Корпоративные криптовалютные резервы перераспределяются: Bitcoin уступает позиции альткоинам

Крупные корпоративные держатели Bitcoin вступают в более конкурентную фазу, поскольку новые участники добавляют криптовалюту в свои балансы. Несмотря на то, что активность оставалась стабильной в октябре, изменяющиеся модели покупок подорвали доминирование давних лидеров, привлекая больше внимания к новым корпоративным держателям Bitcoin и основных альткоинов.

Компания Saylor по-прежнему лидирует по корпоративным запасам Bitcoin, но доля рынка снижается до 60%

Компания Michael Saylor Strategy остается на вершине рейтинга корпоративных казначейств Bitcoin, хотя ее доля в общих активах постепенно сокращается. По мере замедления накопления и появления новых покупателей общая ситуация изменилась в октябре. Согласно данным BitcoinTreasuries.NET, на 31 октября компания владела 640 808 BTC, сохраняя первое место, но ее доля снизилась до 60% от всех корпоративных запасов Bitcoin, по сравнению с 75% в начале года.

Корпоративные покупки ослабли в октябре, что стало самым небольшим ежемесячным приростом в 2025 году. Публичные и частные компании в совокупности добавили 14 447 BTC за месяц. Несмотря на замедление, активность оставалась разнообразной, что отражает широкий спектр компаний, увеличивающих свои долгосрочные криптовалютные вложения.

Metaplanet стала крупнейшим покупателем в октябре, приобретя 5 268 BTC и завершив месяц с 30 823 BTC. Эта позиция вывела компанию на четвертое место среди всех отслеживаемых держателей. Coinbase добавила еще 2 772 BTC в третьем квартале, увеличив свой казначейский запас до 14 548 BTC. Генеральный директор Brian Armstrong подтвердил новые покупки в X, отметив, что Coinbase по-прежнему стремится увеличить свою позицию в Bitcoin.

Участие компаний резко расширилось в течение года. К концу октября 353 организации владели Bitcoin, включая 276 публичных и частных компаний — более чем вдвое больше по сравнению с январем. На долю США пришлось 123 корпоративных держателя, за которыми следовала Канада с 43. Великобритания заняла четвертое и пятое места с 22 и 15 компаниями соответственно.

Выкуп акций растет, а корпоративные запасы Bitcoin замедляются, но стабилизируются

Помимо новых покупок Bitcoin, компании также прибегали к выкупу собственных акций в октябре. Metaplanet объявила о планах выкупить до 150 миллионов обыкновенных акций, используя кредитную линию на $500 миллионов. Sequans Communications запустила программу обратного выкупа 1,57 миллиона ADS, добавив еще один слой финансовой активности среди компаний, связанных с криптовалютой.

Долгосрочное поведение по хранению остается сильным во всем корпоративном секторе. Fidelity Digital Assets отметила, что все больше компаний переходят в категорию неликвидных держателей, что способствует росту доли Bitcoin, заблокированных на длительный срок. Компания прогнозирует, что из 19,8 миллионов BTC в обращении на конец второго квартала 2025 года около 8,3 миллиона — или примерно 42% — станут неликвидными к 2032 году.

К середине года несколько ключевых факторов определяли рынок корпоративных казначейств:

• Корпоративные участники добавляли Bitcoin медленнее, но стабильно.
• Новые участники расширили распределение активов по регионам.
• Программы обратного выкупа акций увеличили активность среди публичных компаний, связанных с криптовалютой.
• Долгосрочное хранение увеличило объем неликвидного предложения.
• Корпоративные казначейства продолжили диверсификацию в альткоины наряду с Bitcoin.

Казначейства альткоинов заметно выросли, лидерами стали компании, накапливающие Ether и Solana. К концу октября доля Bitcoin составляла примерно 82% от всех корпоративных криптовалютных активов, по сравнению с 94% в апреле. Доля ETH выросла до 15% с 2,5%, а SOL удерживала от 2% до 3%.

Bitmine доминирует по запасам ETH, а компании переходят к доходу на блокчейне

Bitmine остается крупнейшим корпоративным держателем ETH, владея 3 505 723 ETH — почти 3% от общего предложения Ether. Несколько других организаций также имеют значительные позиции. SharpLink Gaming владеет 859 400 ETH, занимая второе место. The Ether Machine, Ethereum Foundation, Bit Digital, Coinbase, Mantle, Golem Foundation, ETHZilla Corporation и BTCS завершают десятку крупнейших держателей.

SharpLink Gaming предприняла заметный шаг в октябре, переместив ETH на сумму $200 миллионов из своего казначейства в сеть Consensys Linea для получения более высокой доходности на блокчейне. Эта активность отражает растущую тенденцию среди компаний, управляющих казначействами альткоинов.

Активы с доказательством доли, такие как ETH и SOL, предоставляют компаниям дополнительное преимущество — возможность получать вознаграждение за стейкинг без продажи своих активов. Многие компании рассматривают это как стабильный источник дохода, который вписывается в более широкое казначейское планирование.

Корпоративное участие в цифровых активах продолжает расширяться, поскольку ранние лидеры уступают место более широкой и распределенной структуре. Тенденции накопления показывают, что экспозиция к криптовалютам больше не ограничивается несколькими доминирующими игроками, а альткоины занимают все большую долю долгосрочных корпоративных портфелей. В ближайшие месяцы ожидается, что все больше компаний будут следовать этой модели по мере того, как стратегии криптовалютных казначейств будут развиваться и становиться более диверсифицированными.