Ethereum та Bitcoin ETF пережили свій найгірший тиждень за всю історію

Минулого тижня став найкривавішим для спотових Ethereum та Bitcoin ETF, що базуються у США. За даними SoSoValue, інвестори вивели майже 800 мільйонів доларів з ETH-продуктів і понад 900 мільйонів доларів з BTC-фондів, що стало найрізкішим тижнем відтоків з моменту запуску цих продуктів. Для ринку, який колись процвітав на тлі наративу інституційного прийняття, ці останні дані свідчать про випробування довіри.

Ethereum ETF втратили майже 800 мільйонів доларів

Спотові Ethereum ETF за тиждень, що завершився 26 вересня, зазнали відтоку в 795,6 мільйона доларів. Обсяги торгів перевищили 10 мільярдів доларів, але викупи значно перевищували нові надходження майже на кожному кроці.

Два фонди зазнали найбільших втрат:

• Фонд ETHA від BlackRock втратив понад 200 мільйонів доларів, хоча все ще управляє активами на суму понад 15,2 мільярда доларів.
• Фонд FETH від Fidelity постраждав ще більше — відтік склав 362 мільйони доларів.

Лише у четвер і п’ятницю Ethereum ETF зазнали викупів на 250 мільйонів доларів щодня, що було спровоковано поєднанням технічних збоїв на графіках, макроекономічної невизначеності та каскадних ліквідацій на ринку деривативів. ETH опустився нижче критичного рівня у 4 000 доларів, перш ніж відновитися до 4 020 доларів у суботу.

Bitcoin ETF слідом — відтік у 900 мільйонів доларів

Bitcoin-фонди також не уникли втрат. Спотові BTC ETF зафіксували відтік у 902,5 мільйона доларів, лідером став FBTC від Fidelity, який лише у п’ятницю втратив 300,4 мільйона доларів. Фонд IBIT від BlackRock виявився більш стійким, втративши лише 37,3 мільйона доларів того ж дня, ще більше зміцнивши своє домінування на ринку.

IBIT постійно розширює свою частку ринку, часто контролюючи понад 80 відсотків усіх активів спотових BTC ETF. Втім, лідер галузі ще не подав заявку на спотовий Solana ETF, крок, який деякі конкуренти вже зробили для диверсифікації своїх пропозицій.

Що спричиняє масовий відтік?

Масові викупи ETF пояснюються трьома основними чинниками:

• Технічна слабкість: і ETH, і BTC пробили критичні рівні підтримки, змусивши трейдерів закривати кредитні позиції.
• Макроекономічний тиск: зростання інфляції та постійні побоювання щодо ставок стримують апетит до ризику, що шкодить попиту на спекулятивні криптоактиви.
• Каскадні ліквідації: зі зниженням спотових цін кредитні довгі позиції були ліквідовані, створюючи самопідсилюючий цикл продажів.

Висновок

Ethereum та Bitcoin ETF щойно зафіксували найгірший тиждень відтоків за всю історію. Хоча ETH вдалося частково відновитися, обидві провідні криптовалюти залишаються під тиском. Якщо макроекономічні виклики збережуться, викупи ETF можуть прискоритися, штовхаючи ціни ще нижче до початку суттєвого відновлення. Для трейдерів послання очевидне: уважно стежте за потоками у фондах — вони стають одним із найкращих ранніх індикаторів напрямку цін на криптовалюти.