Повна підтримка Трампа! Новий голова SEC США виступає за "дерегуляцію": після криптовалют дозволить "замінити квартальні звіти на піврічні"

Після пом’якшення позиції щодо криптовалют новий голова SEC США активно просуває філософію регулювання «мінімально ефективної дози», що не лише відгукується на про-бізнес політику Трампа, але й планує скасувати обов’язкову квартальну звітність, дозволяючи компаніям подавати піврічні звіти замість цього.

Автор: Лун Юе

Джерело: Wallstreetcn

Від підтримки криптовалют до скасування квартальних звітів — регуляторний курс Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) зазнає суттєвих змін.

Як повідомляє Financial Times 29 вересня, новопризначений голова SEC Paul Atkins заявив, що SEC розглядає можливість дозволити публічним компаніям використовувати піврічну звітність замість нинішньої вимоги звітувати про результати кожні три місяці, підкреслюючи при цьому принцип «мінімально ефективної дози» регулювання.

Уряд повинен забезпечити «мінімально ефективну дозу» (a minimum «dose» of regulation) регулювання, необхідну для захисту інвесторів, водночас дозволяючи бізнесу процвітати.

Зараз настав час для SEC зменшити свій вплив і дозволити ринку визначати оптимальну частоту звітності залежно від галузі компанії, її розміру та очікувань інвесторів.

Цей крок Paul Atkins безпосередньо відгукується на попередню пропозицію Трампа щодо пом’якшення вимог до частоти фінансової звітності, спрямовану на надання компаніям більшої гнучкості. Це ще один приклад про-бізнесової позиції адміністрації Трампа та прагнення до більшого контролю над незалежними федеральними агентствами. Це знаменує повний розрив SEC із широкою та суворою регуляторною політикою, яку проводив попередній голова Gary Gensler.

Раніше SEC вже перейшла від агресивного тиску на криптовалютний сектор за часів Gensler до більш м’якого прийняття, а нинішнє пом’якшення правил розкриття інформації для публічних компаній підтверджує, що цей «легкий» підхід до регулювання буде впроваджено повсюдно.

Філософія регулювання «мінімальної дози», розгляд скасування обов’язкової квартальної звітності

Після призначення Paul Atkins швидко визначив тон для SEC під своїм керівництвом. На його думку, останніми роками SEC «відхилилася від прецедентів і передбачуваності, які підтримують довіру до ринку капіталу», а також від чіткої місії, яку Конгрес визначив для агентства понад 90 років тому.

Ці заяви розглядаються як пряма критика радикальної регуляторної та правозастосовної позиції його попередника Gensler під керівництвом адміністрації Байдена.

Послаблення вимог до частоти фінансової звітності компаній є найпомітнішою частиною програми Atkins щодо дерегуляції. Він активно підтримав заклик Трампа скасувати вимогу, згідно з якою більшість публічних компаній США повинні розкривати фінансову інформацію кожні три місяці.

Atkins заявив: «Зараз настав час для SEC прибрати свій великий палець з терезів і дозволити ринку визначати найкращу частоту звітності залежно від галузі компанії, її розміру та очікувань інвесторів».

Він наполягає, що мета регулювання — захист інвесторів і забезпечення процвітання бізнесу, а не задоволення тих акціонерів, які «шукають соціальних змін або мають мотиви, не пов’язані з максимізацією фінансової віддачі від інвестицій».

Atkins вважає, що відмова від обов’язкової квартальної звітності — це не нова ідея і «не є кроком назад у прозорості». Він зазначає, що така гнучкість вже надана деяким компаніям.

Він навів приклад Великої Британії, де після повернення до піврічної звітності у 2014 році деякі великі компанії, виходячи зі своїх потреб, все одно продовжували публікувати квартальні звіти. На його думку, це доводить, що ринок сам може ефективно визначати частоту та глибину розкриття інформації.

Критика європейської моделі, опозиція «політичним трендам»

Регуляторна дорожня карта Atkins не обмежується США. Він також гостро розкритикував європейську модель регулювання, заявивши, що її кліматичні вимоги просуваються «теоретиками», і попередив, що не можна дозволяти «політичним трендам чи викривленим цілям» керувати розкриттям інформації.

Він особливо розкритикував нещодавно ухвалені ЄС Директиву про корпоративну звітність щодо сталого розвитку (CSRD) та Директиву про належну обачність щодо сталого розвитку (CSDDD). На його думку, ці директиви вимагають від компаній розкривати питання, які «можуть мати соціальне значення, але зазвичай не мають фінансової важливості».

Atkins попередив: «Ці обов’язкові вимоги можуть перекласти витрати на інвесторів і клієнтів у США, але майже не додають цінної інформації для прийняття рішень щодо розміщення капіталу».

Він прямо заявив, що якщо Європа хоче стимулювати розвиток своїх ринків капіталу шляхом залучення більшої кількості лістингів та інвестицій, їй слід зосередитися на зменшенні непотрібного звітного навантаження.

Інвестори стурбовані зниженням прозорості

Однак такий суттєвий поворот у політиці SEC також викликав занепокоєння на ринку. За повідомленнями, групи захисту прав інвесторів вже висловили попередження з цього приводу.

Ці групи вважають, що перехід від квартальної до піврічної звітності може послабити прозорість ринку та зашкодити інтересам дрібних інвесторів, які мають відносно обмежені канали отримання інформації.

Вони побоюються, що в довгостроковій перспективі цей крок може підірвати основи ефективного функціонування ринку капіталу США. Хоча Atkins вважає, що ринок може саморегулюватися, опоненти наполягають, що обов’язкове і частіше розкриття інформації є ключем до підтримки справедливості та ефективності ринку.