Hyperliquid відкидає FUD щодо доходів проти орієнтації на трейдерів

Засновник Hyperliquid Джефф Ян відповів на критику, заявивши, що платформа віддає пріоритет доходу протоколу над інтересами трейдерів.

Він також захистив механізм автоматичного зниження кредитного плеча біржі під час обвалу ринку 10 жовтня.

Ян заявив, що дії ADL принесли користувачам “сотні мільйонів доларів”, закриваючи прибуткові короткі позиції за вигідними цінами, тоді як пул ліквідності платформи передав потенційний прибуток користувачам, а не максимізував власний дохід.

Захист прозвучав на тлі пильної уваги до того, як децентралізовані біржі перпетуальних контрактів здійснюють ліквідації під час волатильних ринкових умов.

Ян підкреслив, що якби більше позицій було ліквідовано через backstop, HLP міг би отримати ще сотні мільйонів прибутку, але зіткнувся б із безвідповідальним ризиком.

Він також назвав підхід ADL “win-win”, який зменшує ризик для платформи.

Формула ADL віддає пріоритет простоті та зрозумілості для користувачів

Ян пояснив, що черга ADL у Hyperliquid слідує подібній формулі, як і більшість централізованих бірж, і враховує як використане кредитне плече, так і нереалізований прибуток по відкритих позиціях.

Відгуки спільноти пропонували більш складні механізми ADL, такі як часткове взаємне покриття довгих і коротких позицій по історично корельованих активах.

Ян зазначив, що підвищення складності може покращити ефективність, але поставив під сумнів, чи виправдані ці переваги додатковими ускладненнями.

Засновник заявив, що дослідження тривають, щоб визначити, чи суттєві покращення виправдовують складніші формули. Однак він підкреслив, що жоден інший великий майданчик не використовує більш просунуту логіку для черг ADL.

Onchain-прозорість відрізняє DeFi від практик CEX

13 жовтня Ян прокоментував загальні побоювання щодо звітності про ліквідації, порівнявши повністю onchain-операції Hyperliquid із практиками централізованих бірж.

Ян розкритикував централізовані біржі за заниження кількості ліквідацій користувачів і навів документацію Binance, яка показує, що навіть коли тисячі ордерів на ліквідацію виконуються в одну й ту ж секунду, повідомляється лише про одну.

У певних умовах це може призвести до заниження звітності у 100 разів, коли ліквідації відбуваються сплесками.

Ян висловив сподівання, що індустрія визнає прозорість і нейтральність важливими рисами нової фінансової системи. Він також закликав інші платформи наслідувати підхід Hyperliquid до перевірюваних onchain-операцій.