Федеральная резервная система снижает процентные ставки и завершает сокращение баланса

Федеральная резервная система снизила свою базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3,75–4,00% в среду, что стало вторым снижением ставки в этом году.

Центральный банк заявил, что экономический рост остается умеренным, в то время как рост занятости замедлился, а уровень безработицы немного повысился. Однако инфляция по-прежнему «несколько повышена», что заставляет ФРС проявлять осторожность в отношении дальнейшего смягчения политики.

ФРС балансирует между инфляционными и трудовыми рисками

Решение также подтвердило, что ФРС завершит количественное ужесточение 1 декабря, фактически приостановив сокращение баланса раньше, чем ожидалось.

В заявлении были подчеркнуты растущие риски снижения занятости, что является изменением по сравнению с предыдущими заседаниями, на которых основное внимание уделялось инфляции. 

ФРС заявила, что будет оценивать будущую политику «на основе поступающих данных» и «баланса рисков» в отношении своей двойной мандатной задачи.

Председатель Джером Пауэлл и большинство членов комитета поддержали это решение, в то время как двое высказались против. Стивен Миран поддержал более глубокое снижение на 50 базисных пунктов, ссылаясь на слабые данные по занятости. 

Ожидания рынка по снижению ставки в декабре. Источник:

Экономический контекст

Доступные индикаторы показывают, что рост продолжается умеренными темпами, но ключевые показатели рынка труда ослабевают. Уровень безработицы остается низким, хотя ФРС признала, что он немного вырос с лета.

Инфляция ускорилась с начала 2025 года, что усиливает опасения, что цены могут оставаться выше целевого уровня в 2% дольше, чем ожидалось.

Фьючерсные рынки сейчас оценивают вероятность еще одного снижения на 25 базисных пунктов в декабре в 70%. 

Однако ожидается, что Пауэлл подчеркнет ориентированный на данные подход на пресс-конференции.

Прогноз для крипторынков

Изменение политики может краткосрочно усилить склонность к риску. Bitcoin и основные альткоины часто выигрывают, когда ликвидность увеличивается, а доходность облигаций падает.

Крупные KOL, такие как Майкл Сэйлор из MicroStrategy и Роберт Кийосаки, ранее прогнозировали, что цена Bitcoin превысит $150,000 к концу 2025 года. 

Однако сохраняющаяся инфляция может ограничить более широкий энтузиазм. Если инфляционные ожидания снова вырастут, рисковые активы, включая криптовалюты, могут столкнуться с новым давлением из-за укрепления доллара.

Крипторынок остается безразличным к ожидаемым снижением ставок. Источник:

Аналитики считают, что баланс между смягчением и инфляцией определит следующий этап развития крипторынка. 

Длительная поддержка ликвидности может поднять Bitcoin выше ключевых уровней сопротивления, в то время как жесткая риторика в декабре может обратить эти достижения вспять.