Закінчення опціонів на $4,6 мільярда викликає занепокоєння щодо волатильності для Bitcoin та Ethereum

Крипторинок готується до підвищеної волатильності, оскільки сьогодні закінчується термін дії опціонів на Bitcoin та Ethereum на суму понад $4,6 мільярда. Ця ключова подія може визначити короткострокову динаміку цін для обох провідних активів.

Аналітики застерігають, що вереснева експірація має додаткову вагу, оскільки історично вона асоціюється зі слабшою динамікою та нижчою ліквідністю на ринку цифрових активів.

Експірація опціонів на Bitcoin та Ethereum: $4,6 мільярда на кону

Bitcoin (BTC) домінує в цьому раунді експірації опціонів із номінальною вартістю $3,38 мільярда. За даними Deribit, загальний відкритий інтерес становить 30 447 контрактів.

Максимальний рівень болю, на якому найбільша кількість опціонів стає безвартісною, становить $112 000. Тим часом співвідношення put-call дорівнює 1,41, що свідчить про перевагу ведмежих позицій і обережність на ринку.

Bitcoin Expiring Options. Source:  Deribit

Ethereum також стикається з важливою експірацією з номінальною вартістю $1,29 мільярда. Відкритий інтерес становить 299 744 контракти, а максимальний рівень болю — $4 400.

Співвідношення put-call на рівні 0,77 вказує на більший попит на call-опціони (купівлю), хоча аналітики відзначають значне накопичення вище страйку $4 500. На це звернули увагу в Deribit.

«…потоки більш збалансовані, але call-опціони накопичуються вище $4,5K, залишаючи опціональність для зростання», зазначили в Deribit .

Expiring Ethereum Options. Source:  Deribit

Аналітики Greeks.live відзначили зростання імпліцитної волатильності (IV) Ethereum, яка в короткостроковій перспективі піднялася до 70%. Це свідчить про підвищені очікування щодо коливань цін після того, як ціна Ethereum скоригувалася більш ніж на 10% від недавнього піку.

«Слабкість на ринку акцій США та індекс WLFI посилили скептицизм на ринку», — написали аналітики Greeks.live .

Аналогічно, IV по різних термінах Bitcoin відновилася до близько 40% після місячної корекції. Примітно, що під час цієї корекції ціна Bitcoin впала більш ніж на 10% від історичного максимуму.

Однак аналітики спостерігають захисну позицію серед трейдерів. Доказом цього є прискорення блокових угод з put-опціонами, які становлять майже 30% сьогоднішнього обсягу опціонів.

Аналітики попереджають про слабкість у вересні

Втім, ринкові настрої швидко змінюються. Greeks.live підкреслили, що вересень історично був складним місяцем для криптовалют. Інституційні ролловери та квартальні розрахунки часто стримують потоки капіталу.

«Загалом, опціонний ринок не має впевненості у вересневій динаміці», — додали аналітики.

Переважаючий низхідний тренд і падіння акцій, пов’язаних із криптовалютою, роблять уникнення ризику основною темою.

У міру наближення експірації опціонів ціни на Bitcoin та Ethereum, як правило, тяжіють до своїх максимальних рівнів болю. Для Bitcoin, який торгується на рівні $111 391 на момент написання, це означає незначне зростання до $112 000. Те ж саме стосується Ethereum, який торгувався за $4 326 на момент публікації.

З огляду на сьогоднішній місяць поставки третього кварталу, ліквідність і активність ролловерів можуть посилити волатильність у обидва боки.

Тому захисні настрої можуть домінувати, оскільки трейдери готуються до затяжної слабкості або потенційного прориву після завершення експірації. Однак ринок, як правило, стабілізується після 8:00 UTC, коли опціони експірують на Deribit.

Ключове питання залишається: чи закріпить експірація Bitcoin та Ethereum поблизу поточних рівнів, чи стане каталізатором для відновлення?

Динаміка опціонів може чинити магнітний тиск у короткостроковій перспективі, оскільки максимальний біль знаходиться трохи вище поточних цін як для BTC, так і для ETH.

Якщо історія повториться, вересень може й надалі створювати труднощі для биків, але зростаюча захисна позиція ринку свідчить, що будь-яке несподіване зростання може зустріти не менш агресивне перепозиціонування.