Крипторынок вступает в самый раздирающий момент в истории: рекордные разногласия между быками и медведями, настоящее направление скоро станет ясным.
Сегодня на крипторынке наблюдается беспрецедентный разрыв.
Быки уверены, что резкий рост вот-вот начнётся;
Медведи убеждены, что началась большая фаза медвежьего рынка.
Кто же прав?
Я пересобрал всю макроэкономику, ончейн-данные, потоки капитала и поведение китов за последние два месяца и обнаружил ключевую зацепку:
Это не просто “откат”, а структурный шок.
Когда прекратится падение и будет ли отскок — нужно смотреть на четыре основных механизма текущего снижения.

1/ Самая худшая дневная свеча в истории: крупнейшая однодневная ликвидация 2025 года
BTC только что достиг $126K, после чего последовала худшая дневная свеча с 2025 года:
Многомиллиардные лонги были ликвидированы
Альткоины обвалились на 40–80%
Индекс страха на рынке взлетел
Это не обычный pullback, а “flash crash” — результат наложения шока ликвидности, макроэкономических событий и манипуляций.
2/ Триггер — геополитический риск 10 октября (UTC+8)
Настоящим спусковым крючком стал твит Трампа 10 октября (UTC+8):
“Рассматривается введение 100% пошлины на импорт из Китая.”
BTC с $126K → $105K
За 24 часа более $19B лонгов были ликвидированы
Установлен рекорд по крупнейшей однодневной ликвидации в истории крипто
Но обратите внимание: ликвидация лонгов — это только следствие, а не вся причина.

3/ Падение было “усилено”: манипуляторы и киты совместно устроили вторую волну распродажи
Резкое ускорение падения связано с очевидными манипуляциями:
Один кит перед обвалом продал около $60M USDe (стейблкоин, поддерживаемый Binance)
USDe временно потерял привязку до $0.65, вызвав маржинальные взрывы
Один кошелёк за несколько минут до обвала открыл огромный шорт и заработал ~$200M
Одновременно несколько адресов синхронно провели арбитражные операции ончейн
Это не паническая распродажа, а результат организованной высокорискованной атаки с использованием плеча + уязвимой ликвидности.
4/ Долгосрочные держатели начали “структурированную разгрузку”
Более важно:
Более 400 000 BTC (~$45B)
Были выведены из холодных кошельков до и после обвала.
Это не паническая продажа, а типичная:
Распределение на хаях
Продажа сильным рукам, которые догоняют рост
Очень похоже на распределение на пиках 2013, 2017, 2021 годов
Это означает:
Некоторые OG сознательно выходят из рынка.
5/ Но не все киты продают: институционалы наращивают позиции
Другая сторона разногласий — институционалы продолжают накапливать:
Coinbase в Q3 добавил 2,800 BTC
MicroStrategy держит более 640,000 BTC
BlackRock, JPMorgan и другие ETF продолжают чистый приток
Баланс на биржах снова снижается, что говорит о превышении оттока над притоком
Другими словами:
“Долгосрочные OG продают, институциональные гиганты покупают” — исторически редкая оппозиция.

6/ Макроуровень тоже разделён: позитив и негатив переплетены
Позитив:
ФРС приостановила сокращение баланса, в декабре (UTC+8) возможное снижение ставки
Инфляция продолжает снижаться
Госдолг США растёт (долгосрочно позитивно для BTC)
Негатив:
Правительство США закрыто на 42 дня (UTC+8)
SEC / CFTC / IRS полностью приостановили работу
Ключевые данные (CPI, занятость) задерживаются
Угроза новой торговой войны между США и Китаем
Весь период с октября по ноябрь (UTC+8) рынок находится в “вакууме без регулирования, направления и данных”,
что усиливает волатильность и панику.
7/ Технически: BTC потерял 300-дневную скользящую, тренд впервые нарушен
Впервые за этот цикл пробита:
Ключевая поддержка на $96K–$98K
Если пробьём $94K, откроется более глубокое снижение
Если вернёмся выше $107K, тренд восстановится
Технически сейчас:
Ни бычий, ни медвежий → полностью нейтрально → ожидание направления.
8/ Потоки капитала: институциональный приток vs. рыночное снижение плеча
И быки, и медведи видят свои аргументы:
Быки видят:
ETF продолжают привлекать капитал
Число долгосрочных адресов продолжает расти
Финансирование стало отрицательным (перекос в сторону шортов)
Индекс страха на экстремуме (обычно это дно)
Медведи видят:
400,000 BTC выведены из холодных кошельков
Альткоины после обвала не восстановились
Ключевые скользящие пробиты
Ликвидность всё ещё напряжена
Это и есть источник разрыва на рынке.
9/ Тогда возникает вопрос: почему мы падаем?
Суммируя все данные, можно выделить четыре причины:
Макроудары (пошлины + шатдаун правительства)
Перегретый рынок плеча, вынужденные ликвидации
Манипуляции китов вызвали вторую волну падения
Часть OG структурно разгружаются
Это системный откат, а не просто паническая распродажа.
10/ Когда будет отскок? Будет ли падение продолжаться?
По текущим данным, краткосрочное направление зависит от трёх факторов:
(1) Удастся ли вернуться выше $107K
→ Если да, тренд восстановится, рынок быстро отыграет падение.
(2) Запустит ли правительство США регулирование и публикацию данных
→ Чем дольше шатдаун, тем выше волатильность.
(3) Будут ли институционалы продолжать накапливать
→ Если ETF сохранят чистый приток, потенциал падения ограничен.
Текущая структура:
“Среднесрочно бычий, краткосрочно медвежий, тренд не определён”.
Вывод:
Крипторынок переживает редчайший за последние годы “период резонансного разрыва между быками и медведями”.
С одной стороны — институционалы продолжают накапливать, макроэкономика склоняется к смягчению;
С другой — исторические ликвидации, распределение китов, технические пробои.
Такая ситуация долго не продлится.
Ключевые уровни, регуляторные новости и потоки институционального капитала определят финальное направление в ближайшие 2–4 недели (UTC+8).
Что бы ни случилось — отскок или продолжение падения — ясно одно:
Настоящий тренд родится именно из этого “экстремального разрыва”.
Тот, кто поймает направление, получит всю прибыль тренда следующих 6–12 месяцев (UTC+8);
А тот, кто ошибётся — будет полностью выбит с рынка.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Пилотный проект в Гонконге ознаменовал прорывной момент для токенизации регулируемых фондов

Юридические уязвимости Bitcoin вызывают новую волну дебатов, предупреждает Nick Szabo

ЕЦБ предупреждает, что быстрый рост стейблкоинов может вынудить пересмотреть монетарную политику еврозоны

Адвокат CZ опровергает обвинения в «плате за помилование»
