ФРС снижает ставки, но предупреждение Пауэлла приводит к падению крипторынка

Заявление председателя ФРС Jerome Powell о том, что снижение процентной ставки в декабре «далеко не гарантировано», всколыхнуло финансовые рынки. Индекс доллара США (DXY) вырос до самого высокого уровня с августа. Тем временем основные криптовалюты понесли убытки, несмотря на последнее снижение ставки ФРС.

Эта реакция, которую аналитики называют «ястребиным снижением», указывает на то, что ФРС стремится сдержать ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Различные движения на рынках активов подчеркивают неопределенность в отношении экономических перспектив по мере завершения октября 2025 года.

Понимание феномена ястребиного снижения ставки ФРС

29 октября центральный банк снизил свою базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов. Более того, ФРС объявила, что завершит количественное ужесточение (QT) 1 декабря, что является важным бычьим сигналом для крипторынков.

Несмотря на это, настроения инвесторов ухудшились, а не улучшились. Согласно последним данным, крипторынок снизился на 2% за последние 24 часа, и все топ-20 монет находятся в минусе. Bitcoin (BTC) опустился ниже отметки $110,000, а Ethereum (ETH) также потерял уровень $4,000.

«Ончейн-метрики показывают ослабление институционального спроса. Coinbase Premium Gap — индикатор разницы в цене между Coinbase и другими биржами — снова стал отрицательным, что сигнализирует об ослаблении покупательской активности в США. Исторически снижение премии часто предшествует краткосрочным коррекциям. Розничные трейдеры приветствовали макроэкономические новости, но крупные игроки остались осторожны», — отметил аналитик.

В то же время DXY вчера поднялся до 99,7 пункта, что является самым высоким значением с августа 2025 года. Технические аналитики отмечают, что это может быть поворотным моментом, когда доллар демонстрирует возможный переход от медвежьего к бычьему тренду.

Пытается ли $DXY развернуться с двойным дном? #FX pic.twitter.com/PD7N1SQcgq

— Aksel Kibar, CMT (@TechCharts) 30 октября 2025

Инвесторы обычно ожидают, что снижение ставок поддержит более рискованные активы. Однако на этот раз укрепление доллара вновь оказало давление на крипторынки. Противоположные тенденции усиливают опасения по поводу текущей рыночной среды.

Причина этого сдвига кроется в сопутствующем сообщении. Замечания Powell охладили надежды на немедленное дальнейшее смягчение. Согласно официальному заявлению, он подчеркнул, что еще одно снижение в декабре не является определённым.

«Были резко разные мнения о том, как действовать в декабре. Дальнейшее снижение ставки на декабрьском заседании не является предрешённым, далеко не так», — сказал он.

Вероятности на рынке быстро отреагировали на тон ФРС. Согласно CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки в декабре упала с более чем 90% до 70,8%.

Fed Rate Cut Expectations in December. Source:

По словам одного из аналитиков, такой подход — это осознанная попытка направить рыночные настроения. Эта стратегия направлена на управление инфляционными ожиданиями и сохранение гибкости политики.

«‘Ястребиное снижение’ — это не парадокс, а стратегия. Это когда мы видим снижение ставки, но одновременно происходит сдерживание ожиданий дальнейшего смягчения», — объяснили в Milk Road Macro.

Предупреждения о рецессии на фоне изменений политики

Тем временем несколько аналитиков предупреждают о нарастающих экономических трудностях. По данным The Kobeissi Letter, около 82% населения США сейчас проживает в районах, испытывающих рецессию — это самый высокий уровень с 2020 года.

«Этот процент УДВОИЛСЯ с начала 2025 года. За последние 20 лет только в 2008 и 2020 годах такая большая доля страны находилась в рецессии. Между тем, последний прогноз Atlanta Fed по реальному росту ВВП США в III квартале 2025 года составляет +3,9%», — говорится в публикации.

Кроме того, другой аналитик отметил, что долгосрочная безработица выросла до 25,7%. Она пояснила, что примерно каждый четвертый житель США не работает более 27 недель.

«Когда в последний раз этот показатель превышал 25%? В 2009 году. Год спустя после начала рецессии. Да, той самой. Теперь понятно, почему я не верю в уровень безработицы 4,35%?» — заявила Amanda Goodall.

Таким образом, осторожная риторика ФРС, по-видимому, направлена на баланс между поддержкой роста и снижением стоимости заимствований, а также на предотвращение пузырей или всплеска инфляционных ожиданий в случае наступления рецессии.

Трейдеры остаются осторожными, ожидая новых данных и следующих шагов ФРС по мере приближения декабрьского заседания. Итог будет зависеть от динамики роста, инфляции и занятости в ближайшие недели. В конечном итоге, по мере того как рынки осваивают стратегию ФРС, напряженность между действиями и риторикой политики, вероятно, продолжит вызывать волатильность.