Красный Uptober: почему у Bitcoin был худший октябрь за последние годы

Несмотря на бурное начало и новый исторический максимум в начале октября, ожидаемый «Uptober» обернулся настоящим разочарованием для Bitcoin, ведущая криптовалюта опустилась до уровней, которых не было последние четыре месяца. 

Цена Bitcoin недавно составляла $109 820 за монету, согласно CoinGecko, что примерно на 13% ниже рекордного значения 6 октября — $126 080. За 30 дней актив подешевел более чем на 8%.

Октябрь исторически считается одним из самых сильных месяцев для Bitcoin — отсюда и название «Uptober». Согласно данным CoinGlass, за последние 10 лет только в 2018 году был зафиксирован месячный убыток. Этот октябрь прервал шестилетнюю серию роста, показав снижение на 3,69% с начала до конца месяца.

Падение в исторически сильный месяц для Bitcoin произошло на фоне нестабильной макроэкономической ситуации, включая последние опасения по поводу ликвидности и снижения вероятности третьего снижения процентной ставки, которого инвесторы так ждали. 

В среду председатель центрального банка США Джером Пауэлл заявил, что снижение ставки «не является предрешённым», что вызвало обвал цифровых активов, в результате чего крупнейшая криптовалюта по рыночной капитализации опускалась ниже $106 000. 

Ранее в этом месяце BTC и другие рисковые активы резко упали после того, как президент США Дональд Трамп вновь обострил торговую войну с Китаем, вызвав опасения за мировую экономику. Инвесторы ликвидировали более $19 миллиардов позиций, почти 90% из которых были длинными, то есть ставили на рост цены. 

«Отрицательная доходность в октябре объясняется сочетанием трёх основных факторов: мощный макроэкономический шок, хрупкая внутренняя структура рынка и последующий вялый сигнал монетарной политики», — сказал старший инвестиционный стратег Bitwise Хуан Леон в интервью Decrypt, добавив, что обвал 11 октября оказал долгосрочное влияние на рынок. 

В своей рассылке Crypto is Macro Now в пятницу аналитик Ноэль Ачесон написала, что «пересмотр ожиданий по снижению ставок» продолжает «давить на цены криптовалют».

«Как отметил председатель Пауэлл в своём заявлении, условия ликвидности ужесточаются», — написала Ачесон. «Они ещё не достигли кризисного уровня относительно резервов банков, но BTC — один из наиболее чувствительных к ликвидности активов».

Она добавила: «У акций есть прибыль и другие факторы, влияющие на их привлекательность, у облигаций — фискальная и экономическая динамика. У BTC этого нет, это чистая эмоция, которая в краткосрочной перспективе зависит от монетарной ликвидности, а в долгосрочной — от баланса спроса и предложения».

Ранее на этой неделе, в переписке в Telegram с Decrypt, она также отметила увеличение продаж со стороны долгосрочных держателей, возможно, связанных с убеждением, что Bitcoin достиг пика в своём последнем четырёхлетнем цикле — временном отрезке, который определяет ритмы крипторынка. 

«Если вы всё ещё верите в четырёхлетний цикл BTC (а многие ветераны, вероятно, верят), то сейчас мы находимся на пике, если сопоставить с предыдущими циклами», — написала она.

Bitcoin, криптовалюты и акции обычно показывают хорошие результаты в условиях низких процентных ставок. ФРС снизила ставки на двух последних заседаниях.

В прошлом октябре Bitcoin вырос почти на 11%, а в октябре 2023 года — почти на 29%. В 2021 году за этот месяц он подскочил на впечатляющие 40%. В среднем, по данным CoinGlass, цифровая монета приносила инвесторам среднюю доходность почти 20%.

«Это делает нынешний ‘Uptober’ одним из самых слабых за последние годы, и причина не в единственной массовой распродаже, а в основном в продажах в американские торговые часы», — сказал анонимный аналитик CryptoQuant Маартун в интервью Decrypt. Он отметил и другие факторы, включая тарифы Китая и экономические показатели, такие как данные по безработице и индексы потребительских и производственных цен, которые в последние месяцы двигались в менее благоприятном направлении. 

Тем не менее, некоторые аналитики сохраняют оптимизм. Руководитель отдела исследований Grayscale Зак Пандл заявил Decrypt , что длинный список биржевых криптофондов, одобрение которых ожидается от SEC, может поддержать рынок, а регуляторная среда остаётся благоприятной для цифровых активов. 

«С возвращением на повестку дня двухпартийного законодательства по рыночной структуре и запуском нескольких биржевых продуктов на альткоины мы ожидаем, что спад на крипторынке будет недолгим», — сказал он.

Будет ли для Bitcoin «Moonvember»? В прошлом году 11-й месяц принёс BTC впечатляющий скачок цены на 37% — инвесторы, без сомнения, были бы рады увидеть это снова.