск за два года.
Инвесторы (Investors): 12.1%, линейный выпуск за 2 года, включая 6 месяцев блокировки.
Разработка протокола (Protocol Development): 7.5%, линейный выпуск начинается через 1 год после TGE.
Лицензирование Curve (Curve Licensing): 7.4%, линейный выпуск за два года.
Публичная продажа (Public Sale): 2.5%, полностью разблокировано с первого дня.
Сообщество (Community): 3.0%, поэтапный выпуск, в том числе:
Награды YB Pair: 12,5 миллиона YB, линейный выпуск за 1 год
Управление Curve: 5 миллионов YB, немедленная разблокировка
Early LP Season 1: 5,625 миллиона YB, линейный выпуск за 12 месяцев, начинается немедленно;
Early LP Season 2: 5,625 миллиона YB, линейный выпуск за 12 месяцев, начинается через 3 месяца после TGE;
Начальная ликвидность YB DEX: 1,25 миллиона YB, полностью разблокировано с первого дня.
Назначение токена:
Право управления: Владельцы YB имеют право управления протоколом, включая важные решения по параметрам пулов ликвидности, распределению комиссий и др. Поддерживается голосование через блокировку токенов (ve-модель).
Механизм стимулов: YB используется для ликвидити-майнинга и стейкинг-наград, поощряя пользователей предоставлять активы BTC/ETH и повышая ликвидность протокола.
Использование в ликвидности: YB участвует в торговых парах и свободно обращается на основных CEX/DEX.
Увеличение доходности с плечом: Интеграция кредитования crvUSD позволяет реализовать 2-кратное плечо, увеличивая потолок доходности и эффективность капитала.
5. Информация о команде и финансировании
Информация о команде
Основатель Майкл Егоров обладает богатым опытом разработки в DeFi, а также в моделировании AMM и стейблкоинов. Команда сосредоточена на управлении ликвидностью BTC/ETH и инновациях в доходности, используя кредитное плечо crvUSD для создания нового типа ликвидити-майнинга с защитой от временных потерь.
Информация о финансировании
Общий объем финансирования составляет 13,55 миллиона долларов, в том числе:
Сид-раунд (март 2025): привлечено 6,05 миллиона долларов при оценке 50 миллионов долларов. Среди инвесторов: SevenX, Delphi Ventures, Amber Group, AntAlpha, Aquarius, Bitscale, Mirana, Chorus One и несколько ангельских инвесторов из AAVE, Bitfury, Brevan Howard и других организаций.
Публичный раунд: Kraken + Legion Launchpad, привлечено 5 миллионов долларов по цене 0,2 юаня за токен, оценка 200 миллионов долларов. Binance Wallet, привлечено 2,5 миллиона долларов по цене 0,1 юаня за токен, оценка 100 миллионов долларов.
Выпуск токенов:
Начальный объем обращения составляет около 9,52% (95,24 миллиона токенов), распределение включает экосистему, команду, частных инвесторов, поставщиков ликвидности и управление сообществом, при этом доля управления и сообщества достигает 68,5%.
6. Потенциальные риски
Фундаментальные риски:
Риск кредитного плеча: Использование AMM с 2-кратным плечом может увеличить убытки пользователей в условиях высокой волатильности, недостаточной ликвидности или экстремальных рыночных ситуаций. Краткосрочные действия пользователей или внешние атаки также могут создавать давление на защитные механизмы.
Устойчивость доходности: Доходность протокола в основном формируется за счет торговых комиссий и распределения стимулов. Если рыночный интерес снизится или выпуск токенов ускорится, возможен выход ранних пользователей и давление на рынок токена, что может повлиять на цену YB и активность экосистемы.
Зависимость от рыночной ликвидности: Модель дохода проекта сильно зависит от постоянного притока ликвидности и рыночного интереса. Если продвижение основной сети не оправдает ожиданий, может возникнуть риск снижения эффективности капитала и доходности.
Риски давления на продажу:
Краткосрочное давление на продажу в основном исходит от: публичной продажи, части экосистемы, распределяемой при TGE, и немедленно разблокированных токенов сообщества.
Среднесрочное давление на продажу в основном связано со стимулами ликвидности и линейным выпуском токенов команды.
Долгосрочное давление на продажу относительно контролируемо, поскольку большая часть токенов инвесторов и экосистемы выпускается постепенно.
Кроме того, учитывая опыт основателя проекта, возможно возникновение FOMO-эффекта до и после запуска, что может привести к завышенной FDV. Следует проводить разумную оценку с учетом текущих рыночных условий и выбирать момент для входа.
7. Официальные ссылки
Website:
https://yieldbasis.com/
Twitter:
https://x.com/yieldbasis
Отказ от ответственности: Данный отчет сгенерирован AI, человек осуществил только проверку информации. Не является инвестиционной рекомендацией.
0
0
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!
Вам также может понравиться
Обзор Space｜Платформы смарт-контрактов на блокчейне переживают период бурного роста: как SunPerp стал темной лошадкой среди Perp DEX?
В данной статье подробно анализируется логика стремительного роста Perp DEX, а на примере SunPerp рассматривается, как за счёт инноваций в области технологий, экосистемы и пользовательского опыта Perp DEX продвигается к становлению мейнстримом.
深潮•2025/10/15 13:08
Мэр Нью-Йорка запускает официальный офис цифровых активов для продвижения внедрения криптовалют
Crypto.News•2025/10/15 12:31
Bitcoin и Ethereum ETF восстановились с притоком средств в размере $339 млн на фоне стабилизации рынка
Crypto.News•2025/10/15 12:31
Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее
Bitcoin
BTC
$111,583.63
+0.61%
Ethereum
ETH
$4,079.38
+3.49%
Tether USDt
USDT
$1
+0.01%
BNB
BNB
$1,169.69
+0.87%
XRP
XRP
$2.49
+2.72%
Solana
SOL
$201.72
+4.05%
USDC
USDC
$1
+0.02%
Dogecoin
DOGE
$0.2005
+1.81%
TRON
TRX
$0.3173
+2.14%
Cardano
ADA
$0.6869
+2.44%
Как продать PI
Листинг PI на Bitget — купите или продайте PI быстро на Bitget!
Торговать
Вы еще не являетесь пользователем Bitget?Приветственный бонус 6200 USDT для новых битгеттеров!
Зарегистрироваться