- Гонконг запрещает листинговым компаниям превращаться в цифровые казначейства для защиты инвесторов.
- Регуляторы опасаются, что рост цен на акции, связанные с криптовалютой, может не отражать реальную стоимость активов.
- Власти планируют ужесточить правила для управления рисками, связанными с казначейскими моделями компаний в криптовалютах.
Регуляторы Гонконга заблокировали как минимум пять листинговых компаний от преобразования в компании-цифровые казначейства. Это решение отражает растущую обеспокоенность потенциальными рисками переоценки и защитой инвесторов.
Согласно сообщениям, как Гонконгская фондовая биржа, так и Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам рассматривают заявки компаний, пытающихся перейти к стратегиям казначейства, ориентированным на криптовалюты. Представители отметили, что цены акций таких компаний часто торгуются значительно выше стоимости их базовых цифровых активов.
Растущая обеспокоенность завышенной оценкой
Власти опасаются, что модели цифрового казначейства могут раздувать цены акций до нереалистичных уровней. В некоторых зарубежных случаях стоимость компаний увеличивалась более чем вдвое по сравнению с их криптовалютными активами. Аналитики оценивают, что розничные инвесторы по всему миру потеряли миллиарды долларов из-за завышенных акций цифровых казначейств.
Такие компании часто привлекают акционеров, ищущих косвенное воздействие на криптовалюты, что приводит к переоценке и увеличению волатильности рынка. Регуляторы считают, что эта тенденция может исказить рынок акций Гонконга и ввести в заблуждение розничных инвесторов относительно реальной стоимости активов.
Осторожность регуляторов на фоне волатильности рынка
Некоторые гонконгские компании, такие как Boyaa Interactive и Ourgame International, столкнулись с падением стоимости акций из-за колебаний на крипторынке. Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам уже ограничила попытки ребрендинга традиционных компаний в цифровые казначейства без четкой бизнес-сущности.
Правила листинга ограничивают объем ликвидных активов, которыми может владеть листинговая компания, не позволяя им превращаться в чисто криптовалютные холдинги. Регуляторы намерены повысить осведомленность инвесторов и предупреждать о рисках торговли акциями компаний с крупными цифровыми активами.
Власти также сообщили, что в Гонконге нет специального законодательства в отношении листинговых компаний, инвестирующих в криптовалюты. После завершения проверки Комиссия определит, необходимо ли введение новых руководящих принципов. Такой осторожный подход наблюдается и в других странах, таких как Индия и Австралия, где регуляторы ограничивают подобные корпоративные переходы.
Более широкий региональный эффект и продолжающиеся проверки
В Австралии правила фондовой биржи ограничивают компании в хранении более половины своих активов в наличных или аналогичных криптовалюте активах. Австралия также представила проект закона, требующий от платформ цифровых активов наличия лицензии на финансовые услуги. Тем временем Индия недавно отклонила план листинга компании из-за предполагаемых инвестиций в криптовалюту.
Регуляторы по всей Азии подчеркивают важность безопасности инвесторов и прозрачности по мере того, как все больше компаний исследуют стратегии цифровых активов. Кроме того, Верховный суд Мадраса постановил, что криптовалюта является имуществом по индийскому законодательству, предоставляя инвесторам законные права собственности.
Регуляторные органы Гонконга также подтвердили продолжающийся пересмотр механизма “одна акция — разные права”, введенного в 2018 году. Цель пересмотра — повысить безопасность миноритарных акционеров и легитимных инноваций. Правительство подчеркивает, что внимание инвесторов должно быть одним из ключевых приоритетов, поскольку город совершенствует свою экосистему цифровых финансов.
Недавно Гонконг предложил новые правила классификации криптовалют и капитала для банков. Консервативный подход Гонконга подчеркивает баланс между инновациями и стабильностью рынка, что делает защиту инвесторов центральным элементом финансовой политики.
