Ключевые выводы:
Ethereum в настоящее время размещает токенизированные активы на сумму $201 миллиард, что составляет почти две трети от общемирового объема в $314 миллиард.
Институциональный рост, возглавляемый BlackRock и Fidelity, привел к росту активов под управлением (AUM) ончейн-фондов на 2000% с 2024 года.
Объем ETH на биржах достиг годового минимума, что указывает на накопление инвесторами и более прочный рыночный фундамент.
Растущее доминирование Ethereum на рынке токенизированных активов меняет то, как инвесторы оценивают фундаментальные показатели его сети и его нативный токен Ether (ETH). По состоянию на вторник, общий объем токенизированных активов на всех блокчейнах составляет примерно $314 миллиард, из которых на Ethereum приходится $201 миллиард, почти две трети рынка. Это подчеркивает его ведущую роль как самой используемой расчетной платформы в криптоиндустрии в 2025 году.
Рыночная капитализация токенизированных активов по цепочкам. Источник: Token Terminal Стейблкоины продолжают быть основой экономической сети Ethereum, составляя подавляющее большинство транзакционной активности. Совокупная эмиссия USDt (USDT) и USDC (USDC) на Ethereum поддерживает глубокие пулы ликвидности в DeFi, трансграничных платежах и на биржах, что помогает сети сохранять одну из самых высоких пропускных способностей транзакций в отрасли.
Рост выходит за пределы стейблкоинов. Активы токенизированных фондов под управлением (AUM) на Ethereum выросли почти на 2000% с января 2024 года благодаря институциональным участникам, таким как BlackRock и Fidelity, которые выводят традиционные инвестиционные продукты в ончейн.
AUM токенизированных фондов на Ethereum. Источник: Token Terminal/X Fidelity Digital Assets отметила, что «помимо Bitcoin и Ethereum, одни из самых значимых событий в цифровых активах происходят в области стейблкоинов и токенизированных реальных активов (RWA)».
Компания подчеркнула, что стейблкоины стали глобальным средством обмена, обработав $18 триллионов объема за последние 12 месяцев, даже превзойдя годовой объем Visa в $15.4 триллиона.
Тем временем, RWA стали самой быстрорастущей категорией на Ethereum. Токенизированные казначейские облигации, фонды и кредитные инструменты на Ethereum сейчас составляют $12 миллиардов, что составляет 34% от мирового рынка RWA в $35.6 миллиардов. Протоколы, такие как Ondo, Centrifuge и Maple, стимулируют рост, предлагая доходность 4%–6% на токенизированную экспозицию к US Treasury и обеспеченные кредитные продукты.
Аналитическая платформа Token Terminal отметила, что это расширение эффективно привязывает рыночную капитализацию Ethereum в $430 миллиардов к реальной ончейн-утилите, отметив, что «рыночная капитализация токенизированных активов на Ethereum установила нижнюю границу для рыночной капитализации ETH».
Связано: BitMine приобрела на 34% больше ETH на прошлой неделе на фоне снижения цен
Объем ETH на биржах указывает на бычий настрой
По данным CryptoQuant, Binance, крупнейшая площадка для торговли Ether по объему, показала, что объем ETH на биржах резко снизился с середины 2025 года, достигнув самого низкого уровня с мая 2024 года. После пика в начале лета предложение непрерывно снижалось до ноября, достигнув примерно уровня 0.0327.
Соотношение объема Ether на биржах. Источник: CryptoQuant Этот постоянный отток сигнализирует о перемещении монет в холодное хранение или долгосрочные кошельки, что обычно связано с фазами накопления. Интересно, что это снижение балансов на биржах совпало с пиком цены Ether в районе $4,500–$5,000 в августе и сентябре, после чего цена откатилась примерно до $3,500 в настоящее время.
Аналитики отметили, что сокращение предложения на биржах, как правило, снижает давление продаж, потенциально создавая условия для стабилизации цены или нового роста, если аппетит инвесторов к риску улучшится.
Связано: Владельцы Ethereum снова получают прибыль, поскольку цена ETH готовится к прорыву $4K
