Цена Ethereum торгуется с 42%-ным дисконтом по отношению к Биткойну, почему это важно?

Ключевые выводы:

• В настоящее время цена Ethereum торгуется с 42%-ной скидкой по отношению к Биткойну, согласно исторической справедливой стоимости.
• По мере того, как приток средств в Eth ETF будет расти, а активность в сфере unchain будет увеличиваться, цена ETH может пройти еще много шагов.
• Цена ETH консолидировалась в течение четырех лет, и аналитики, такие как Тед Пиллоуз, призывают к тому, что в этом цикле цена составит от $8 000 до $12 000.

На этой неделе Ethereum привлекает внимание всех технических аналитиков. Цена ETH не то чтобы демонстрирует фейерверк; скорее, она испытывает стойкую недооценку, которая создает условия для сделок на возврат к среднему значению.

Текущая цена ETH колеблется в районе $4 000, торгуясь с крутым 42% дисконтом по отношению к Биткойну, согласно данным ecoinometrics . Это аномалия, учитывая историческое соотношение между этими двумя активами. Если Вы проведете обратный анализ справедливой стоимости Ethereum по отношению к BTC, то ETH сейчас стоит примерно столько же, сколько и для тех, кто делает ставку на конвергенцию.

Итак, что же происходит на самом деле? Цена ETH падает по отношению к BTC, как и цена недвижимости, золота и других активов ? Или же Ethereum действительно продается? Как утверждает ecoinometrics:

“Если Вы верите, что ETF на Ethereum смогут привлечь капитал, близкий к тому, что есть у Биткойна, то ETH выглядит выгодной сделкой”.

Приток средств в Ethereum ETF: Эффект BlackRock

Большую поддержку цене ETH оказывают ETF-фонды Ethereum. Когда-то их высмеивали как вечно опаздывающие на вечеринку, но теперь они спешат наверстать упущенное. На исходе октября приток средств в ETH ETF снова увеличился, чему способствовала последняя покупка флагманского фонда BlackRock на сумму 76 миллионов долларов.

Это произошло после периода осторожных ценовых действий, но последние данные показывают, что BlackRock и Fidelity сообщили о чистом новом притоке. Открытый интерес на рынке опционов для ETH также незаметно удвоился с середины месяца.

По данным Farside, американские ETF-продукты для Ethereum на этой неделе сравнялись по темпам с Bitcoin, временно сократив разрыв в институциональных накоплениях.

Примечателен не только размер этих потоков, но и их постоянство. Распределение средств BlackRock и более широкая покупка ETF способствуют росту ликвидности и расширению базы инвесторов за пределами криптовалютных кругов. Bloomberg и CoinGecko сообщают, что на ETF-активность сейчас приходится каждый четвертый ETH, торгуемый на американских рынках.

Стабильные монеты: Момент появления Ethereum на $1,4 триллиона

Если и есть метрика, которая кричит о доминировании сети, то это объем переводов стабильных монеток на Ethereum. По данным Token Terminal , в октябре объем переводов USDC достиг рекордной отметки в 1,41 трлн. долларов, и до конца месяца осталось несколько дней.

Бурное развитие внутрицепочечных расчетов в сочетании с рекордными объемами на DEX и стабилизацией DeFi TVL на уровне выше 65 миллиардов долларов США укрепляет репутацию Ethereum как основы цифровых финансов и предпочтительного дома для стабильных монеток.

Готова ли цена ETH к бегу?

Такая недооценка, приток средств в ETF и резкий рост цен на стейблкоины заставили аналитиков, таких как криптотрейдер Тед Пиллоуз , утверждать , что Ethereum еще не достиг своего максимума. Он считает, что в этом цикле цена ETH достигнет от $8 000 до $10 000.

Это перекликается с мнением быков Ethereum Тома Ли и Артура Хейса , которые недавно высказались за то, чтобы цена ETH к концу года находилась в диапазоне от $10 000 до $12 000.

Пиллоус, чьи циклические звонки завоевали популярность после точного предсказания последнего ралли халвинга, отмечает, что ETH консолидируется уже четыре года. Ключевые коэффициенты риска указывают на возможности для роста. Если средняя реверсия сработает хотя бы наполовину, а приток средств в ETF будет продолжаться, цена ETH сможет агрессивно продвинуться выше $6 000.

Что сдерживает цену ETH?

Несмотря на все “бычьи” сигналы, чувство неприятия риска сохраняется. Сегодня цены на криптовалютном рынке снижаются по всем направлениям, поскольку сохраняется волатильность в преддверии решения ФРС о снижении ставки. Перспективы торговой сделки между США и Китаем по-прежнему остаются неопределенными, и рисковые активы несут на себе основную нагрузку.

Книги по опционам показывают, что трейдеры хеджируют как плюсы, так и минусы. Это отражает своего рода осторожно-оптимистичный взгляд и выжидательную позицию до тех пор, пока не прояснится макроэкономическая ситуация.

Тем не менее, фундаментальные показатели Ethereum продолжают расти. Предложение сокращается после слияния, дефляционная динамика уже заложена, а реальный институциональный спрос находится на самом высоком уровне со второго квартала 2021 года.

Заключение: Ethereum на перепутье

Что все это значит для цены ETH? Пока что Ethereum может еще немного поносить значок недооцененности. Но если импульс ETF сохранится, а объем DEX останется высоким, цена может стремительно пойти вверх.

Текущий дисконт к биткойну – это не признак слабости; это трамплин для трейдеров, склонных к риску, и долгосрочных инвесторов, делающих ставку на возврат к среднему значению и спрос на цепочку. В криптовалютах циклы часто заканчиваются не громкими разворотами, а неумолимым пересчетом цен, когда ликвидность находит свой следующий дом. Теперь все внимание обращено на потоки ETF и на то, как быстро институты воспользуются историческим окном.