Інституційна хвиля штовхає Bitcoin ETF до рекордного кварталу

Спотові Bitcoin ETF залучають інституційний капітал рекордними темпами.

За словами CIO Bitwise Метта Хугана, ці продукти прямують до свого найсильнішого кварталу, оскільки схвалення wirehouse та попит на інструменти хеджування від інфляції відкривають нові джерела капіталу.

Дистрибуція відкриває імпульс для ETF

Станом на кінець третього кварталу Bitcoin ETF залучили $22.5 мільярда і на шляху досягти $30 мільярдів до кінця року.

Торгівля американськими спотовими Bitcoin фондами зросла до $7.5 мільярда за один день цього місяця — доказ ліквідності, достатньої для великих інституційних ордерів з мінімальним проскальзуванням.

Джерело: Bitwise Asset Management

Коли Bitcoin перевищив $100,000 і досяг $125,000, активність ETF зросла синхронно. Ерік Балчунас з Bloomberg зазначив, що $IBIT очолив тижневі потоки ETF із $3.5 мільярдами — близько 10% усіх американських надходжень.

Усі 11 спотових ETF, включаючи $GBTC, завершили тиждень у плюсі, що він назвав “режимом двох кроків вперед”.

$IBIT займає перше місце за тижневими потоками серед усіх ETF із $3.5 млрд, що становить 10% усіх чистих потоків у ETF. Також варто відзначити, що решта 11 оригінальних спотових btc ETF також отримали надходження за минулий тиждень, навіть $GBTC якимось чином, настільки великий попит. Режим двох кроків вперед. Насолоджуйтесь, поки триває. pic.twitter.com/iNrcgiRVHV

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 8 жовтня 2025

Хуган виділив три ключові чинники зростання:

• Дистрибуція через wirehouse: Великі брокерські компанії, такі як Morgan Stanley та Wells Fargo, тепер безпосередньо пропонують клієнтам крипто ETF, надаючи тисячам радників регульований доступ до Bitcoin.
• “Debasement trade”: Інвестори переходять до дефіцитних активів, таких як золото та Bitcoin, щоб захиститися від знецінення валюти та фіскальної експансії.
• Рефлексивний імпульс: Зростання цін привертає увагу ЗМІ, що стимулює подальші покупки ETF і підсилює ралі.

Хуган звернув увагу на нову політику Morgan Stanley, яка дозволяє радникам виділяти до 4% портфеля на крипто. Ця політика може спрямувати трильйони у регульовані продукти.

Wells Fargo та Merrill Lynch наслідували цей приклад, розширюючи інституційні канали. Він додав, що сильні квартали Bitcoin часто збігаються з багатомільярдними надходженнями, підсилюючи зв’язок між ціною та капіталом.

IBIT від BlackRock лідирує серед Bitcoin ETF

За даними BeInCrypto, IBIT тепер є найприбутковішим ETF BlackRock, генеруючи $244.5 мільйона щорічно завдяки комісії 0.25% при майже $100 мільярдах AUM. Він обігнав ETF S&P 500 (IVV), незважаючи на більший масштаб останнього.

Дані Bloomberg показують, що IBIT наближається до $100 мільярдів менш ніж за 450 днів — порівняно з понад 2,000 для VOO від Vanguard — роблячи його найшвидше зростаючим ETF в історії.

Це домінування звужує спреди та підвищує ліквідність, дозволяючи інституційним потокам ефективно рециркулювати. Американські фонди зараз володіють близько 90% світових активів Bitcoin ETF, що підкреслює посилення контролю Wall Street над ліквідністю цифрових активів.

Зміни структури ринку поза межами циклів

Аналітики стверджують, що ця хвиля надходжень змінює структуру ринку Bitcoin. Співзасновник Checkonchain Analytics Джеймс повідомив BeInCrypto, що надходження в ETF — приблизно $60 мільярдів на сьогодні — представляють “десятки мільярдів нового інституційного капіталу”, а не просто переміщення on-chain холдерів у фонди.

Він додав, що довгострокові інвестори фіксують $30–100 мільярдів щомісячного прибутку, що сповільнює прискорення цін попри зростаючий попит.

Джерело: Checkonchain

“Деякі холдери переходять з on-chain у ETF — це відбувається. Але це не більшість. Попит був величезним — десятки мільярдів інституційного капіталу — однак тиск з боку продавців зберігається. З жовтня 2024 року IBIT випередив конкурентів і залишається єдиним фондом із стійкими надходженнями. США зараз становлять близько 90% світових ETF активів.”

K33 Research стверджує, що інституційне впровадження та макрополітична кон’юнктура завершили чотирирічний ритм халвінгу Bitcoin. Його замінила ліквідна модель.

Джеймс підтримав цю думку, сказавши: “Bitcoin тепер реагує на світ, а не світ реагує на Bitcoin.”

Надходження в ETF, суверенні алокації та зростання деривативів стали новими якорями для формування ціни. Дані K33 показують, що відкритий інтерес і імпульс залишаються високими, але не екстремальними — це свідчить про короткострокові корекції, а не структурний розворот.

Втім, скептики попереджають, що зростання кредитного плеча може спричинити короткі відкат. Ключове питання — чи відображають мільярдні торгові дні нові надходження або ротацію з фондів на кшталт GBTC.

Наразі рекордні обсяги, ширша дистрибуція та глибока ліквідність підтримують тезу Хугана: розширений доступ через wirehouse — найсильніший попутний вітер для Bitcoin наприкінці року.