Bitcoin меняет карту появления городов и дата-центров, конкурируя за избыточную энергию, а не за дешёвую рабочую силу

В течение двух столетий фабрики искали дешёвую рабочую силу и густонаселённые порты. Сегодня майнеры отправляются на ветреные плато и к гидроэлектростанциям, задавая более простой вопрос: где находятся самые дешёвые неиспользованные ватты?

Когда вычисления могут перемещаться к источнику энергии, а не энергия к людям, карта меняется.

Тяжёлая промышленность всегда стремилась к дешёвой энергии, но ей всё равно были нужны рабочие и транспорт. Новшество Bitcoin (BTC) заключается в том, что труд, логистика и физический продукт полностью исчезли из уравнения выбора места размещения.

Майнинговая установка может быть одним складом, дюжиной сотрудников, стопкой ASIC и оптоволоконной линией. Её выход — это чисто блоковые вознаграждения, а не громоздкий товар, который нужно перевозить. Это позволяет майнерам подключаться к действительно изолированной или ограниченной энергии, до которой ни одна обычная фабрика не стала бы добираться, и быстро реагировать на изменения политики или цен.

Bitcoin — не первая отрасль, ищущая энергию, но это первая крупная индустрия, для которой основной критерий размещения — «дайте мне ваш самый дешёвый неиспользованный мегаватт, и я приеду», при этом труд почти не имеет значения.

Ограничение создаёт новую субсидию

CAISO ограничил около 3,4 ТВт·ч солнечной и ветровой энергии в 2023 году, что примерно на 30% больше, чем в 2022 году, и зафиксировал более 2,4 ТВт·ч ограниченной энергии только в первой половине 2024 года, поскольку дневная генерация регулярно превышала спрос и пропускную способность сетей.

Узловые цены часто становятся отрицательными: генераторы платят сети за то, чтобы она принимала их электроэнергию, потому что остановка стоит дорого, а они всё равно хотят получать налоговые льготы за возобновляемые источники.

Майнеры появляются как странные новые участники торгов. Soluna строит модульные дата-центры на ветровых и солнечных проектах, которые поглощают энергию, которую сеть не может принять. В Техасе Riot заработал около 71 миллиона долларов в виде энергетических кредитов в 2023 году, ограничивая работу во время пикового спроса, что часто более чем компенсировало BTC, которые они могли бы намайнить.

В 2024 году майнинговая компания превратила ограничение в десятки миллионов долларов кредитов, а в 2025 году она идёт к тому, чтобы превзойти этот показатель, уже забронировав более 46 миллионов долларов кредитов только за первые три квартала.

В статье 2023 года в Resource and Energy Economics моделируется спрос на Bitcoin в ERCOT и делается вывод, что майнеры могут увеличить долю возобновляемых источников, но также и выбросы, при этом большая часть негативного эффекта смягчается, если майнеры работают как ресурсы реагирования на спрос.

Ограничение и отрицательные цены фактически являются субсидией для любого, кто может появиться именно там и тогда, когда энергия самая дешёвая, а майнинг специально для этого и создан.

Хешрейт движется быстрее, чем фабрики

Раньше майнеры сезонно мигрировали внутри Китая, следуя за дешёвой гидроэнергией в Сычуани в сезон дождей, а затем переходя в угольные регионы, такие как Синьцзян, когда дожди заканчивались.

Когда Пекин начал жёстко регулировать майнинг в 2021 году, эта мобильность стала глобальной: доля США в хешрейте выросла с однозначных значений примерно до 38% к началу 2022 года, а доля Казахстана подскочила до около 18%, когда майнеры перевозили целые фермы и пересаживали их в регионы с угольной энергетикой.

В течение последнего года майнинговые пулы из США добывали более 41% блоков Bitcoin.

Reuters недавно сообщил, что доля Китая тихо восстановилась примерно до 14%, сосредоточившись в провинциях с избытком электроэнергии.

ASIC имеют размер контейнера, амортизируются за два-три года и производят один и тот же виртуальный актив независимо от местоположения. Это позволяет хешрейту перемещаться через границы так, как не могут сталелитейные заводы или AI-кампусы.

Когда Кентукки освобождает электроэнергию для майнинга от налога с продаж, а Бутан предлагает долгосрочные контракты на гидроэнергию, майнеры могут переориентироваться за считанные месяцы.

Майнеры Bitcoin сосредоточились в Техасе, на юго-востоке и в горных штатах Запада — в регионах, где ограничение возобновляемой энергии создаёт избыток мощности по низким ценам.

Программируемый регулятор и граница неиспользованных ватт

ERCOT рассматривает определённые крупные нагрузки как «контролируемые ресурсы нагрузки», которые можно ограничить за секунды для стабилизации частоты.

Lancium и другие майнинговые объекты позиционируют себя как CLR, обещая практически мгновенно снижать нагрузку при скачках цен или снижении резервов. Отчёты Riot за июль и август 2023 года напоминают релизы о доходах от сетевых услуг, с миллионами долларов в виде кредитов за электроэнергию и реагирование на спрос наряду с гораздо меньшим количеством самостоятельно намайненных монет во время жары.

OECD и национальные регуляторы теперь обсуждают Bitcoin как гибкую нагрузку, которая может либо углубить проникновение возобновляемых источников, либо вытеснить другие виды использования.

Майнеры делают ставки на прерываемую энергию по минимальным ставкам, операторы сетей получают буфер, к которому могут обратиться при дефиците, а сеть принимает больше возобновляемой мощности без необходимости чрезмерного развития инфраструктуры.

Суверенный фонд Бутана и Bitdeer строят как минимум 100 МВт майнинга на гидроэнергии в рамках инициативы green-crypto на 500 миллионов долларов, монетизируя избыточную гидроэнергию и экспортируя «чистые» монеты. По сообщениям, чиновники использовали прибыль от криптовалют для выплаты зарплат государственным служащим.

В Западном Техасе ветровые и солнечные парки сталкиваются с узкими местами в передаче, что приводит к ограничению и отрицательным ценам.

Именно там расположились многие американские майнеры, заключая PPA с возобновляемыми электростанциями на мощности, которые сеть не всегда может принять. Crusoe Energy привозит модульные генераторы и ASIC на удалённые нефтяные скважины, используя попутный газ, который иначе был бы сожжён.

Майнеры концентрируются там, где совпадают три условия: энергия дешёвая или изолированная, передача ограничена, а местная политика приветствует их или игнорирует. Майнинговые фермы Bitcoin могут добраться до мест, куда трудоёмкая промышленность никогда бы не добралась.

AI перенимает стратегию, но с ограничениями

Совет по энергетике Министерства энергетики США в 2024 году предупредил, что спрос на дата-центры, управляемые AI, может добавить десятки гигаватт новой нагрузки. Было подчеркнуто, что необходим гибкий спрос и новые модели размещения.

Компании вроде Soluna теперь позиционируют себя как «модульные зелёные вычисления», переключаясь между цифровыми активами и другими облачными задачами для монетизации ограниченной ветровой и солнечной энергии.

Новый подводный дата-центр Китая у Шанхая работает примерно на 24 МВт, почти полностью на оффшорной ветровой энергии, с охлаждением морской водой.

Проблема заключается в задержках и SLA по времени безотказной работы. Майнер Bitcoin может терпеть часы простоя и секунды сетевых задержек.

AI-инференс, обслуживающий запросы в реальном времени, не может этого позволить. Это сохранит основные AI-нагрузки рядом с оптоволоконными узлами и крупными мегаполисами, но обучение и пакетная обработка уже подходят для удалённых, энергоёмких площадок.

Предлагаемый Bitcoin City в Сальвадоре должен стать городом-налоговой гаванью у подножия вулкана, где геотермальная энергия будет питать майнинг Bitcoin, а облигации, обеспеченные Bitcoin, будут финансировать как город, так и майнеров.

Будет ли он построен или нет, это показывает, что правительство делает ставку на «энергию плюс машины», а не на труд как якорь. Бум дата-центров в Верхнем Среднем Западе и районе Великих озёр привлекает гипермасштабные компании дешёвой энергией и водой, несмотря на ограниченную местную рабочую силу.

Майнинговые кампусы Бутана на гидроэнергии расположены далеко от крупных городов.

Гражданская инфраструктура слаба. Несколько сотен высококвалифицированных работников обслуживают стойки и подстанции. Налоговые поступления есть, но создание рабочих мест на мегаватт минимально. Местное недовольство связано с шумом и теплом, а не с конкуренцией за рабочие места.

К 2035 году кластеры, где электростанции, подстанции, оптоволокно и несколько сотен работников определяют «город», становятся реальностью — зонами, где машины на первом месте, а человеческое поселение вторично.

Повторное использование тепла приносит доход

MintGreen в Британской Колумбии направляет тепло от майнинга с погружным охлаждением в муниципальную сеть отопления, утверждая, что это может заменить котлы на природном газе. Норвежская Kryptovault перенаправляет тепло майнинга для сушки брёвен и морских водорослей.

MARA провела пилотный проект в Финляндии, где майнинговая установка мощностью 2 МВт внутри отопительной станции обеспечивает источник высокотемпературного тепла, который иначе потребовал бы биомассу или газ.

Майнер, платящий минимальные тарифы на электроэнергию, может также продавать избыточное тепло, получая два потока дохода из одного и того же энергетического ресурса. Это делает площадки в холодном климате с потребностью в централизованном отоплении особенно привлекательными.
HB 230 штата Кентукки освобождает электроэнергию, используемую в коммерческом крипто-майнинге, от государственного налога с продаж и использования.

Сторонники признают, что отрасль создаёт мало рабочих мест относительно размера энергетической субсидии. Партнёрство Бутана с Bitdeer объединяет суверенную гидроэнергию, регуляторную поддержку и фонд на 500 миллионов долларов.

Сальвадор обернул свой геотермальный проект и Bitcoin City в статус законного платёжного средства, налоговые льготы и приоритетный доступ к геотермальной энергии от вулканов.

Инструментарий политики включает: освобождение от налогов на электроэнергию и оборудование, ускоренное подключение к сетям, долгосрочные PPA на ограниченную энергию, а в некоторых случаях — поддержку суверенных балансов или эксперименты с законным платёжным средством.

Юрисдикции соревнуются за то, чтобы предоставить самый дешёвый и надёжный поток электронов с минимальными бюрократическими препятствиями.

Что поставлено на карту

В течение двух столетий промышленная география оптимизировалась для перемещения сырья и готовой продукции через порты и железнодорожные узлы, при этом дешёвая рабочая сила и доступ к рынкам были сопутствующими факторами.

Бум майнинга Bitcoin — это первый случай, когда у нас есть глобальная, капиталоёмкая отрасль, чей продукт изначально цифровой, а основное ограничение — цена на энергию.

Это показало, где в мире находятся «неиспользованные ватты» и сколько правительства готовы платить — в виде налоговых льгот, приоритетного подключения и политического капитала — чтобы превратить эти ватты в хеш.

Если AI и обычные вычисления примут такую же мобильность, карта будущих дата-центров будет определяться не тем, где живут дешёвые рабочие руки, а тем, где есть изолированные электроны, холодная вода и простое разрешение на строительство. Развитие сетей передачи может устранить преимущество ограничения.

Изменение политики может оставить миллиарды капитальных вложений невостребованными. Требования AI к задержкам могут ограничить объём рабочих нагрузок, которые можно переместить. А товарные циклы могут полностью разрушить экономику хешрейта.

Но направление видно. Бутан монетизирует гидроэнергию через хеш. Техас платит майнерам за отключение во время жары.

Кентукки освобождает электроэнергию для майнинга от налогов. Китайские майнеры тихо возрождаются в провинциях с избытком энергии. Это юрисдикции, переписывающие правила для вычислительно-интенсивной индустрии.

Если индустриальная эпоха организовывалась вокруг рабочих рук у гавани, то эпоха вычислений может организоваться вокруг ватт на периферии. Bitcoin — лишь первый, кто показывает, где карта уже готова измениться.

Публикация Bitcoin is redrawing where cities and data centers rise as it competes for wasted energy, not cheap labor впервые появилась на CryptoSlate.