Федеральна резервна система США офіційно знизила процентні ставки на 25 базисних пунктів, що знаменує собою суттєвий поворот у політиці, спрямований на підтримку сповільнення економіки без повторного розпалювання інфляції. Цільовий діапазон для федеральної фондівської ставки тепер становить 3,75%–4% після рішення Комітету 29 жовтня.
У супровідній заяві Fed зазначила, що економічна активність продовжує зростати "помірними темпами", хоча зростання зайнятості сповільнилося, а рівень безробіття дещо підвищився за останні місяці. Інфляція, хоча й залишається високою, демонструє ознаки поступового пом’якшення з початку цього року.
Центральний банк підтвердив свою довгострокову ціль щодо інфляції на рівні 2% і повторив свій подвійний мандат — досягнення як цінової стабільності, так і максимальної зайнятості. "Ризики для зайнятості зросли", — йдеться у заяві, що відображає зростаючі побоювання, що жорсткіші фінансові умови можуть почати сильніше тиснути на ринок праці.
Розділений комітет відображає невизначеність перспектив
Рішення не було одностайним. Двоє членів висловили незгоду — Stephen Miran, який наполягав на більш глибокому зниженні на 50 базисних пунктів, і Jeffrey Schmid, який віддав перевагу збереженню ставки без змін. Такий розкол підкреслює внутрішню напругу у Fed між стримуванням інфляції та пом’якшенням економіки від подальшого сповільнення.
Окрім зниження ставки, Fed підтвердила, що припинить скорочення своїх цінних паперів до 1 грудня, сигналізуючи про паузу в політиці скорочення балансу. Цей крок фактично уповільнює темпи кількісного згортання, потенційно вливаючи більше ліквідності на фінансові ринки в умовах, коли умови кредитування залишаються жорсткими.
Політики наголосили на підході, що залежить від даних, заявивши, що майбутні кроки щодо ставок залежатимуть від "надходження економічних даних, розвитку перспектив і балансу ризиків".
Реакція ринку: Криптовалюти стабілізувалися після короткочасної волатильності
Після оголошення традиційні ринки відреагували стримано, але стабільно, тоді як цифрові активи короткочасно коливалися, перш ніж стабілізуватися.
Bitcoin торгувався близько $111,783, піднявшись на 0,56% за останню годину, але все ще знизившись майже на 3% за 24 години, тоді як Ethereum коливався біля $4,004, демонструючи схожі ознаки короткострокового відновлення на тлі загальної обережності.
Аналітики відзначили, що стримана реакція відображає змішані очікування трейдерів. Хоча зниження ставок зазвичай стимулює апетит до ризику та підтримує спекулятивні активи, такі як криптовалюти, невизначеність щодо того, скільки ще знижень може бути, стримує ринки.
Як відреагує крипторинок далі?
Рішення Fed може мати далекосяжні наслідки для динаміки крипторинку на початку листопада. Історично періоди пом’якшення монетарної політики сприяли Bitcoin та іншим цифровим активам, знижуючи прибутковість традиційних інструментів і підвищуючи попит на альтернативні засоби збереження вартості.
Якщо Fed у найближчі тижні займе ще більш м’яку позицію — особливо якщо Powell натякне на можливість ще одного зниження ставки в грудні — інвестори можуть сприйняти це як сигнал до відновлення ризикових інвестицій. У такому випадку Bitcoin може наблизитися до опору біля $115,000, а Ethereum може спробувати повернути діапазон $4,200–$4,300.
З іншого боку, більш обережний або залежний від даних меседж від голови Fed може обмежити зростання в короткостроковій перспективі, утримуючи Bitcoin у фазі консолідації в діапазоні $110,000–$113,000.
Ліквідність і настрій — ключові рушії
Наступний великий рух крипторинку, ймовірно, залежатиме від умов ліквідності на глобальних ринках. Рішення Fed припинити скорочення балансу може відновити довіру серед інституційних інвесторів, особливо тих, хто чутливий до доступності капіталу.
У міру покращення ліквідності та зниження прибутковості капітал, як правило, перетікає в активи з вищим ризиком, включаючи криптовалюти. Це може посилити бичачий настрій наприкінці року, особливо якщо інфляція продовжить знижуватися, а економічні дані залишатимуться стабільними.
Тим часом мережа Ethereum та інші основні альткоїни можуть отримати вигоду від нових надходжень, якщо макроекономічна невизначеність зникне, особливо з огляду на нещодавні покращення ефективності мережі та зростаючий інституційний інтерес до токенізованих активів.
Поворотний момент для ризикових активів
Загалом, останній крок Fed сигналізує, що монетарна політика входить у нову фазу, зосереджену на запобіганні економічній слабкості, а не на боротьбі з інфляцією будь-якою ціною. Для криптоінвесторів це може стати точкою перегину — початком середовища, де ризикові активи знову можуть перевершувати, якщо інфляція залишатиметься під контролем.
Втім, з наступним засіданням Fed вже за кілька тижнів і публікацією даних про зайнятість у США найближчим часом, волатильність залишається постійним фактором. Трейдери як на традиційних, так і на цифрових ринках тепер чекають коментарів голови Jerome Powell для подальших орієнтирів щодо того, наскільки далеко центральний банк готовий зайти для підтримки зростання.
