Китай забороняє криптовалюти? Готуйтеся до великого зсуву з стейблкоїном китайського юаня
Чутки про нові та ще суворіші заборони на криптовалюти в Китаї регулярно поширюються онлайн. У серпні ці спекуляції посилилися: деякі стверджували, що тотальна заборона на володіння або торгівлю криптовалютами може розширитися до 2025 року. Однак жодних нових заборон на криптовалюти офіційно китайськими регуляторами на серпень 2025 року не було впроваджено. Насправді ситуація набагато складніша, особливо з огляду на значні події в Гонконгу, де набирають обертів обговорення щодо запуску стейблкоїна, прив'язаного до китайського юаня (CNY/CNH), у межах місцевого регулювання. Цей зсув вказує на потенційно нову епоху для цифрових активів, пов’язаних із юанем, навіть попри те, що обмеження залишаються чинними на материковій частині.
Криптополітика Китаю та історія заборон
Фраза “Китай забороняє крипто” стала постійною у світових заголовках, спричиняючи волатильність на ринку криптовалют та впливаючи на ціну bitcoin кожного разу, коли з'являються нові політики чи чутки. Підхід Китаю до регулювання криптовалют визначався кількома ключовими кроками:
2013: Народний банк Китаю (PBOC) зробив перший великий крок, заборонивши фінансовим установам обробляти транзакції з Bitcoin. Ця дія була спрямована на захист прав споживачів і загальної фінансової стабільності. Після оголошення ціна bitcoin істотно впала — з приблизно $1,150 до $500 — підкреслюючи, наскільки важливу роль політика Китаю починає відігравати у світі.
2017: Китай заборонив внутрішні криптовалютні біржі та Initial Coin Offerings (ICO), мотивуючи це фінансовими ризиками й запобіганням шахрайству. Така масштабна кампанія викликала різке падіння ціни bitcoin — з понад $4,500 до менше ніж $3,000. Цей крок змусив багато бірж та проєктів переїхати за кордон, але це також стало початком довготривалої політики регулятивного контролю.
2019–2021: Китай переключив увагу на майнінг bitcoin, занепокоївшись енергоспоживанням і відтоком капіталу. У 2021 році заборона досягла піку: усі транзакції з криптовалютами та майнінг — разом із використанням закордонних бірж — стали незаконними. Це резонансне рішення знову обвалило ціну bitcoin: з приблизно $52,000 у вересні 2021 року до близько $40,000 за кілька тижнів, що підкреслює величезний вплив китайських рішень на ринок.
2025: У червні Китай криміналізував навіть особисте володіння криптовалютою. На серпень 2025 року чинна система зосереджена на боротьбі з торгівлею, біржами, майнінгом та приватною власністю. Китай впроваджує політику заборони криптовалют на рівні інституційної, комерційної діяльності та індивідуального володіння bitcoin чи іншими цифровими активами.
Чому Китай забороняє криптовалюти?
Мотиви жорсткої політики Китаю щодо заборони криптовалют є чотири:
-
Фінансова стабільність
Криптовалюти — особливо спекулятивні токени на кшталт bitcoin — вважаються дуже волатильними, підвищуючи ризик утворення фінансових бульбашок і раптових обвалів ринку. Китайська влада побоюється, що така нестабільність може підірвати фінансову стійкість країни, з огляду на великий обсяг внутрішньої торгівлі криптовалютами до початку активного регулювання. -
Контроль за відтоком капіталу
За наявності лише 1,54 трлн юанів в офшорах (проти понад 300 трлн юанів M2 усередині країни), регулятори побоюються, що відкриті крипторинки можуть спровокувати масовий неконтрольований відтік капіталу. Вартість bitcoin часто розглядається як індикатор руху капіталу, що поглиблює занепокоєння щодо стабільності національної валюти. -
Валютний суверенітет
Одним із ключових мотивів нинішнього регулювання криптовалют у Китаї є захист здатності центрального банку контролювати монетарну політику. Децентралізовані криптовалюти можуть підірвати роль китайського юаня (ренмінбі) в економіці — особливо до моменту повної інтернаціоналізації ренмінбі. -
Регулятивний нагляд
Дозволити необмежене криптосередовище означало б послабити здатність Китаю боротися з нелегальною фінансовою діяльністю, відмиванням грошей та ухиленням від сплати податків — усе це цілком обґрунтовані причини, на які посилаються щоразу, коли Китай забороняє крипто.
Стейблкоїн юаня: новий цифровий фінансовий фронт Гонконгу
Попри те, що на материку переважає наратив "Китай забороняє крипто", Гонконг стає регіональним лідером із регульованих інновацій у сфері цифрових активів — зокрема, у питанні можливого випуску стейблкоїна, прив'язаного до китайського юаня.
У травні 2025 року Гонконг ухвалив закон "Stablecoin Ordinance Bill", який запровадив потужну систему ліцензування та регулювання для емітентів стейблкоїнів, забезпечених фіатними валютами. Гонконгська Монетарна Управління (HKMA) тепер керує середовищем "пісочниці", де такі лідери, як Standard Chartered Hong Kong, Animoca Brands та JD Chain Technology тестують продукти стейблкоїнів згідно з вимогами. Ці нормативи вимагають повного резервного покриття 1:1 у високоякісних активах, суворих антикорупційних заходів та потужного захисту інвесторів. Покарання за порушення — суворі, сигналізують: лише кваліфіковані емітенти з прозорим управлінням можуть вийти на ринок стейблкоїнів.
Таке регульоване середовище відкриває шлях для стейблкоїна юаня (особливо CNH, офшорний юань) до глобального обігу. Політики та великі банки бачать у цьому продукті цифровий міст для міжнародної торгівлі, що дасть можливість здійснювати розрахунки поза традиційними мережами SWIFT та CIPS. Зміцнюючи цифровий вплив і глобальну присутність ренмінбі, такий стейблкоїн може підтримати ширші зусилля Китаю з інтернаціоналізації своєї валюти та розвитку фінтех-сектору.
Лідери галузі — включно із законодавцем Гонконгу Дунканом Чіу — виступають за гнучке, інноваційне ліцензування, особливо для стейблкоїнів, прив'язаних до гонконгського долара та китайського юаня. Законний стейблкоїн юаня закріпить репутацію Гонконгу як цифрового фінансового мосту між материковим Китаєм і світом, притягуючи таланти та інвестиції в міру розвитку ландшафту.
Китайські компанії виходять на ринок стейблкоїнів
Поява чіткого регулювання для стейблкоїнів у Гонконзі приваблює великі китайські підприємства, які прагнуть скористатися майбутнім попитом. JD.com через свою фінтех-дочку JD Chain Technology уже шукає фахівців для розробки стейблкоїнів та інтеграції цифрового юаня. Ant Group та інші провідні фінтех-компанії також розглядають участь у цьому новому секторі.
Ця активність збігається з глобальними ринковими процесами, де питання регулювання та інфраструктури стейблкоїнів займають чільне місце не лише в Азії, а й у США, що підсилює значення стейблкоїна юаня в міжнародній цифровій фінансовій конкуренції.
Висновок
Ключове слово “Китай забороняє крипто” як і раніше домінує у світовому інформаційному просторі, спричиняючи хвилі на ринках і викликаючи різкі коливання ціни bitcoin при кожній зміні регуляцій. Проте ситуація далека від чорно-білої. У той час як материкові політики суворо обмежують торгівлю криптовалютами, майнінг і інституційну участь, Гонконг прокладає шлях регульованих інновацій — і омріяний стейблкоїн юаня опиняється в центрі уваги.
