Аналитик Bitunix: искажённые данные по занятости усиливают ожидания по политике, крипторынок сосредоточен на направлении, а не на цифрах

BlockBeats сообщает, что 16 декабря будет опубликован отчет по занятости вне сельского хозяйства США за ноябрь. Ожидания рынка в целом предполагают увеличение числа рабочих мест всего примерно на 50 тысяч, а уровень безработицы может вырасти до 4,4%–4,5%, что указывает на слабый общий тон. FOREX.com отмечает, что любые результаты ниже ожиданий могут привести к более раннему пересмотру рынком сроков следующего снижения ставки ФРС; Mitsubishi UFJ также предупреждает, что если занятость и уровень безработицы ухудшатся одновременно, давление на продажу доллара может сохраниться до конца года.

Особого внимания заслуживает тот факт, что как текущий отчет по занятости, так и последующий CPI относятся к категории «неполных данных». Из-за приостановки работы правительства в октябре уровень безработицы не был зафиксирован впервые в истории, часть компонентов CPI не удалось собрать, а в ноябре пришлось скорректировать веса в обследовании домашних хозяйств; официальные лица также признают, что в краткосрочной перспективе дисперсия данных выше нормы. Это означает, что достоверность отдельных показателей снижается, и рынок будет склонен торговать на основе «ожиданий по политике» и «изменения настроений к риску», а не точного прироста занятости.

С точки зрения крипторынка, слабые данные по занятости в сочетании с искажением данных оказывают двойственное влияние на рисковые активы: с одной стороны, ожидания более раннего снижения ставок способствуют представлениям о росте ликвидности и оказывают среднесрочную поддержку таким активам, как BTC; с другой стороны, усиление неопределенности данных может вызвать резкие краткосрочные колебания процентных ставок, доллара и крипторынка, а также привести к ликвидации позиций с использованием заемных средств.

Аналитик Bitunix: на этапе «макроэкономических данных с низкой достоверностью» основная интрига рынка заключается не в том, насколько хороши или плохи данные по занятости, а в том, способны ли они изменить нарратив политики ФРС. Крипторынку следует быть осторожным в отношении очистки ликвидности и высокой волатильности до и после события, а также внимательно следить за тем, приведет ли макроэкономическая неопределенность к снижению кредитного плеча и переоценке активов.