Жовтневе падіння криптовалют різко контрастує з розпродажами 2021 року, виявив аналітик

Поведінка інвесторів після минулої п’ятниці, коли відбувся різкий обвал крипторинку, демонструє суттєву відмінність від панічних розпродажів, які спостерігалися у попередніх циклах, зокрема у 2021 році.

Аналітики вважають, що поточне зниження не є завершенням бичачого тренду, а скоріше свідчить про відновлення впевненості роздрібних інвесторів.

Баланс на біржах досяг історичних мінімумів

Аналітик платформи ончейн-даних CryptoQuant у п’ятницю опублікував аналіз, у якому детально описав цю зміну.

“Bitcoin знову зіткнувся з різким падінням, однак сьогоднішня ринкова структура принципово відрізняється від 2020 чи 2021 років,” — зазначив аналітик.

Найбільш помітною відмінністю є баланси криптовалют на централізованих біржах (CEX). Під час різких падінь у 2020 та 2021 роках баланси криптовалют на CEX різко зростали через паніку, що свідчило про накопичення токенів, готових до продажу.

На відміну від цього, аналітик повідомляє, що після останнього обвалу баланси на біржах залишаються поблизу історичних мінімумів. Такий низький обсяг монет, доступних для продажу на біржах, свідчить про обмежений потенціал для тривалого та глибокого падіння цін.

Аналітик також вважає ймовірність довгострокового ведмежого тренду низькою.

Bitcoin: Exchange Reserve – All Exchanges. Source: CryptoQuant

Поведінка довгострокових власників також розповідає іншу історію. У 2020 та 2021 роках показник Long-Term Holder SOPR (LTH-SOPR) протягом кількох місяців падав нижче 1, що сигналізувало про капітуляцію та фіксацію збитків. Цього разу співвідношення залишається майже нейтральним.

Ця стабільність свідчить про те, що довгострокові інвестори здійснюють обережну фіксацію прибутку, а не продають через страх. Такі досвідчені власники зберігають свої позиції попри волатильність, тим самим підвищуючи стійкість мережі.

Аналізуючи основні обвали за останні п’ять років, аналітик CryptoQuant зазначив, що V-подібне відновлення зазвичай слідує за ліквідацією надмірного кредитного плеча, часто спричиненою накопиченням з боку китів.

Наприклад, під час падіння на 30% у травні 2021 року після новин, пов’язаних із Tesla та китайським регулюванням, кити продали близько 50 000 BTC, але викупили 34 000 BTC біля дна.

Аналогічно, корекція на 15% у серпні 2023 року, спричинена зниженням рейтингу боргу США, призвела до короткочасного падіння SOPR, після чого швидко настало відновлення. Кожна така подія усувала надмірне кредитне плече та відкривала нову фазу накопичення.

Менші власники активізуються

Цей настрій додатково підтверджується даними Glassnode “Bitcoin Trend Accumulation Score by Cohort”.

Цей показник відстежує, чи різні групи інвесторів (кити, роздрібні, середні власники) накопичують (купують і тримають) чи розподіляють (продають) активи. Яскраво-синій колір означає сильне накопичення, а червоний — активний продаж.

Bitcoin Trend Accumulation Score by Cohort” data. Source: Glassnode

Glassnode зазначає: “Менші власники $BTC активізуються.” Сильне накопичення зараз спостерігається серед груп, які володіють від 1 до 1 000 BTC.

Тим часом кити, які мають понад 1 000 BTC і раніше були лідерами активного продажу, схоже, сповільнюють свою дистрибуцію.