Bitcoin [BTC] продолжает торговаться ниже своего уровня открытия 2025 года, который составляет примерно $93,576, в то время как общий импульс на рынке криптовалют замедлился по мере того, как год постепенно подходит к концу.
По мере приближения нового года аналитики оценивают вероятность того, что Bitcoin может продолжить свою вялую динамику, и цены могут снизиться еще больше, а не восстановиться.
Криптозима для Bitcoin все еще продолжается
Джурриен Тиммер, директор по глобальной макроэкономике в Fidelity Investments, одной из крупнейших компаний по управлению взаимными фондами в США, предположил, что 2026 год может стать «неудачным годом» для Bitcoin.
Его оценка основана на историческом четырехлетнем цикле халвинга BTC. По словам Тиммера, если цикл продолжит развиваться, как и раньше, актив может откатиться к диапазону поддержки между $65,000 и $75,000 в следующем году.
Упомянутый им четырехлетний цикл халвинга отражает продолжительную фазу ралли, примерно 145 месяцев в данном случае, после сокращения вознаграждения майнеров Bitcoin.
Исторически эта фаза часто сопровождалась более широким спадом рынка, что видно на долгосрочных графиках цен.
Источник: Fidelity
Тиммер отметил, что исторический максимум Bitcoin в $126,000 в октябре «идеально совпал как по цене, так и по времени» с этой исторической моделью.
Fidelity Investments через свой американский спотовый Bitcoin ETF FBTC контролирует второй по величине запас Bitcoin ETF на рынке США.
FBTC владеет Bitcoin на сумму $16.73 миллиардов, согласно данным CoinGlass, уступая только IBIT ETF от BlackRock, который держит $65.57 миллиардов.
Если медвежий прогноз оправдается, это может означать значительные распродажи со стороны этой группы инвесторов Bitcoin. Однако инвесторы FBTC на этой неделе пока проявили бычье поведение, зафиксировав чистый приток в 179 BTC, что эквивалентно примерно $15.7 миллионов.
Минимальный спрос на рынке
На более широком рынке пока не наблюдается устойчивого спроса, вместо этого происходит больше перетасовок, чем настоящего накопления, способного поднять цены выше.
Эта динамика помогает объяснить, почему Bitcoin остается в диапазоне между $85,000 и $93,000. Это разъяснение последовало за анализом Glassnode, который прокомментировал сообщения о том, что «акулы» Bitcoin — кошельки, содержащие от 100 до 1,000 BTC — увеличили свои запасы на 270,000 BTC.
Позже Glassnode уточнил, что эта активность не отражает реального накопления. Вместо этого она возникла из-за внутренних перетасовок крупных держателей Bitcoin, владеющих более чем 100,000 BTC.
Источник: Glassnode
Старший аналитик Glassnode объяснил:
«Перетасовка кошельков происходит, когда крупные держатели делят или объединяют балансы между адресами для управления хранением, рисками или бухгалтерией, перемещая монеты между разными категориями без изменения реального владения».
В то время как предложение крупных держателей изменилось примерно на 300,000 BTC, около 270,000 BTC появилось на кошельках-акул.
Однако данные в итоге показали чистый отрицательный баланс примерно в 30,000 BTC, что говорит о том, что эти инвесторы, вероятно, продавали Bitcoin, а не накапливали его.
Регуляторный и глобальный контекст
Осторожность инвесторов усилилась к концу года, чему способствовали ряд регуляторных и макроэкономических событий в крупнейших экономиках.
В США политика стала более мягкой после снижения ставок Федеральным комитетом по операциям на открытом рынке. Аналогичные шаги были замечены в Европе. Однако отток капитала, связанный с ростом доходности японских облигаций, оказал давление на настроение по отношению к Bitcoin.
Эти изменения политики и неопределенность оставили рынки в раздумьях — вкладывать капитал или оставаться в стороне.
Рэй Юсеф, CEO крипто-суперприложения NoOnes, предоставил дополнительный контекст по текущей ситуации в электронном письме. Он сказал,
«Различные сигналы от крупнейших центральных банков, неравномерная глобальная координация политики и смешанные прогнозы по ставкам и ликвидности на 2026 год заставили капитал занять выжидательную позицию к концу года».
Тем временем Жером де Тише, президент Ethereum France, сообщил AMBCrypto, что ожидает все большего сближения крипторынков с традиционными финансовыми рынками.
«С ростом ETF и институционального участия крипто-специфические коррекции становятся менее вероятными, но корреляция с глобальными рынками будет увеличиваться».
Этот сдвиг может снизить статус криптовалют как чистого хеджа от инфляции. Тем не менее, сторонники утверждают, что продолжающееся внедрение финансовой инфраструктуры на основе блокчейна остается положительным долгосрочным фактором для сектора.
Заключительные мысли
- Директор по глобальной макроэкономике Fidelity указал на отставание Bitcoin от традиционного четырехлетнего цикла, назвав 2026 год потенциально «неудачным» или зимним периодом.
- Спрос на Bitcoin остается слабым, а рыночная активность обусловлена скорее внутренними ротациями, чем реальными новыми покупками.
