Стейблкоїни можуть зіткнутися зі зниженням прибутковості після зниження ставки Fed
Федеральна резервна система знизила свою облікову ставку на 25 базисних пунктів до 4,00%–4,25%, що стало першим зниженням ставки цього року. Цей крок, який подається як реакція на ослаблення даних про ринок праці, сигналізує про початок обережного циклу пом’якшення монетарної політики.
Прогнози показують, що до кінця року можливі ще два зниження, а подальші скорочення ймовірні у 2026 році. Інфляція залишається вищою за цільовий рівень, але голова Джером Павелл наголосив на управлінні ризиками, а не на негайному контролі цін, віддаючи пріоритет стабільності зайнятості.
Stablecoin швидко відчують вплив цього рішення. Емітенти, такі як Tether і Circle, отримували значні прибутки, тримаючи резерви в короткострокових казначейських облігаціях під час високої ставки за останні два роки. Тепер цей потік доходу починає зменшуватися.
DeFi-протоколи, які пропонували токенізований доступ до казначейських облігацій, стикаються з тією ж проблемою, і прибутковість буде ще більше знижуватися, якщо Fed продовжить знижувати ставки наступного року. Багаторазовий цикл пом’якшення може суттєво зменшити прибутковість stablecoin, змушуючи емітентів і протоколи адаптуватися.
Зниження прибутковості долара також змінює баланс між пасивним зберіганням stablecoin і пошуком вищої дохідності в ризикових активах. Bitcoin отримує найбільшу вигоду від такої переорієнтації. Коли номінальні ставки знижуються, а інфляція залишається стійкою, реальна дохідність падає, що робить активи без дохідності більш привабливими. Слабший долар і зростання апетиту до ризику підсилюють цей ефект, позиціонуючи Bitcoin як відносного переможця внаслідок змін політики Fed.
Вересневе зниження є помірним, але воно може принести значні зміни на крипторинку. Моделі stablecoin, побудовані на доходах від казначейських облігацій, стикаються зі структурними труднощами після зниження ставки, тоді як Bitcoin та інші високо-бета активи можуть отримати вигоду від падіння реальної дохідності та збільшення ліквідності. Fed розпочала цикл пом’якшення, і внутрішні капітальні потоки крипторинку рухатимуться разом із ним.
Публікація Stablecoins could face yield compression after Fed’s rate cut вперше з’явилася на CryptoSlate.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Bitcoin повторює прорив травня, аналітики очікують протистояння на рівні $118K
Chainlink демонструє найкращі результати з 2021 року, а фігура "чашка з ручкою" передбачає ціль у $100 для LINK
Наступна зупинка Solana (SOL) може бути $300: Ось чому
Стейблкоїн PayPal PYUSD розширюється на Tron, Avalanche, Sei та інші блокчейни через LayerZero
PayPal USD розширює свою присутність за межі рідних мереж Ethereum, Solana, Arbitrum і Stellar, виходячи на нові блокчейни, включаючи Tron, Avalanche та Sei через LayerZero. Версія PYUSD0 з підтримкою LayerZero залишається «повністю взаємозамінною» з нативним PYUSD, розширюючи використання стейблкоїна на додаткові блокчейни.

У тренді
БільшеЦіни на криптовалюти
Більше








