Велике переміщення китів: як продажі BTC на $221 млн стимулюють інституційне накопичення ETH

Ринок криптовалют переживає значні зміни, оскільки ончейн-дані свідчать про стратегічне перерозподілення капіталу з Bitcoin до Ethereum, що зумовлено довірою інституційних інвесторів та макроекономічними сприятливими умовами. Нещодавня транзакція Bitcoin на суму $221 мільйон — коли власник епохи Satoshi продав 2,000 BTC і конвертував їх у 49,850 ETH — стала індикатором ширших потоків капіталу. Ця операція, виконана протягом 12 годин, є частиною більшої тенденції: цей whale накопичив загалом 691,358 ETH вартістю $3 мільярди, що свідчить про свідомий перехід до екосистеми програмованих грошей Ethereum [1].

Ончейн-перерозподіл капіталу: від Bitcoin до Ethereum

Ротація BTC до ETH — не поодинокий випадок, а симптом структурних ринкових змін. Показник Exchange Whale Ratio для Ethereum, який відстежує частку великих ETH на біржах у порівнянні з довгостроковими гаманцями, досяг історично низьких рівнів, що свідчить про сильне утримання інституційних позицій у ETH [2]. Цю тенденцію підсилюють нещодавні оновлення Dencun/Pectra для Ethereum, які знизили комісії Layer 2 на 90%, а також зростаюче домінування в DeFi та стейкінгу, де загальна заблокована вартість (TVL) досягла $223 мільярди, а прибутковість стейкінгу коливається в межах 3.8–5.5% [1].

Інституційні інвестори прискорюють цю зміну. Кастодіани, такі як Galaxy Digital та BitGo, сприяли накопиченню ETH на $456.8 мільйона через дев’ять гаманців у третьому кварталі 2025 року, а консолідація BTC цим whale вказує на фіксацію прибутку або реструктуризацію портфеля [1]. Варто зазначити, що домінування Bitcoin на ринку вперше з кінця 2023 року впало нижче 60%, що історично асоціюється з сезоном альткоїнів [1].

Ethereum як шлюз до сезону альткоїнів

Роль Ethereum у цьому перерозподілі виходить за межі власної екосистеми. Його бета-коефіцієнт 4.7 — значно вищий, ніж у Bitcoin (2.8), — робить його більш чутливим до макроекономічних змін, зокрема зниження ставок, позиціонуючи його як канал для надходження капіталу в альткоїни з високим рівнем довіри [1]. Співвідношення ETH/BTC, яке зараз становить 0.71, підкреслює цю тенденцію, відображаючи явну перевагу активів на базі Ethereum [1].

Layer 2 рішення, такі як Arbitrum та zkSync, стають стартовими майданчиками для альткоїнів, використовуючи інфраструктуру Ethereum для зниження тертя. Solana (SOL) та Cronos (CRO) — яскраві приклади. Оновлення Alpenglow для Solana забезпечило пропускну здатність у 10,000 TPS, тоді як Cronos виріс на 42% після партнерства з Trump Media & Technology Group на $6.4 мільярда [1]. Ці проекти привертають увагу інституцій, оскільки домінування Ethereum у TVL (65% від загального) створює гравітаційний центр для інновацій [3].

Стратегічні наслідки для інвесторів

Поєднання зниження домінування Bitcoin, інституційного прийняття Ethereum та інновацій в альткоїнах створює стратегічне вікно для вибіркового залучення. Інвесторам слід віддавати перевагу проектам із сильними ончейн-метриками, такими як активні адреси та обсяги транзакцій, а також орієнтуватися на макротренди, такі як зниження ставок і регуляторна прозорість [1].

Висновок

Велика ротація whale — це більше, ніж технічна зміна; це провісник ширшого перерозподілу капіталу на користь програмованої інфраструктури Ethereum та його екосистеми Layer 2. Оскільки інституційні інвестори використовують оновлення Ethereum і сезон альткоїнів набирає обертів, ринок готується до нової фази інновацій та зростання.

Джерело:
[1] Satoshi-Era Whales Shifting $221M BTC to ETH
[2] The Institutional Rotation From Bitcoin to Ethereum - Crypto
[3] Ethereum's Upward Momentum and the Altcoin Season of ...