Чому значне скорочення Gas-комісії в Tron не призвело до суттєвого зниження фактичних витрат користувачів?

Автор: Chloe, ChainCatcher

Оригінальна назва: Tron скорочує комісію Gas на 60% — чи спрацює ставка на “збільшення обсягу” проти зниження ціни за транзакцію?

26 минулого місяця Tron здійснив найбільше скорочення комісій в історії. Sun Yuchen заявив: “Ця пропозиція — реальна вигода для користувачів, зниження комісії на 60%, не кожна мережа здатна на таку рішучість”. Він також зазначив, що це вплине на короткострокову прибутковість Tron, оскільки комісії знижуються одразу на 60%, але довгострокова прибутковість зросте, оскільки більше користувачів і більше транзакцій відбуватимуться саме в мережі Tron.

За останніми даними gasfeesnow, навіть після зниження комісій, вартість переказу USDT у мережі Tron все ще становить 2.02-4.22 долари США, що значно перевищує показники інших основних блокчейн-мереж.

Порівняння комісій чітко демонструє різницю: навіть оптимізована TronCastle комісія у 1.09-2.21 долара США на момент написання цієї статті все ще у 15 разів вища за Arbitrum (0.10 долара), у 302 рази вища за Solana (0.0036 долара), і навіть у 3,633 рази вища за Polygon (0.0003 долара), тоді як Aptos має найнижчу комісію — 0.0001 долара США.

Чому комісії до скорочення залишалися такими високими?

Tron не використовує gas-модель ETH, а має унікальну модель пропускної здатності + енергії. Це означає, що пропускна здатність дає користувачам безкоштовний ліміт щодня для простих переказів. Енергія ж використовується для виконання смарт-контрактів, а для переказу USDT (TRC-20) потрібна саме енергія.

Припустимо, одна транзакція USDT споживає близько 130,000 одиниць енергії. Якщо у гаманці користувача немає жодних ресурсів, система змушена напряму спалювати TRX, що призводить до високої вартості транзакції.

Для порівняння, Layer 2 рішення Ethereum, такі як Arbitrum та Optimism, використовують простішу gas-модель, що забезпечує кращий користувацький досвід. Solana завдяки унікальному Proof of History (PoH) та паралельній архітектурі обробляє 2,600 транзакцій на секунду, зберігаючи наднизькі комісії.

Після зниження комісій Tron планує протистояти “зниженню ціни за транзакцію” за рахунок “збільшення обсягу”

Це 60% скорочення комісій Tron стало важливою зміною для ринку і є свідомим рішенням команди щодо стимулювання вибухового зростання користувачів. За даними CryptoQuant, 7 вересня щоденний дохід Tron від комісій впав до 5 мільйонів доларів США — це найнижчий рівень за рік. До зниження 28 серпня щоденний дохід становив ще 13.9 мільйонів доларів США.

Згідно з даними DeFi Llama, середній дохід Tron у вересні порівняно з минулим місяцем дійсно різко впав — майже на 50%.

Але навіть попри зменшення доходу, активність у мережі зросла. Щоденний обсяг транзакцій, кількість активних гаманців різко збільшилися, а щоденна кількість нових смарт-контрактів також свідчить про постійний приплив користувачів і розробників dApp.

За даними Token Terminal, за останні сім днів Tron все ще займає 92.9% від загального доходу L1 публічних блокчейнів. За останні 90 днів загальний дохід Tron від комісій значно перевищує аналогічні показники Ethereum, Solana, BNB Chain та Avalanche.

Початкове очікування Tron і Sun Yuchen полягало в тому, що якщо кількість користувачів і обсяг транзакцій продовжать зростати, то дохід зрештою відновиться і стане більш стійким — тобто ставка на “збільшення обсягу” проти “зниження ціни за транзакцію”.

Хоча наразі Tron зберігає перевагу за доходами, після прийняття закону GENIUS у липні цього року конкурентне середовище на ринку змінюється фундаментально. Емітенти стейблкоїнів, стикаючись із суворішими вимогами до реєстрації, аудиту та резервів, можуть переглянути доцільність розміщення активів у мережі Tron, що опосередковано вплине на обсяг торгівлі стейблкоїнами та активність екосистеми. Це стає серйозним бар’єром для Tron.

Гіганти з Уолл-стріт масово виходять на ринок, а CBDC досягають зрілості

Ставлення до прийняття закону GENIUS різне, і для крипторинку це має як плюси, так і мінуси. Прихильники вважають, що цей крок підвищує довіру до стейблкоїнів і стимулює їх використання фінансовими установами та споживачами. Противники ж вважають, що закон дозволяє президенту та пов’язаним особам отримувати вигоду, створюючи конфлікт інтересів із крипторинком.

Наразі такі гіганти з Уолл-стріт, як BlackRock і JPMorgan, вже будують власні блокчейн-імперії. Токенізований фонд грошового ринку BlackRock BUIDL досяг обсягу 2.2 мільярда доларів США, розміщений на Ethereum, Avalanche, Aptos, Polygon та інших мережах. Платформа JPMorgan Kinexys зосереджена на інституційному DeFi та програмованих цифрових грошах, пропонуючи корпоративним клієнтам послуги з ончейн-кредитування та забезпечення цифрових активів.

Переваги цих традиційних фінансових інститутів: 1. Регуляторна відповідність: тісна співпраця з фінансовими регуляторами різних країн; 2. Фінансова міць: BlackRock управляє активами на трильйони доларів; 3. Велика база корпоративних клієнтів: вже існує зріла мережа інституційних клієнтів і довіри, а також здатність інтегрувати блокчейн у наявну фінансову інфраструктуру.

Tron не може конкурувати з BlackRock і JPMorgan за рівнем регуляторної відповідності, а також має дуже низький рівень впровадження серед компаній з Fortune 500. До того ж, триває судова справа з SEC, що впливає на довіру інституцій.

Додатково: минулого тижня двоє демократів з Конгресу США звернулися до SEC із вимогою пояснити, чому було призупинено розгляд справи Sun Yuchen, і натякнули, що це може бути пов’язано з його великими інвестиціями у криптопроекти, пов’язані з президентом Трампом. Також конгресмени висловили сумніви щодо нещодавнього лістингу Tron на Nasdaq, вважаючи, що це може створити фінансові та національні ризики, і закликали SEC забезпечити дотримання суворих стандартів лістингу.

Крім того, 98% світового ВВП вже охоплено проектами центральних банківських цифрових валют (CBDC), з яких 19 країн G20 розробляють або тестують CBDC. Проекти цифрового юаня (e-CNY) у Китаї, цифрового євро в ЄС, цифрової рупії в Індії та інші CBDC основних економік безпосередньо конкуруватимуть із Tron у сфері міжнародних платежів і великих розрахунків.

Дослідження McKinsey показує, що 2025 рік стане переломним для розвитку стейблкоїнів: очікується, що ринок стейблкоїнів зросте з поточних 150 мільярдів доларів до 3 трильйонів доларів у 2030 році, але цей величезний приріст, ймовірно, дістанеться переважно регульованим інституційним стейблкоїнам і CBDC.

Ринок вважає, що Tron повинен завершити трансформацію у цей критичний часовий проміжок, інакше ризикує опинитися на узбіччі. Крипторинок очевидно переходить від експериментальних технологій до основної інфраструктури, і в цьому процесі виживуть лише кілька платформ.