Автор: Zhao Ying
Источник: Wallstreetcn
Гигант по составлению индексов MSCI предложил исключить компании, владеющие значительными криптоактивами, из своих глобальных инвестиционных рыночных индексов. Это потенциальное изменение вызвало сильное противодействие в криптовалютном сообществе. Strategy, владеющая огромным количеством bitcoin, оказалась в центре внимания, а JPMorgan, опубликовавший соответствующий аналитический отчет, неожиданно стал объектом бойкота.
MSCI недавно опубликовала заявление с предложением исключить из своих индексов так называемые «компании с цифровыми активами в казначействе», если более 50% их баланса приходится на криптовалюту. Ожидается, что эта политика вступит в силу в январе 2026 года. JPMorgan поделился этой новостью в исследовательском отчете, после чего подвергся резкой критике со стороны bitcoin-сообщества. Многие представители криптоиндустрии призвали к бойкоту этого финансового гиганта.
Команда аналитиков JPMorgan под руководством Nikolaos Panigirtzoglou предупредила, что если Strategy будет исключена, ее оценка окажется «под значительным давлением». По оценкам аналитиков, из рыночной капитализации Strategy в 59 миллиардов долларов примерно 2.8 миллиарда долларов приходится на средства, которые явно отслеживают индексы MSCI. Если решение об исключении вступит в силу, это может спровоцировать принудительные продажи на сумму до 2.8 миллиарда долларов.
Это изменение в индексе может вызвать цепную реакцию. Исключенные криптовалютные казначейские компании лишатся притока средств от пассивных фондов, а соответствующие фонды и управляющие активами будут вынуждены автоматически продавать акции этих компаний, что может негативно сказаться на рынке криптовалют.
Волна бойкота в криптосообществе
JPMorgan стал объектом гнева криптосообщества из-за публикации аналитического отчета об изменениях в индексах MSCI.
Инвестор в недвижимость и сторонник bitcoin Grant Cardone написал в социальных сетях: «Я только что вывел 20 миллионов долларов из Chase Bank и подал на них в суд за неправомерные действия с кредитной картой». Сторонник bitcoin Max Keiser призвал: «Сокрушите JPMorgan, покупайте Strategy и bitcoin».

Эта онлайн-кампания бойкота быстро набрала обороты, что подчеркивает чувствительность криптосообщества к вмешательству традиционных финансовых институтов. Хотя JPMorgan лишь пересказал предложение MSCI, именно он как передатчик информации оказался под коллективным бойкотом криптоиндустрии.
Ответ основателя Strategy на изменение политики
Основатель Strategy Michael Saylor в пятницу нарушил молчание и прокомментировал предложенные MSCI изменения политики.
Он подчеркнул: «Strategy — это не фонд, не траст и не холдинговая компания. Фонды и трасты пассивно владеют активами, холдинговые компании просто инвестируют, а мы создаем, строим, выпускаем и управляем».
Saylor определил Strategy как «структурированную финансовую компанию, поддерживаемую bitcoin», пытаясь дистанцироваться от организаций, пассивно владеющих активами. В декабре 2024 года Strategy вошла в индекс Nasdaq 100, который включает 100 крупнейших по рыночной капитализации компаний, торгующихся на технологической бирже. Вхождение в этот индекс позволило Strategy получать пассивные притоки средств от фондов и инвесторов, владеющих Nasdaq 100.
Влияние исключения из индекса на рынок
Согласно новым стандартам, предложенным MSCI, любая казначейская компания, у которой доля криптовалюты в балансе достигает или превышает 50%, потеряет право на включение в индекс. У таких компаний останется два варианта: либо сократить долю криптовалюты ниже порога, чтобы сохранить право на включение в индекс, либо лишиться пассивных притоков средств с рынка индексов.
Аналитики JPMorgan отмечают, что эти ожидания могут быть одной из причин недавнего давления на акции Strategy. Из рыночной капитализации компании в 59 миллиардов долларов примерно 9 миллиардов долларов приходится на инвестиционные инструменты, отслеживающие различные индексы.
Аналитики предупреждают, что если криптовалютные казначейские компании, затронутые предложением MSCI, внезапно начнут продавать активы, это может привести к снижению цен на цифровые активы. Пассивные взаимные фонды и ETF, отслеживающие индексы MSCI, будут вынуждены продавать соответствующие акции после вступления изменений в силу, и это давление принудительных продаж окажет двойной удар по оценке компаний и рынку криптовалют.



