Глупо притворяться, что история bitcoin в этом году не включает отметку в $79k

Bitcoin снова падает, и настроение на рынке меняется. Трейдеры, которые всего несколько недель назад праздновали шестизначные цены, теперь наблюдают, как ключевые уровни исчезают.

Движение ниже $106,400 стало первым настоящим тревожным сигналом, а падение через $99,000 подтвердило, что рынок больше не рассматривает эти поддержки как серьезные зоны интереса.

Теперь графики указывают на нижние границы тех же каналов эпохи ETF, которые определяют всю структуру Bitcoin с января 2024 года.

Я отслеживаю эти горизонтальные каналы с самого дня запуска ETF. Они служили удивительно точными маркерами поддержки и сопротивления, своего рода тепловой картой в реальном времени, показывающей, где сосредоточена ликвидность.

Каналы цен Bitcoin (Источник: TradingView)

Каждая цветная полоса представляет собой ценовой диапазон, в котором Bitcoin консолидировался, что указывает на накопление кредитного плеча и привязку решений участников рынка к этим уровням. Прорыв канала требует значительного давления — будь то покупатели, преобладающие над продавцами, или наоборот.

Сейчас это давление явно исходит со стороны продавцов.

Странный цикл с самого начала

Этот цикл никогда не вписывался в обычный шаблон. Исторически Bitcoin никогда не достигал нового исторического максимума так близко к предстоящему халвингу.

Тем не менее, в начале 2024 года Bitcoin преодолел прежний максимум $69,000 за несколько месяцев до халвинга. Это был самый ранний прорыв в истории Bitcoin, задавший тон всему году.

Каналы халвинга Bitcoin (Источник: TradingView)

К октябрю этого года цена выросла до $126,000. Основываясь на тайминге предыдущих циклов и поведении вокруг дат халвинга, я назвал это вершиной.

Если это предположение верно, мы сейчас находимся в первых главах медвежьего рынка.

Тайминг цикла обычно объясняет эти переходы, хотя эпоха ETF усложняет ситуацию. Эмиссия все еще сокращается, но сейчас доминирующей силой, по-видимому, является ликвидность.

Когда миллиарды долларов могут войти или выйти с рынка за один день через регулируемые инструменты, рынок реагирует совсем иначе, чем в прежней структуре, ориентированной на розничных инвесторов.

Даже с учетом этих изменений, каналы, построенные на ценовом поведении эпохи ETF, сохраняют удивительную устойчивость.

Пробой, уровень за уровнем

Bitcoin уже пробил два из самых важных диапазонов. Уровень поддержки $106,400 служил верхним ориентиром в течение нескольких месяцев, а уровень $99,000 был сформирован в результате активной торговли в июне.

Потеря обеих этих зон за одно продолжительное движение показывает, как быстро институциональная ликвидность может быть выведена. Покупатели, защищавшие эти уровни ранее в этом году, больше не вмешиваются.

Сейчас цена движется к нижней границе оранжевого канала, который находится около $93,000. В этом регионе ранее наблюдалась высокая активность, поэтому он может замедлить падение, хотя это не гарантированная зона отскока.

Падение цены Bitcoin (Источник: TradingView)

Если это не сработает, следующей важной зоной станет фиолетовый канал. Его нижняя граница находится около $85,000.

Меня беспокоит здесь отсутствие предыдущей ценовой активности. В прошлый раз Bitcoin быстро прошел через этот диапазон, что означает, что рынок не успел сформировать там сильные позиции.

Каналы с малой историей консолидации часто обеспечивают слабую поддержку, потому что на этих уровнях мало закрепленного кредитного плеча. Либо верхняя часть фиолетового канала станет точкой, где покупатели проведут черту, либо цена пройдет прямо через него, что откроет путь к зеленому каналу.

Зеленая полоса находится около $79,000 на своем дне, и это более значимая зона. Bitcoin консолидировался в этом диапазоне на ранних этапах цикла, поэтому, если мы достигнем этого уровня, реакция должна быть сильнее.

Не будет удивительно, если здесь снова появятся покупатели, особенно если настроение стабилизируется вокруг идеи, что цены ниже $80,000 — это возможность.

Ниже этого уровня мы переходим к глубоким структурным поддержкам — красному и синему каналам, которые сформировались за месяцы торговли в 2024 году. Они охватывают диапазон от $49,000 до $56,000 — область, которую Bitcoin неоднократно защищал до начала роста к шестизначным значениям.

Достижение этих уровней в этом году будет крайне сильной коррекцией и больше соответствует классическому дну цикла, которое обычно формируется глубже в многолетнем паттерне, как правило, в 2026 или 2027 году.

Проблема ликвидности

Здесь невозможно игнорировать важность ликвидности. Вчера на рынок обрушился второй по величине отток из ETF за всю историю.

Склонность к риску снижается, и институции, которые помогли Bitcoin достичь новых максимумов, похоже, сокращают свое присутствие. В такой среде вернуть и удержать $100,000 становится сложно.

Если оттоки продолжатся, есть реальный шанс, что Bitcoin продолжит движение по нижним каналам, которые я обозначил. Для этого не требуется фундаментального обвала.

Достаточно лишь устойчивого настроения избегать риска и постепенного перехода к наличным и краткосрочным активам. Когда ликвидность иссякает, Bitcoin торгуется как инструмент с кредитным плечом, отражающий макроэкономические условия.

Так насколько низко он может упасть?

Исходя из структуры каналов и текущей ситуации с потоками:

• $93,000 — следующий логичный тест.
• $85,000 становится актуальным, если оранжевая поддержка не выдержит.
• $79,000 — наиболее реалистичная глубокая цель и уровень, который может удержаться даже при сильной коррекции.
• $49,000–$56,000 — находится значительно ниже как окончательная поддержка цикла, скорее всего, это история 2026–27 годов, если только ликвидность не ухудшится резко.

Может показаться, что шесть цифр теперь — это базовый уровень для Bitcoin, и любое падение до восьмидесяти или семидесяти тысяч будет иррациональным. Но структура говорит об обратном.

Эпоха ETF создала четкие зоны поддержки и сопротивления, и теперь Bitcoin падает через них так же, как ранее поднимался. Пока ликвидность не изменится, нижние каналы остаются актуальными.

Публикация It’s foolish to pretend Bitcoin’s story doesn’t include $79k this year впервые появилась на CryptoSlate.