Ether.fi DAO предлагает выкупить ETHFI на 50 миллионов долларов, поскольку волна обратного выкупа в DeFi превышает 1.4 миллиарда долларов

Сообщество Ether.fi представило предложение выделить до 50 миллионов долларов из своего казначейства на выкуп токенов ETHFI, когда их цена опускается ниже 3 долларов, став последним крупным DeFi-протоколом, который использует обратный выкуп как инструмент поддержки ликвидности и цены.

Согласно опубликованному в четверг предложению по управлению, план уполномочивает Ether.fi Foundation осуществлять покупки ETHFI на открытом рынке, пока спотовая цена остается ниже 3 долларов.

ETHFI упал более чем на 89% от своего максимума 2024 года и торговался около 0,93 доллара 31 октября, что помещает его в диапазон предложенного выкупа, согласно странице цен The Block.

Обратные выкупы стали предпочтительным инструментом для протоколов с высоким доходом от комиссий, но низким спросом на вторичном рынке, что напоминает подходы традиционных корпоративных финансов. Однако стратегия Ether.fi напрямую связывает триггер с ценовым порогом, а не с фиксированными временными интервалами или бюджетными графиками.

План будет активирован немедленно после одобрения DAO и продолжится до наступления одного из трех условий: достижения лимита в 50 миллионов долларов, признания фондом программы завершенной или изменения/прекращения ее последующим голосованием по управлению.

«Фонд намерен постепенно увеличивать объем обратного выкупа пропорционально доходам протокола, особенно пока ETHFI остается ниже 3 долларов, обеспечивая эффективное использование избыточных доходов для укрепления доверия рынка и сокращения циркулирующего предложения», — говорится в предложении, подчеркивая связь между успехом протокола и интересами держателей токенов.

Голосование Snapshot длительностью четыре дня началось в пятницу и, если будет одобрено, станет третьей инициативой по выкупу токенов протокола после предыдущих мер поддержки ликвидности по предложениям №8 и №10. Все транзакции будут прозрачно зафиксированы в блокчейне и отражены на панели Dune Analytics проекта, добавили в публикации по управлению.

Ether.fi (ETHFI) — это некостодиальный протокол ликвидного рестейкинга и стейкинга на базе Ethereum, который позволяет пользователям стейкать ETH и получать торгуемый токен. При этом их активы приносят доход как внутри, так и вне основной экосистемы стейкинга.

По данным The Block, в настоящее время в Ether.fi заблокировано около 10 миллиардов долларов, а протокол сообщает о годовых комиссиях примерно в 360 миллионов долларов.

Общая картина: 1,4 миллиарда долларов на обратные выкупы в DeFi в 2025 году

Действия Ether.fi следуют более широкой тенденции, когда протоколы децентрализованных финансов обращаются к обратным выкупам как к механизму управления капиталом на фоне роста доходов в ончейне. Ранее в этом квартале The Block Research сообщал, что Uniswap и Aave вернули доходы DeFi-протоколов выше 600 миллионов долларов, что помогло финансировать новые циклы обратных выкупов. 

В начале этого месяца Aave DAO предложил годовую программу обратного выкупа токенов на 50 миллионов долларов, финансируемую напрямую из доходов протокола, — план, разработанный основателем Aave Chan Initiative Марком Зеллером для укрепления рыночной глубины собственного токена DeFi-кредитора. NFT-маркетплейс OpenSea также выделил 50% дохода на обратные выкупы токенов, связанных с предстоящим токеном SEA, запуск которого ожидается в первом квартале 2026 года. Даже World Liberty Financial, криптоинициатива, связанная с семьей Трампа, приняла модель обратного выкупа и сжигания, используя комиссионные за ликвидность протокола для выкупа своих токенов управления.

Согласно недавнему исследованию CoinGecko, обратные выкупы токенов протоколов в этом году превысили 1,4 миллиарда долларов, лидерами стали такие проекты, как Hyperliquid и Pump.fun, Aave и Uniswap. В отчете отмечается, что эта тенденция свидетельствует о переходе сектора к моделям «протокол как бизнес», которые реинвестируют доходы для повышения ценности для держателей токенов.