Як план цифрового євро ЄС може передати владу США

Чотирнадцять провідних банків Європи виступають проти плану Європейського центрального банку щодо цифрового євро. Вони стверджують, що цей проєкт може послабити приватні платіжні системи напередодні важливих парламентських обговорень у Брюсселі цього тижня. 

Депутати зараз закликають скоротити ініціативу, стверджуючи, що вона не має чітких переваг і ризикує дублювати інновації, які вже створюються ринком. Тим часом, регуляторна база ЄС щодо криптовалют може ненавмисно надати перевагу емітентам зі США.

Банківський бунт кидає виклик плану цифрового євро

Амбіції Європейського центрального банку запустити цифровий євро до 2029 року стикаються з дедалі більшим опором по всьому континенту. 

Чотирнадцять великих кредиторів — включаючи Deutsche Bank, BNP Paribas та ING — об’єдналися проти цієї пропозиції. Вони вважають, що цифровий євро дублюватиме вже існуючі приватні зусилля зі створення єдиної європейської платіжної мережі.

Їхня альтернатива, Wero, вже працює у Бельгії, Франції та Німеччині й має на меті розширитися на всю єврозону. Вона була розроблена для зменшення залежності від неєвропейських провайдерів, таких як Visa, Mastercard та PayPal. 

Банки, які стоять за Wero, стверджують, що запропонована ЄЦБ роздрібна цифрова валюта ризикує порушити цей прогрес замість того, щоб його підтримати.

Зростаючий опір з боку банківського сектору вже дійшов до політиків, які ставлять під сумнів доцільність продовження проєкту у його нинішньому вигляді.

Депутати закликають до скороченої версії

ЄЦБ продовжує підготовку до пілотного запуску у 2027 році, хоча повномасштабне впровадження ще потребує політичного схвалення. Згідно з чинним законодавством, центральний банк не може випускати цифрові гроші без дозволу Європейського парламенту та національних урядів.

Депутати дедалі більше стурбовані тим, що онлайн-версія цифрового євро може конкурувати з приватними платіжними системами, а не доповнювати їх.

Сьогодні Європейський парламент збирається для обговорення цифрового євро. Але це відбувається на тлі дедалі гучнішої опозиції. Чотирнадцять європейських банків, включаючи Deutsche Bank, BNP Paribas, ING та інших, попереджають, що цифровий євро підірве платіжні системи приватного сектору –…

— Noelle Acheson (@NoelleInMadrid) 5 листопада 2025

Тому підтримка зростає щодо скороченої офлайн-моделі, яка діяла б як цифрова форма готівки. Вона дозволяла б здійснювати платежі без доступу до інтернету та уникати дублювання з уже діючими комерційними мережами по всій Європі.

Поки цифровий євро стикається з опором у себе вдома, ширша регуляторна політика Європи може також посилювати її конкурентів за кордоном.

Крипторегулювання дає перевагу США

Рамкова програма ЄС щодо ринків криптоактивів (MiCA), запроваджена для посилення нагляду та захисту споживачів, має непередбачені наслідки для європейських емітентів. 

MiCA надає власникам у ЄС право на викуп за номінальною вартістю без комісій навіть під час волатильності ринку. Натомість правила США дозволяють емітентам стейблкоїнів встановлювати комісії за викуп і структурувати резервну політику, яка може надавати пріоритет внутрішнім власникам.

Власні правила ЄС щодо стейблкоїнів створили лазівку для фінансового домінування США. "Лазівка для кількох емітентів": – ЄС-структури повинні викуповувати стейблкоїни за номіналом, без комісій – Структури США можуть стягувати комісії за викуп – У кризу всі викуповують через ЄС – Резерви США отримують… pic.twitter.com/t3B2XDuPzU

— James | Ethereum Foundation ⟠ | Snapcrackle.eth (@james_gaps) 5 листопада 2025

Ця ситуація створює структурний дисбаланс, який ставить європейські компанії у невигідне становище.

У періоди фінансової напруги емітенти з ЄС можуть зіткнутися з підвищеним тиском на викуп з боку глобальних інвесторів, тоді як американські компанії залишаються захищеними. Органи ЄС, включаючи Європейську раду з системних ризиків, попереджали, що такі структури з кількома емітентами можуть спрямовувати викупи до ЄС і підвищувати системні ризики.

Аналітики кажуть, що час для цього найгірший. 

Стейблкоїни, забезпечені доларом, зростають експоненціально, стаючи важливим джерелом глобальної цифрової ліквідності. З їх зростанням долар розширює своє домінування у нових сферах онлайн-фінансів, надаючи США стратегічну перевагу. 

Регуляторна база Європи, яка мала зміцнити фінансову автономію, може, навпаки, поглибити залежність від іноземних валютних систем. Разом із невизначеністю навколо цифрового євро це виявляє ширшу слабкість фінансової стратегії Європи. 

Обидві ініціативи демонструють, як регулювання може перевищити свої цілі, сповільнюючи інновації та збільшуючи залежність від зовнішньої інфраструктури.