Следующая остановка рынка прогнозов: путь эволюции и главные вызовы

Тренд определён, но вызовы остаются.

Автор: KarenZ, Foresight News

Рынки предсказаний, объединяя коллективную мудрость и количественно оценивая неопределённость, предоставляют динамические инструменты ценообразования информации для таких сфер, как политика, спорт, финансы и криптовалюты. Это позволяет широко агрегировать и делиться информацией, и такие рынки даже называют «двигателем истины».

Всё больше людей участвуют в этих рынках не только ради потенциальной экономической выгоды, но и чтобы, используя коллективный разум, точнее понимать тенденции развития будущих событий.

В предыдущей статье «Панорама рынков предсказаний: дуополия и как новые игроки могут изменить правила игры?» я рассмотрел таких новых участников рынка, как Polymarket, Kalshi, Limitless, Opinion, а также расширение предсказательных сервисов Robinhood и Jupiter.

В этой статье, основываясь на текущем состоянии рынков предсказаний и направлениях, которые исследуют новые платформы, я анализирую тенденции развития Web3 рынков предсказаний и их ключевые вызовы.

Какие тенденции ожидают рынки предсказаний?

1. Регуляторные рамки: от хаоса к дифференциации, путь к соответствию становится яснее

Отношение регуляторов к рынкам предсказаний существенно различается в зависимости от региона. В США Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) одобрила такие платформы, как Kalshi и Polymarket, что стало ориентиром для соответствия рынков предсказаний требованиям законодательства.

В то же время в Европейском союзе и во многих странах Азии эти рынки по-прежнему считаются высокорисковыми: большинство государств напрямую относят их к «азартным играм» и запрещают расчёты в криптовалютах.

В будущем рынкам предсказаний придётся искать баланс между «децентрализацией» и «локальным соответствием», например, с помощью геофенсинга для ограничения доступа пользователей из определённых регионов или сотрудничества с местными лицензированными организациями для выполнения требований регуляторов.

2. Возможности AI: от инструмента к участнику, повышение эффективности рынка

В роли предсказателя: с помощью машинного обучения анализируются исторические данные, настроения в социальных сетях и актуальные события, что позволяет создавать высокоточные модели прогнозирования и снижать порог входа для обычных пользователей.

В роли инфраструктуры:

• AI-оракулы могут автоматически собирать данные из различных источников и проверять результаты, снижая влияние человеческого фактора. Это позволяет рынку получать более точные и своевременные данные, обеспечивая надёжную основу для исполнения смарт-контрактов.
• Автоматизированные системы расчётов, усиленные AI, обеспечивают быстрые и точные расчёты, значительно повышая эффективность работы рынка.

3. Расширение сценариев: от спекуляций к практическому применению

Помимо популярных сейчас предсказаний в политике, спорте и криптовалютах, рынки предсказаний начинают исследовать применение в таких практических сценариях, как предупреждение о колебаниях цен на сырьё в цепочках поставок, ценообразование в страховании, стратегические решения компаний. Ключевая ценность может сместиться от «инструмента для спекуляций» к «агрегации информации, хеджированию и поддержке стратегических решений».

Например:

• В цепочках поставок: рынки предсказаний могут прогнозировать колебания цен на сырьё, риски логистики и другие факторы, предоставляя компаниям предупреждения о рисках и помогая заранее разрабатывать стратегии для снижения рисков. Если прогнозируется значительный рост цены на ключевое сырьё, компания может заранее увеличить запасы или найти альтернативных поставщиков, чтобы избежать давления на издержки из-за роста цен.
• В стратегических решениях компаний рынки предсказаний также могут играть важную роль. Компании могут запускать на рынке предсказаний прогнозы по рыночным трендам, действиям конкурентов и собирать мнения и информацию для поддержки стратегических решений.

4. Встраивание в тысячи приложений: ускорение массового внедрения рынков предсказаний

Финансовые приложения интегрируют рынки предсказаний. Например, приложение Robinhood уже интегрировало часть рынков предсказаний Kalshi, привлекая молодых инвесторов.

Web3-кошельки или DeFi-протоколы также интегрируют рынки предсказаний. Например, рынок предсказаний Jupiter получает ликвидность от Kalshi, World App предоставляет рынки предсказаний через Kalshi Mini App и Polymarket Mini App, а Web3-кошельки MetaMask и Rabby вскоре интегрируют рынок предсказаний Polymarket прямо в кошелёк.

5. Создание рынков без разрешений

Такие новые платформы, как Opinion, PMX, The Clearing Company, исследуют возможность создания рынков предсказаний с нулевым порогом входа. Такая модель ещё больше раскрывает спрос на рынки длинного хвоста, но может привести к недостаточной глубине или ликвидности на этих рынках.

6. Механизмы стимулирования

Большинство рынков предсказаний пытаются или уже используют токены и системы вознаграждений для привлечения поставщиков ликвидности, трейдеров и создателей рынков. В частности, Polymarket также предлагает вознаграждение за хранение USDC.

Какие ключевые вызовы стоят перед рынками предсказаний?

1. Регуляторная неопределённость

Различия в определении рынков предсказаний в разных странах приводят к высоким затратам на соответствие требованиям. Кроме того, трансграничное движение данных, требования по борьбе с отмыванием денег (AML) также увеличивают сложность соответствия.

2. Слоистость ликвидности: «заброшенность» рынков длинного хвоста

На основных рынках предсказаний (например, выборы в США, цена bitcoin) ликвидности достаточно; однако на рынках длинного хвоста из-за малого числа участников спреды велики, а проскальзывание высоко. Некоторые платформы пытаются стимулировать пользователей предоставлять ликвидность, но в долгосрочной перспективе необходимо расширять сценарии применения для привлечения более разнообразных пользователей.

3. Манипуляции рынком и риски честности: «крупная рыба ест мелкую» при низкой ликвидности

На рынках с недостаточной ликвидностью крупные игроки могут манипулировать коэффициентами с помощью относительно небольших сумм, вводя в заблуждение других участников.

Кроме того, оракулы играют ключевую роль в выборе источников данных и механизмах арбитража. Если оракул подвергнется атаке, подкупу или будет чрезмерно зависеть от централизованных источников данных, это может привести к ошибочным расчётам.

Резюме

Конечная цель Web3 рынков предсказаний — построить «глобальную сеть ценообразования рисков, основанную на коллективной мудрости». Их успех зависит не только от технологических прорывов, но и от поиска оптимального баланса между инновациями и соответствием требованиям, децентрализацией и пользовательским опытом.

Благодаря прогрессу в AI, инфраструктуре Web3 и расширению практических сценариев потенциал рынков предсказаний огромен.

Однако только при эффективном решении трёх ключевых проблем — регуляторной неопределённости, ликвидности и честности/манипуляций на рынке — рынки предсказаний смогут выйти за рамки «нишевого инструмента» и стать неотъемлемой частью глобальной системы агрегации информации и хеджирования рисков.