Инвестиционная философия Дуань Юнпина: чему она может научить крипторынок о том, что только удержание (“Hold”) ведет к богатству?

Хотя «инвестиции в стоимость» стали ошибочной методологией в криптоиндустрии, и хотя рынок больше не вознаграждает «алмазные руки», сталкиваясь с беспощадным натиском рынка и повсеместным бессилием жалоб и недовольства, я всё же попробую найти в видеофрагментах интервью Duan Yongping ту самую великую мудрость «Hold и разбогатей», которая изначально принадлежала крипторынку:

Давайте посмотрим на его самые яркие ключевые идеи (с моими интерпретациями для крипторынка):

1) Покупая акции, вы покупаете компанию, а сложность в том, чтобы понять компанию

Эту фразу слышали 99% людей, но по-настоящему понимают её менее 1%. Понять компанию — значит уметь оценить её будущие денежные потоки, бизнес-модель, конкурентные преимущества, команду управления, знать, сможет ли она хорошо существовать через десять лет.

В криптоиндустрии, на мой взгляд, нужно оценивать, способен ли проект переживать рыночные циклы, понимать его место в постоянно меняющемся нарративе, видеть, преследует ли команда только модные темы или действительно строит продукт с PMF, различать, является ли Tokenomics лишь краткосрочной Ponzi-схемой или способен приносить долгосрочную ценность.

2) Запас прочности — это не то, насколько дешёвы акции, а то, насколько глубоко вы понимаете компанию

Это понимание разрушает привычное восприятие «покупки на дне». Дешёвое может стать ещё дешевле, а то и вовсе обесцениться. Истинный «запас прочности» приходит от глубины понимания: когда вы знаете компанию лучше рынка, краткосрочные колебания для вас — лишь шум или даже возможность.

Большинство Holder в криптоиндустрии просто застряли и терпят убытки, большинство новичков покупают на росте и продают на падении, у них вообще нет понятия запаса прочности. Истинный запас прочности — это когда вы точно знаете, что фундаментальные показатели проекта не изменились, команда продолжает работать, а ценность сильно недооценена — вот тогда падение цены становится возможностью для увеличения позиции.

3) Я сторонник полной загрузки, держать кэш для меня мучительно

Если вы действительно поняли компанию и уверены в её долгосрочной ценности, то кэш — это обесценивающаяся бумага. Инвестиционные решения всегда основываются на альтернативных издержках: если после продажи акций вы не находите более выгодных вариантов, то сама продажа — ошибка.

Высокая волатильность и отсутствие регулирования в криптоиндустрии делают стратегию «полной загрузки» неприменимой для большинства людей, гораздо важнее опыт владения токенами и способность оставаться в игре на долгий срок.

4) Если вы каждый день следите за колебаниями рынка и обсуждаете его, значит, вы не понимаете компанию

Настоящий инвестор следит за бизнесом, а не за колебаниями цены акций. Графики, технический анализ, краткосрочные сделки — по его мнению, это игры, в которых трудно заработать.

В криптоиндустрии, если вы хотите понять проект, обратите внимание на частоту обновлений на Github, технологические инновации, активность сообщества, скорость развития продукта, а не на то, сколько процентов он вырос или упал сегодня.

5) Если вы не разбираетесь в инвестициях, не трогайте акции. Покупайте S&P 500 или Berkshire Hathaway

Копирование чужих решений неустойчиво, потому что вы всегда отстаёте и не знаете, когда продавать. Если вы не способны понять компанию, признайте это и отдайте деньги индексам.

В криптоиндустрии это звучит так: если не разбираешься — не играй в shitcoins, просто регулярно покупай BTC, ETH/SOL.

6) Делать правильные вещи важнее, чем делать вещи правильно

Сначала решайте вопрос, что делать, а потом — как делать эффективно. Ошибки в процессе «делать вещи правильно» допустимы, но сознательно делать «неправильные вещи» — это недопустимо и приводит к плохим последствиям.

В криптоиндустрии, если вы не удержали хороший проект и упустили десятикратный рост — это вопрос навыков, которые можно развить; если же вложились в очевидную аферу — это проблема мышления, которую не исправить. Самая большая трагедия — не упустить шанс, а сознательно попасть в ловушку.

7) Если доверие утрачено, всё, что говорится, больше не заслуживает доверия

Duan Yongping ушёл из Xiaobawang, потому что не были выполнены обещания по акциям — доверие рухнуло. Если человек или организация нарушили доверие однажды, всё, что они скажут потом, уже не заслуживает доверия.

Этот принцип должен быть особенно актуален в криптоиндустрии, но здесь полно команд, которые после скама возвращаются под новым именем, чтобы снова обманывать инвесторов. Настоящий инвестор должен составлять «чёрный список»: команды, нарушившие доверие, KOL, которые уже обманывали, протоколы с проблемами — никогда не связываться с ними снова. Доверие — самый дефицитный актив.

8) Совпадение ценностей крайне важно, сотрудничество без общих ценностей не может быть долгим

Duan Yongping считает, что компания должна выбирать людей с общими ценностями, а не пытаться их воспитывать. В инвестициях это значит выбирать проекты, чьи ценности совпадают с вашими.

Главная проблема криптоиндустрии — в том, что у 90% команд и инвесторов разные ценности: команды хотят обналичиться и уйти, розничные инвесторы мечтают быстро разбогатеть, никого не волнует, есть ли у проекта реальная ценность. Такая несовместимость ценностей обречена на короткую жизнь большинства проектов.

9) Знать, чего не делать, важнее, чем знать, что делать

У Duan Yongping есть «список того, чего не делать»: не заниматься тем, что не умеешь, не делать то, что не полезно и не долговечно. Его видение компании — «более здоровая и долговечная».

В криптоиндустрии составить «список того, чего не делать» может быть полезнее, чем гоняться за трендами: не связываться с тем, что не понимаешь, с тем, что слишком сложно, с командами с плохой репутацией, с токеномиками с проблемами. Все думают о «следующей возможности», но никто не спрашивает себя: «каких ловушек мне обязательно нужно избегать».

10) AI — это промышленная революция, за которой неизбежно последует пузырь

Duan Yongping трезво оценивает AI: это настоящая революция, но пузырь неизбежен. Он инвестировал в Nvidia не ради спекуляций, а чтобы «поучаствовать» и не упустить настоящие перемены.

Истинные инновации всегда сопровождаются пузырями и спекуляциями, но это не значит, что инновации не имеют ценности. Важно уметь различать, где настоящие инновации, а где — мошенничество под их видом. То же касается AI + Crypto: пузырь неизбежен, инновации тоже будут, вопрос лишь в том, хватит ли у вас мудрости и веры «поучаствовать».

Вот и всё.

Философия инвестирования в стоимость Duan Yongping сводится к четырём словам: «монетизация знаний». Инвестиции — это не азартная игра и не спекуляция, а поиск недооценённой рынком ценности через глубокое понимание компании.

Те простые истины, как «порядочность, честность, долгосрочный подход», за десятилетия его практики доказали свою эффективность как лучший защитный барьер. На рынке всегда есть возможности, но не хватает тех, кто способен их распознать и удержать позицию.

Примечание: когда рынок падает без остановки, читать мудрые высказывания инвесторов, добившихся больших результатов, действительно помогает, особенно тем, кто всё ещё верит в «долгосрочность». Обязательно прочитайте, обдумайте, вдохновляйтесь. Успехов нам всем!