Бики масово виводять кошти з бірж. Чи наближається потужний стрибок Bitcoin?
Виведення Bitcoin з бірж досягло найвищого стійкого рівня з 2022 року, навіть коли актив торгується поблизу рекордних максимумів.
Хоча поточні відтоки залишаються нижчими за пік накопичення 2023 року, відновлення тенденції до виведення підкреслює зміну поведінки інвесторів щодо отримання експозиції до Bitcoin.
Інституційний попит все більше спрямовується через спотові біржові фонди (ETF), а не через прямі покупки, залишаючи роздрібних власників основною силою ланцюгового накопичення.
Чисті потоки Bitcoin на багаторічних мінімумах
Дані CryptoQuant показують, що 14-денна проста ковзна середня (SMA) чистих потоків Bitcoin на біржах перейшла нейтральну територію, з 7 500 BTC, виведеними за останні два тижні.
Ця цифра є різким зниженням порівняно з 20 000 BTC щотижневих відтоків, зафіксованих під час циклу накопичення 2022–2023 років, що було посилено крахом FTX. Проте це вищий рівень, ніж у будь-який момент під час бичачого ринку 2021 року.
Тим не менш, аналітик CryptoQuant OnchainSchool пояснив, що поточні виведення сигналізують про зростання впевненості інвесторів у флагманському цифровому активі. Аналітик зазначив:
«Ця тенденція розгортається, незважаючи на те, що Bitcoin нещодавно досяг нового історичного максимуму, що свідчить про те, що інвестори виводять монети з бірж, навіть коли ціни залишаються високими. Така поведінка зазвичай відображає впевненість у довгостроковій цінності та зниження тиску на продаж у короткостроковій перспективі, підкріплюючи думку, що великі власники продовжують накопичувати, а не розподіляти.»
Сильні відтоки з бірж можуть збігатися з бичачими фазами, оскільки інвестори переводять свої монети в холодне зберігання, демонструючи довгострокову впевненість.
Однак під час початкового зростання у 2021 році менше власників виводили активи на самостійне зберігання, залишаючи більше ліквідності на централізованих біржах. Коли було досягнуто першої вершини, інвестори почали надсилати монети на біржі рекордними темпами.
Чисті виведення не досягли нинішніх рівнів аж до краху FTX через два роки.
У минулому циклі спостерігалося м’якше стиснення пропозиції, що зазвичай обмежує короткостроковий тиск на зростання, навіть коли попит залишається сильним.
Цього разу монети залишають біржі на безпрецедентному рівні, коли Bitcoin перебуває у фазі відкриття ціни.
Притоки ETF поглинають пропозицію
Темп виведення підкреслює значну зміну поведінки інвесторів, які все частіше обирають експозицію через ETF замість прямого володіння Bitcoin. З іншого боку, роздрібні трейдери, схоже, більш охоче виводять свої активи з бірж, можливо, навіть переводячи їх у ETF.
У результаті нереалізований прибуток короткострокових власників BTC зріс до 10% на тлі ціни цифрового активу понад $126 000 6 жовтня, що збіглося зі зростанням інституційних притоків у американські спотові Bitcoin ETF.
За даними SoSoValue, 12 американських фондів зафіксували близько $1.2 мільярда притоків того дня, що стало їхнім другим за величиною одноденним приростом з моменту запуску.
З початку вересня сукупні притоки перевищили $5 мільярдів, що підкреслює поглиблення ролі традиційних фінансів у екосистемі ліквідності Bitcoin.
Аналітик Bitcoin Shaun Edmondson зазначив:
«Ці показники купівель від американських спотових BTC ETF просто шалені, як за вчорашній день, так і за п’ятиденний робочий період. Це справді вражаючі цифри.»
Ці ETF наразі колективно утримують понад 1.3 мільйона BTC, виступаючи домінуючим каналом для інституційного накопичення.
У попередніх бичачих циклах порівнянні притоки надходили б на біржі для продажу, у холодне зберігання або DeFi-протоколи. Сьогодні вони надходять у регульовані, кастодіальні продукти, дещо зменшуючи ефект дефіциту, який раніше посилював цінові стрибки.
Цей новий баланс, потужний попит на ETF, компенсований слабшим ланцюговим накопиченням, зробив поточне ралі Bitcoin більш впорядкованим, ніж у попередніх циклах. Проте макроекономічні зустрічні вітри, такі як бюджетні напруження у США та зміна очікувань щодо зниження ставок, можуть швидко змінити умови потоків.
Якщо притоки в ETF збережуться, вони можуть поглинути до подвійного обсягу щоденного випуску Bitcoin, відновлюючи висхідний імпульс навіть без значних виведень з бірж. Але якщо притоки сповільняться, а частина ліквідності залишиться на біржах, знайомий наратив про «стискання пропозиції» може залишатися неактивним до кінця року.
Якщо відтоки ще більше прискоряться разом із сильними притоками в ETF, стиснення пропозиції може досягти рівня «god candle» до кінця 2025 року.
Публікація Bulls exit exchanges at record levels. Bitcoin God candle squeeze incoming? вперше з’явилася на CryptoSlate.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Пілотний проєкт токенізованих депозитів BNY опинився в центрі уваги регуляторів
BNY Mellon тестує токенізовані депозити для проведення розрахунків клієнтських платежів через блокчейн, що є частиною оновлення її щоденної мережі обсягом $2.5 трильйона. Регулятори, зокрема EBA та IMF, оцінюють, як програмовані гроші можуть прискорити транскордонні розрахунки, одночасно змінюючи ліквідність та нагляд.
Метрики ціни XRP показують, чому ралі може початися лише після $3.09
Ціна XRP залишається заблокованою в низхідному каналі, поки кити акумулюють, а роздрібні трейдери продовжують продавати. Це протистояння обмежує прибутки поблизу $3, і лише денне закриття вище $3.09 може нарешті дати XRP можливість приєднатися до ширшого ралі альткоїнів.
TAO перериває бічний тренд, оскільки бики знову беруть контроль після двох тижнів
TAO від Bittensor завершив свій двотижневий застій з ростом на 6% на фоні зростаючих обсягів і сильної довгої позиції, що вказує на можливий підйом до $373, якщо тиск покупців збережеться.
Ціна Pi Coin повинна повернутися до $0.27 для відновлення — але математика не сходиться
Динаміка ціни Pi Coin залишається загадковою. Після місяців падіння на ринок виходять роздрібні покупці, але інституційні інвестори сповільнюють свою активність. Якщо обидві сторони не узгодяться, відновлення Pi вище $0,272 може бути недовготривалим.
У тренді
БільшеЦіни на криптовалюти
Більше
