Франція хоче оподаткувати нереалізовані криптовалютні активи, але також накопичити 420 000 BTC

За один шалений тиждень Франція представила, здавалося б, протилежні політичні курси.

31 жовтня Національні збори Франції ухвалили на першому читанні поправку, яка перейменовує податок на багатство, що стосувався лише нерухомості, на ширший “податок на непродуктивне багатство”, який тепер явно охоплює цифрові активи.

Водночас правоконсервативний Union des droites pour la République (UDR) вніс законопроєкт про створення національного резерву bitcoin у розмірі приблизно 420 000 BTC, з метою володіти 2% від загальної пропозиції Bitcoin протягом наступних семи-восьми років.

Одна ініціатива розглядає криптовалюту як пасивний баласт, що підлягає оподаткуванню; інша підносить її до статусу національного резервного активу. Разом вони відображають суперечливу, але важливу позицію Франції щодо криптовалюти, яка балансує між фіскальною обережністю та монетарними амбіціями.

Новий податок на багатство: криптовалюта як “непродуктивний” капітал

Згідно з поправкою, розробленою депутатом MoDem Жан-Полем Маттеї та доопрацьованою соціалістом Філіпом Брун, фіксований податок у розмірі 1% застосовуватиметься до чистого оподатковуваного багатства, що перевищує 2 мільйони євро. Важливо, що база оподаткування тепер розширюється і включає активи, які традиційно були звільнені, такі як колекційні автомобілі, твори мистецтва, розкішні судна та “actifs numériques” (цифрові активи), включаючи криптовалюти.

У пояснювальній записці зазначено, що раніше виключені “матеріальні рухомі речі … цифрові активи … страхові поліси життя для фондів, не спрямованих на продуктивні інвестиції” тепер охоплені категорією “непродуктивних”.

Таким чином, французький резидент із значним криптопортфелем може зіткнутися з щорічним податком, навіть якщо він не продає активи. Критики стверджують, що це означає оподаткування нереалізованого прибутку, а не фактичного доходу, і створює ризик покарання інвестицій у цифрові фінанси. Ця міра викликала різку критику у криптоіндустрії Франції, а керівники попереджають, що це змусить торгові підрозділи та керуючі активами шукати більш лояльні юрисдикції.

Резерв bitcoin: державне накопичення та суверенітет

Паралельно UDR під керівництвом Еріка Сіотті запропонував “proposition de loi” про створення державного органу, відповідального за формування національного резерву Bitcoin у розмірі 420 000 BTC.

У повідомленнях описується план, що передбачає державне фінансування майнінгу, придбання конфіскованих монет і можливість сплати податків у криптовалюті. Законопроєкт розглядає Bitcoin як стратегічний актив, що поєднує енергетику, монетарну незалежність і цифрову інфраструктуру. Його автори використовують риторику суверенітету, представляючи Bitcoin як “цифрове золото”, яке може зміцнити національні резерви в епоху дедоларизації.

Хоча ця пропозиція має мало шансів у фрагментованому парламенті, вона відображає зростаючу тенденцію серед правих партій Європи, які розглядають bitcoin не як спекуляцію, а як інструмент державної політики.

Менше обговорюється те, наскільки детально текст описує механізми накопичення. Законопроєкт доручає новоствореній державній структурі Réserve stratégique de bitcoins придбати 2% від загальної пропозиції Bitcoin (приблизно 420 000 BTC) протягом семи-восьми років, причому без жодних прямих витрат для державного бюджету.

Він перелічує потенційні джерела фінансування, такі як майнінг із використанням надлишкової державної електроенергії, передача конфіскованої криптовалюти з судових процесів і навіть перерозподіл “сплячих” державних депозитів, наприклад, із ощадної схеми Livret A.

Пропозиція також дозволить громадянам Франції сплачувати певні податки у Bitcoin і запровадить звільнення від податку на платежі у стейблкоїнах у євро до 200 євро на день, інтегруючи використання криптовалюти як на рівні державної скарбниці, так і на роздрібному рівні. Ці деталі свідчать, що амбіції законопроєкту виходять далеко за межі символізму, адже він передбачає інтеграцію Bitcoin у фіскальну та монетарну архітектуру Франції — від монетизації енергії до щоденних платежів.

На перший погляд, ці дві ініціативи здаються суперечливими: одна карає приватне накопичення криптовалюти, інша заохочує державне. Однак юридично вони можуть співіснувати.
Поправка до податку на багатство стосується індивідуальних балансів, тоді як законопроєкт про резерв — державних. Державні активи, ймовірно, будуть звільнені від податкового режиму, залишаючи приватних власників із щорічними зобов’язаннями щодо оцінки та звітності. На практиці напруга проявиться через ринкові ефекти.

Оподаткування криптовалютних активів підвищує вартість приватного накопичення і може скоротити внутрішню пропозицію, що, у свою чергу, підвищить витрати на придбання для резерву. Навпаки, агресивне державне накопичення зменшить ліквідність і збільшить оподатковувану базу для приватних інвесторів, змушуючи уряд балансувати у створеному ним же зворотному зв’язку.

Між політичним парадоксом і прецедентом

Підхід Франції ставить її на перехресті двох глобальних моделей. Податок на багатство, що охоплює криптовалюту, вже існує у Швейцарії, Іспанії та Норвегії, де цифрові активи декларуються та оцінюються щорічно. Ці системи оподатковують сам запас багатства, а не реалізований прибуток, і нова французька система йде цим шляхом.

Натомість ідея суверенного резерву Bitcoin ставить Париж поряд із експериментами на кшталт Сальвадору, хоча й через призму європейського інституційного управління, а не президентського указу.

Реакція індустрії у Франції була швидкою та різко негативною. Стартапи та біржі попереджають, що поправка розглядає криптовалюту як декоративне багатство, а не як робочий капітал, прирівнюючи її до яхт і годинників. Щорічні зобов’язання щодо оцінки за ринковою вартістю, за їх словами, створюють напругу ліквідності та невизначеність оцінки.

Що стосується політиків, то їхній контраргумент ґрунтується на прецеденті: податки на багатство давно спрямовані на непродуктивний капітал, а сучасне податкове законодавство вже застосовує оцінку за ринковою вартістю до деяких фінансових інструментів.

Реакція індустрії у Франції була швидкою та різко негативною. Стартапи та біржі попереджають, що поправка розглядає криптовалюту як декоративне багатство, а не як робочий капітал, прирівнюючи її до яхт і годинників. Щорічні зобов’язання щодо оцінки за ринковою вартістю, за їх словами, створюють напругу ліквідності та невизначеність оцінки.

Політично контраст не менш різкий. Поправка до податку на багатство просувалася незвичайною коаліцією центристів, соціалістів і крайніх правих депутатів. Водночас законопроєкт про резерв UDR походить від невеликого консервативного блоку з обмеженим впливом у парламенті.

Якщо буде прийнято лише податок, Франція посилить контроль над приватними активами, відклавши мрію про резерв. Якщо ж просунуться обидва, результат буде парадоксальним: приватна криптовалюта розглядатиметься як оподатковувана розкіш, а державний Bitcoin підніметься до рівня суверенного багатства. Кожен із підходів може функціонувати незалежно, але разом вони змінять те, як Франція оцінює та контролює цифрові активи.

Поки що обидві пропозиції залишаються у процесі розгляду. Текст про податок на багатство прямує до Сенату, де законодавці можуть уточнити визначення “actifs numériques” або ввести винятки для продуктивного використання. Законопроєкт про резерв Bitcoin чекає на розгляд у комітеті та дебати.

Якою б не була їхня законодавча доля, вони вже задали тон наступному розділу Франції у сфері цифрових фінансів: нація, готова оподатковувати криптовалюту як мистецтво, водночас розглядаючи можливість накопичувати її як золото.