Після нового максимуму знову зустрічає опір: чи наближається bitcoin до вершини цього циклу?

Знову настав момент перевірки історичних закономірностей.

Автор: Eric, Foresight News

Сьогодні вдень bitcoin піднімався до 125 700 доларів (UTC+8), вперше за майже два місяці встановивши новий історичний максимум. На відміну від попередніх періодів різких коливань цін, коли суми ліквідацій наближалися або навіть перевищували 1.1 billions доларів, за 12 годин до моменту написання статті сума ліквідацій склала близько 282 millions доларів, а за останні 24 години — близько 395 millions доларів. Контракти на bitcoin та ethereum залишаються основною причиною "банкрутств", кількість ліквідованих трейдерів перевищила 120 тисяч осіб.

Китайський ринок, можливо, через святкування Національного дня, не відреагував сильно на новий історичний максимум bitcoin. З іншого боку, після того як bitcoin успішно подолав позначку 120 000 доларів (UTC+8), crypto-ринок перебуває у стані ейфорії: багато проектів запускають токени саме у цей часовий проміжок, багато раніше слабких альткоїнів досягають нових цінових максимумів, perp DEX, стейблкоїни та інші гарячі теми продовжують розвиватися, і новий максимум bitcoin вже не здається таким "неймовірним", як раніше.

Деякі аналітики зазначають, що нинішнє зростання криптовалютного ринку, яке почалося 26 вересня, головним чином пов'язане з початком нового циклу зниження ставок, що викликало оптимізм на ринку капіталу, а також із короткостроковим попитом на захист від ризиків через можливий шатдаун уряду США.

Цього місяця через шатдаун уряду США публікація даних щодо заявок на допомогу з безробіття та звіту про зайнятість, які мали вийти у четвер і п’ятницю, була відкладена, а щомісячні дані про інфляцію CPI від Міністерства праці також можуть бути затримані. В умовах, коли ринок надзвичайно чутливий до даних про зайнятість, багато інвесторів звернули увагу на "малий non-farm" ADP, але у середу дані ADP несподівано показали зменшення на 32 тисячі осіб (UTC+8), тоді як ринок очікував зростання на 51 тисячу.

Тривала слабкість даних про зайнятість ще більше зміцнила очікування ринку щодо подальшого зниження ставок Федеральною резервною системою. Також 3 числа Bank of America переніс очікувану дату зниження ставки ФРС з грудня цього року на жовтень.

Хоча очікування зниження ставок дуже оптимістичні, фактори зайнятості, які змушують ФРС знижувати ставку, насправді не такі позитивні. Поточне падіння показників зайнятості у США пояснюється, по-перше, політикою Трампа щодо депортації нелегальних мігрантів, через що багато заводів втратили дешеву кваліфіковану робочу силу і були змушені закритися, що впливає на суміжні галузі та ще більше поглиблює проблему безробіття; по-друге, триває скорочення персоналу в урядових структурах. Проблему безробіття, спричинену цими двома факторами, навряд чи вдасться вирішити лише за допомогою зниження ставок у короткостроковій перспективі — це потенційний ризик, на який варто звернути увагу.

Чотирирічний цикл наближається до ключової точки

У Web3-спільноті широко поширена теорія "чотирирічного циклу", яка ось-ось досягне ключового моменту: через чотири роки після досягнення bitcoin позначки 69 000 доларів у листопаді 2021 року, ймовірно, вже за місяць-два ми побачимо пік поточного бичачого ринку, після чого знову настане ведмежий ринок тривалістю близько року. Зі зміною чергового чотирирічного циклу знову з'являються голоси, що "цього разу все інакше".

У цьому бичачому циклі неодноразово траплялися ситуації, коли після прориву цінових максимумів (або локальних максимумів) не відбувалося подальшого зростання, і ринок повертався до корекції після періоду консолідації.

Вперше така ситуація виникла наприкінці червня — на початку липня 2023 року: після прориву максимуму у 31 000 доларів (UTC+8) у квітні ціна не продовжила зростання, а після кількох днів консолідації 17 серпня (UTC+8) відбулася різка просадка.

Наступні три подібні випадки сталися вже цього року — у січні, травні та серпні, і всі вони характеризувалися короткочасним проривом нового максимуму з подальшим відкатом. Хоча такий досвід не є вирішальним фактором для оцінки ринку, збільшення частоти відкатів після прориву максимумів і збіг із "чотирирічною датою" заслуговують на увагу інвесторів, які очікують повторення чотирирічного циклу.

Загалом, активність на crypto-ринку не знижується, новий цикл зниження ставок ФРС також не завершиться найближчим часом, тому у нас все ще є підстави "продовжувати танцювати під музику", але з цього моменту підвищена обережність — гарний вибір.

Що думають інституції?

Останніми днями найбільше напруження викликає Trend Research під керівництвом одного з найвідданіших "E-захисників" Yi Lihua, яка з жовтня вже перевела на біржі понад 100 тисяч ethereum, залишивши у портфелі трохи більше 30 тисяч монет.

Крім того, офіційний акаунт Deribit у X написав, що якщо bitcoin зможе утриматися вище 123 000 доларів (UTC+8), наступний рівень опору буде на 130 000 доларів (UTC+8), а якщо ethereum зможе прорвати 4 600 доларів (UTC+8) (на момент написання ethereum вже короткочасно перевищив 4 600 доларів (UTC+8), але потім відкотився), то з'явиться шанс протестувати 5 000 доларів (UTC+8).

Greeks.live 3 жовтня (UTC+8) у X зазначили, що інвестори демонструють змішані емоції, а продавці опціонів put потрапили під тиск через зростання, що перевищило очікування ринку. Ключовими рівнями залишаються потенційна підтримка на 115 000 доларів (UTC+8) і оптимістичні цілі у діапазоні 127 000–180 000 доларів (UTC+8), хоча трейдери розходяться у думках щодо наявності підтримки для цього зростання і ймовірності швидкого розвороту. За словами Greeks.live, структура ринку показує, що співвідношення лонгів до шортів за тиждень впало з 2 до менше ніж 1, а відкритий інтерес залишається високим, що може створити умови для шорт-сквізу.

Matrixport ще 1 жовтня (UTC+8) зазначав, що вважає жовтень (UTC+8) найсильнішим місяцем для bitcoin: за останні десять років середнє зростання bitcoin у жовтні (UTC+8) становило 21,6%, і лише одного разу був спад. Matrixport заявив, що у вересні або на початку жовтня (UTC+8) 2022, 2023 та 2024 років впевнено ставив на зростання, і хоча це суперечило основним ринковим настроям, результат був позитивним. Якщо bitcoin зможе утриматися вище 108 000 доларів (UTC+8), то ця сезонна перевага, ймовірно, збережеться.