Планы Уолл-стрит: что можно купить на 500 миллионов долларов в Ripple?

Оригинальное название: «Расчёты Уолл-стрит: что покупают за 500 миллионов долларов в Ripple?»

Автор: Seed.eth, BitpushNews

В ноябре 2025 года Ripple Labs объявила о новом раунде стратегического финансирования на сумму 500 миллионов долларов, в результате чего оценка компании выросла до 40 миллиардов долларов. Это первый публичный сбор средств этой криптофинансовой компании за шесть лет и крупнейшее вливание капитала с момента раунда C в 2019 году.

Что ещё важнее, за этим раундом стоят неординарные финансовые группы: два гиганта с Уолл-стрит — Fortress Investment Group и Citadel Securities — возглавили раунд, а также приняли участие такие известные институты, как Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard, Marshall Wace и другие.

Для тех, кто слышал о Ripple, это можно считать настоящим «камбэком» — неужели это та же компания, которая когда-то погрязла в судебных разбирательствах с SEC и даже считалась «зомби-компанией»?

От «мастера рассказов» к «зоне высокого регуляторного риска»

Ripple была основана в 2012 году и является одним из старейших проектов в криптоиндустрии. Её ключевая технология — XRP Ledger, децентрализованный реестр, специально разработанный для трансграничных платежей. На его основе компания Ripple разработала системы платежей и клиринга, а токен XRP в 2017–2018 годах стал настоящим хитом по всему миру, входя в тройку лидеров по капитализации после bitcoin и ethereum.

Однако с падением цены токена и разоблачением «раздутости» сотрудничества, нарратив о «банковских партнёрствах» Ripple начал рушиться.

В этот период Forbes опубликовал статью, прямо указывая, что основной бизнес-моделью Ripple может быть схема «pump and dump»: Ripple, используя огромные резервы XRP, покупает партнёрства, создаёт иллюзию процветания и с помощью расплывчатых формулировок уходит от регулирования. Их конечная цель — не продвижение технологии, а повышение стоимости токенов, полученных бесплатно, через маркетинг и спекуляции, чтобы инсайдеры могли выгодно их продать.

В декабре 2020 года последовал жёсткий регуляторный удар.

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала в суд на Ripple за «незарегистрированное размещение ценных бумаг», обвинив компанию в незаконном привлечении более 1.3 миллиардов долларов через XRP.

Это стало одним из самых значимых регуляторных процессов в криптоиндустрии.

Цепная реакция от иска оказалась разрушительной: такие крупные биржи, как Coinbase и Kraken, быстро делистили XRP; давний партнёр MoneyGram прекратил сотрудничество; цена XRP за месяц рухнула более чем на 60%. Ripple не только понесла убытки в бизнесе, но и оказалась в «чёрном списке» по вопросам соответствия требованиям.

Стратегическая трансформация

Эта многолетняя борьба в судах стоила Ripple почти 200 миллионов долларов на юридические расходы, но дала компании важную передышку и частично благоприятные решения суда, что позволило выиграть время для стратегической перестройки.

В 2024 году компания официально запустила RLUSD — стейблкоин, привязанный к доллару, с акцентом на соответствие требованиям и работу с финансовыми институтами для платежей и расчётов. В отличие от USDT и USDC, RLUSD не предназначен для обмена между биржами, а нацелен на интеграцию с традиционными кредитными картами и системами трансграничных расчётов.

В 2025 году Ripple объявила о сотрудничестве с Mastercard, WebBank, Gemini и другими, внедряя RLUSD для мгновенных расчётов по кредитным картам, став первым в мире стейблкоином на блокчейне, интегрированным в карточные платёжные системы.

Это не только открыло B2B-канал для применения стейблкоинов, но и проложило путь для интеграции Ripple с традиционной финансовой системой.

Для построения полноценной ончейн-финансовой инфраструктуры Ripple в 2023–2025 годах провела серию точечных приобретений:

· Приобретение Metaco: получение институциональных технологий хранения цифровых активов, что стало основой для обслуживания крупных финансовых организаций.

· Покупка Rail: получение системы выпуска и управления стейблкоинами, что ускорило запуск RLUSD.

· Приобретение Hidden Road: закрытие последнего пробела в институциональной кредитной сети и возможностях трансграничных расчётов.

Благодаря этим приобретениям возможности Ripple расширились от простых трансграничных платежей до полного стека финансовой инфраструктуры: «выпуск стейблкоинов + институциональное хранение + кроссчейн-расчёты».

Правда за оценкой в 40 миллиардов

На первый взгляд, путь трансформации Ripple становится всё шире.

Но опытные игроки на рынке капитала видят совсем другую картину.

Чтобы понять настоящую логику этого финансирования, нужно ясно видеть суть Ripple: это огромный «казначейский фонд цифровых активов».

При создании XRP 80 миллиардов из 100 миллиардов токенов были переданы на хранение Ripple. На данный момент компания всё ещё владеет 34.76 миллиардами токенов, что по текущей рыночной цене составляет более 80 миллиардов долларов — вдвое больше её оценочной стоимости.

По словам нескольких венчурных инвесторов, сделка на 500 миллионов долларов тесно связана с покупкой XRP, находящихся у Ripple, причём, скорее всего, по цене значительно ниже рыночной.

С точки зрения инвестора, это похоже на покупку актива по 0.5 от mNAV (отношение рыночной стоимости к чистой стоимости активов). Даже если применить 50% дисконт на ликвидность к запасам XRP, стоимость этих активов всё равно сопоставима с оценкой компании.

Один из осведомлённых источников сообщил Unchained: «Даже если им самим не удастся построить бизнес, они могут просто купить другую компанию».

Один венчурный инвестор отметил: «У этой компании, кроме владения XRP, нет никакой ценности. Никто не использует их технологии, в сети/блокчейне они никому не интересны».

Некоторые члены сообщества также считают: «Акции Ripple сами по себе, возможно, не стоят так дорого, уж точно не 40 миллиардов долларов».

Один из участников сделки раскрыл настоящую логику: «Сейчас платёжный сектор слишком горячий, инвесторы вынуждены ставить на несколько лошадей в этой гонке».

Ripple — лишь одна из них, возможно, не самая технологичная, но с огромными запасами (резервами XRP).

Для Ripple это ситуация с двойной выгодой:

· Укрепление оценки: сделать рыночную оценку в 40 миллиардов долларов «официальной» на частном рынке, предоставив ориентир для выхода ранних инвесторов.

· Избежание давления на продажу: использовать привлечённые средства для приобретений, не продавая XRP и не оказывая давления на рынок.

Личное состояние сооснователя Ripple Крисa Ларсена также выросло примерно до 15 миллиардов долларов.

С этой точки зрения история Ripple становится классическим финансовым сюжетом: о капитале, оценке и управлении ликвидностью.

От скамьи подсудимых SEC до переговорных комнат Уолл-стрит путь Ripple отражает переход всей криптоиндустрии от идеализма к реализму. Если раньше Ripple была вершиной «экономики нарратива», то сегодня она показывает, как после отлива команда проекта может совершить «мягкую посадку» благодаря самой базовой силе капитала.