Даліо: Федеральна резервна система стимулює бульбашку та монетизує державний борг

Jinse Finance повідомляє, що засновник Bridgewater Associates Рей Даліо написав, що попереднє кількісне пом'якшення Федеральної резервної системи було "стимулом проти депресії", а нинішнє кількісне пом'якшення є "стимулом для бульбашки". Коли пропозиція держоблігацій США перевищує попит, а Федеральна резервна система друкує гроші та купує облігації, одночасно Міністерство фінансів скорочує термін продажу боргу для компенсації нестачі попиту на довгострокові облігації, це класична динаміка пізньої стадії "великого боргового циклу". Оскільки фіскальна політика уряду США зараз є надзвичайно стимулюючою (через величезний існуючий непогашений борг і величезний дефіцит, що фінансується шляхом масового випуску держоблігацій, особливо на відносно короткі терміни), кількісне пом'якшення ефективно монетизує державний борг, а не просто повторно вводить ліквідність у приватну систему. Саме це відрізняє поточну ситуацію, і здається, що це робить її більш небезпечною та інфляційною. Це виглядає як смілива та небезпечна "велика ставка" на зростання, особливо на зростання, яке приносить штучний інтелект, і це зростання фінансується через дуже вільну фіскальну, монетарну та регуляторну політику. Нам доведеться уважно стежити за ситуацією, щоб належним чином реагувати. (Golden Ten Data)