Співзасновник BitMEX Артур Хейз погодився з тим, що чотирирічний криптоцикл мертвий, але не з тих причин, у які вірить більшість людей.
«Оскільки наближається чотирирічна річниця цього четвертого циклу, трейдери хочуть застосувати історичний шаблон і передбачити кінець цього бичачого ралі», — написав Хейз у своєму блозі в четвер.
Він додав, що хоча чотирирічний шаблон працював у минулому, зараз він більше не застосовується і «цього разу зазнає невдачі».
Хейз стверджує, що цінові цикли Bitcoin (BTC) визначаються пропозицією та кількістю грошей, насамперед долара США та китайського юаня, а не довільними чотирирічними шаблонами, пов’язаними з халвінгом, або як прямий результат інституційного інтересу до криптовалюти.
Минулі цикли закінчувалися, коли грошово-кредитні умови ставали жорсткішими, а не через час, зазначив Хейз.
Поточний цикл відрізняється
Хейз стверджує, що цей цикл відрізняється з кількох причин, зокрема через те, що Міністерство фінансів США вивело 2,5 трильйона доларів з програми зворотного репо Федеральної резервної системи на ринки шляхом випуску більшої кількості казначейських векселів, а президент США Дональд Трамп хоче «розігнати економіку» шляхом пом’якшення монетарної політики для виходу з боргів.
Також планується дерегуляція банків для збільшення кредитування.
Пов’язане: Чи мертвий чотирирічний криптоцикл? Прихильників стає дедалі більше
Крім того, центральний банк США відновив зниження ставок, незважаючи на те, що інфляція перевищує цільовий рівень. За прогнозами ф’ючерсного ринку CME, цього року очікується ще два зниження ставок: ймовірність зниження в жовтні становить 94%, а ще одного в грудні — 80%.
Все залежить від друку грошей у Китаї та США
Перше бичаче ралі Bitcoin співпало з кількісним пом’якшенням Федеральної резервної системи та розширенням кредитування в Китаї, яке закінчилося, коли і ФРС, і центральний банк Китаю наприкінці 2013 року сповільнили друк грошей.
Другий «ICO-цикл» був зумовлений насамперед вибухом кредитування в юанях і девальвацією валюти у 2015 році, а не доларом США. Бичачий ринок обвалився, коли зростання китайського кредитування сповільнилося, а доларові умови стали жорсткішими, зазначив він.
Під час третього «[COVID-19] циклу» Bitcoin зріс лише на ліквідності долара США, тоді як Китай залишався відносно стриманим. Він закінчився, коли ФРС почала посилювати політику наприкінці 2021 року, пояснив Хейз.
Китай цього разу не зруйнує цикл
Хейз стверджує, що хоча Китай не підтримає це ралі так сильно, як у попередніх циклах, політики країни рухаються до «завершення дефляції», а не до подальшого виведення ліквідності.
Цей перехід від дефляційного зустрічного вітру до принаймні нейтральної або помірно підтримуючої монетарної політики усуває головну перешкоду, яка могла б зруйнувати цикл, дозволяючи розширенню грошової маси в США підштовхувати Bitcoin вгору без протидії китайської дефляції, зазначив він.
“Прислухайтеся до наших монетарних майстрів у Вашингтоні та Пекіні. Вони чітко заявляють, що гроші стануть дешевшими та доступнішими. Тому Bitcoin продовжує зростати в очікуванні цього дуже ймовірного майбутнього. Король помер, хай живе король!”
Багато хто досі вірить у чотирирічний цикл
Ончейн-аналітична компанія Glassnode заявила в серпні, що «з циклічної точки зору цінова динаміка Bitcoin також відлунює попередні шаблони».
«Я думаю, що коли йдеться про чотирирічний цикл, насправді дуже ймовірно, що ми й надалі бачитимемо певну форму циклу», — сказав Saad Ahmed, керівник APAC-регіону криптобіржі Gemini, у коментарі для Cointelegraph на початку цього місяця.
Журнал: Гонконг — це не та лазівка, якою китайські криптокомпанії вважають його