Altseason отменяется? «Отсутствие ликвидности» означает, что держатели будут испытывать боль до 2026 года

По мере того как доля рыночной капитализации Bitcoin поднимается примерно до 59%, ликвидность по-прежнему остается ограниченной, а цены других криптовалют продолжают колебаться в диапазоне. Аналитики считают, что волатильность цен обусловлена в первую очередь ликвидностью, а не новостными событиями, и что Bitcoin поглощает большую часть нового спроса.

Интересно, что аналитики утверждают: эта стагнация вызвана не рыночными настроениями или слабыми проектами, а именно недостаточной ликвидностью на всем криптовалютном рынке.

Рыночные данные и исторические модели показывают, что этот этап не является редкостью, а представляет собой типичную фазу криптовалютного цикла, когда Bitcoin задает тренд, а другие криптовалюты ожидают изменения условий.

Связано:Стоит ли покупать на падении? Анализ резкого падения крипторынка после снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов

Именно ликвидность, а не рыночные настроения, сдерживает развитие альткоинов.

Криптотрейдер VirtualBacon заявил, что основная причина стагнации цен на альткоины проста: нехватка избыточной ликвидности. Когда ликвидности недостаточно, доля Bitcoin на рынке, как правило, растет, а альткоины остаются на месте.

Это не означает слабость рынка, а лишь указывает на то, что средства по-прежнему сосредоточены в секторе Bitcoin.

Исторически рост основных альткоинов всегда следовал одной и той же модели: сначала Bitcoin пробивает вверх, затем входит в фазу консолидации; только после расширения ликвидности альткоины начинают опережать Bitcoin.

Слишком ранний переход в альткоины часто приводит к медленным убыткам, а слишком поздний — к упущению самой сильной фазы роста.

VirtualBacon выделил несколько четких сигналов, которые обычно указывают на смену рыночной фазы, включая увеличение банковских резервов, сокращение средств на общем счете Казначейства США и ускорение притока средств в ETF. Однако в настоящее время ни один из этих сигналов не наблюдается.

Что означает цикл количественного ужесточения ФРС для альткоинов?

Другой аналитик, Matthew Hyland, объяснил долгосрочные отношения между альткоинами и доминированием Bitcoin в периоды количественного ужесточения (QT).

Он поделился графиком, сравнивающим долю рынка альткоинов и Bitcoin за последние более чем десять лет, разделив периоды на активные и неактивные фазы QT.

Данные показывают, что когда QT активен и ликвидность сжимается, доминирование Bitcoin, как правило, увеличивается. В эти периоды альткоины обычно показывают слабые результаты, а их рост ограничен.

С другой стороны, когда QT неактивен и условия ликвидности улучшаются, доминирование альткоинов исторически растет в течение длительного времени, зачастую на протяжении нескольких лет.

График также показывает, что каждый крупный цикл альткоинов начинался только после ослабления давления количественного ужесточения.

Альткоины демонстрируют слабость, но уровни поддержки остаются прочными.

Тем временем аналитик Vector отметил, что текущий рынок характеризуется нерешительностью. Bitcoin еще не полностью вернул себе лидерство на рынке, а другие криптовалюты по-прежнему вялы и не могут выйти за пределы установленных диапазонов волатильности.

Тем не менее, альткоины продолжают удерживать уровень поддержки по отношению к Bitcoin, который сохраняется уже около шести месяцев. При каждом откате на аналогичных уровнях появляются покупатели.

Аналитики считают, что такая структура означает, что альткоинам не требуется значительных изменений для роста. Достаточно одного катализатора, связанного с ликвидностью, чтобы возобновить восходящий тренд.

Связано:Из-за задержки публикации данных по занятости в США и ожиданий повышения ставки Банком Японии Bitcoin и альткоины вступают в неделю с повышенными рисками.