Bitcoin вошёл в 2025 год с огромными ожиданиями. Аналитики прогнозировали агрессивный рост, подпитываемый спросом на спотовые ETF, институциональными покупками и пост-халвинговым циклом. Вместо этого Bitcoin испытывает трудности. Последние данные показывают, что Bitcoin, самый известный в мире цифровой актив, сейчас показывает худшие результаты, чем казначейские облигации США, которые считаются самой безопасной инвестицией. Для рынка, построенного на высоких рисках и высокой доходности, такой сдвиг вызывает удивление.
Казначейские облигации США поддерживаются правительством Соединённых Штатов, что делает их одними из наименее рискованных активов. Когда Bitcoin отстаёт от облигаций, это сигнализирует о том, что инвесторы уходят от риска и выбирают безопасность вместо потенциальной прибыли. В настоящее время Bitcoin вырос всего примерно на 8% в этом году, что необычно мало для актива, известного своим взрывным ростом во время бычьих циклов.
Большую часть года Bitcoin уверенно опережал доходность казначейских облигаций. Эта уверенность исчезла, когда Bitcoin просел и на этой неделе ненадолго опустился ниже отметки 100,000. Внезапное падение стерло значительную часть годовой прибыли и изменило настроение на рынке с оптимистичного на оборонительное.
Теперь инвесторы задаются вопросом, сможет ли Bitcoin сохранить свой импульс. С ростом волатильности и снижением ликвидности трейдеры предпочитают отступить, а не удваивать ставки.
Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise, описал нынешнее настроение как «максимальное отчаяние». Розничные трейдеры истощены из-за повторяющихся падений и угасающей уверенности. Многие вошли на рынок в ожидании высокой доходности после одобрения ETF. Вместо этого рынок сталкивается с давлением продаж и большими колебаниями.
- Также читайте:
- Крах крипторынка: что на самом деле стоит за распродажей Bitcoin?
- ,
Тем не менее, Хоуган остаётся оптимистом. Он не считает, что это начало очередной затяжной криптозимы. Вместо этого он рассматривает панику как естественную реакцию в переходные фазы рыночного цикла. Исторически периоды крайнего страха часто предшествуют сильному восстановлению на рынке криптовалют.
Во вторник из Bitcoin ETF был зафиксирован значительный отток средств в размере 578 миллионов долларов. Когда институциональные инвесторы выводят капитал, рынок реагирует немедленно. Интересная деталь проявляется в данных on-chain. Средняя цена покупки для спотовых Bitcoin ETF находится около 89,600. Этот уровень становится своеобразной чертой на песке. Если Bitcoin останется выше него, институциональные покупатели будут в прибыли, что снижает риск более глубокой распродажи.
Сейчас Bitcoin борется не только с волатильностью цен. Он сталкивается с изменением психологии инвесторов. Казначейские облигации выигрывают в борьбе за доверие, и Bitcoin потребуется сильный отскок, чтобы вернуть инвесторов к риску.
