Чи наближається "обрив" у виробництві російської нафти? IEA попереджає: санкції США проти Росії можуть мати "далекоглядні наслідки"!

Міжнародне енергетичне агентство (IEA) заявило, що санкції США проти Росії створюють "значний ризик зниження" для перспектив видобутку російської нафти, але до отримання додаткової інформації щодо деталей виконання агентство поки не оцінює конкретний вплив.

Минулого місяця США запровадили найсуворіші в історії енергетичні санкції проти Москви, додавши до чорного списку двох найбільших російських нафтових виробників — державну компанію Rosneft PJSC та приватну Lukoil PJSC. Ці обмеження спрямовані на зменшення експортних доходів Кремля та спонукання Путіна до переговорів щодо завершення російсько-українського конфлікту.

IEA у своєму щомісячному звіті про нафтовий ринок, опублікованому в четвер, зазначило, що цей крок "може мати найглибший вплив на світовий нафтовий ринок на сьогоднішній день". "Хоча наразі потоки російської нафти залишаються майже незмінними, ризики, пов'язані з руйнуванням глобального ланцюга вартості Rosneft PJSC та Lukoil PJSC, вже виходять за межі Росії".

На даний момент ця паризька організація зберігає прогноз видобутку російської нафти на рівні "9,3 мільйона барелів на добу" у цьому кварталі та наступного року. IEA заявляє, що залишить цей прогноз "доти, доки не стане зрозуміло більше деталей щодо виконання та потенційних шляхів обходу".

Російська влада, включаючи самого Путіна, заявляє, що нові санкції матимуть лише "маргінальний ефект" на економіку країни та нафтову торгівлю, оскільки Росія швидко адаптується до цих обмежень.

Фактично, згідно зі звітом IEA, Росія "демонструє здатність швидко створювати нові нафтові судноплавні компанії та транспортувати більше нафти через свій підсанкційний флот". Минулого місяця три нові компанії, які почали працювати лише з травня цього року й не перебувають у жодному санкційному списку, експортували близько "1 мільйона барелів" російської нафти та нафтопродуктів на добу.

У звіті зазначається, що з огляду на таку гнучкість, постачання російської нафти на світові ринки залежатиме від "рівня виконання та рішень основних покупців".

IEA зазначає, що наразі експорт російської нафти "майже не зменшився", хоча через оцінку потенційних ризиків з боку існуючих покупців обсяги морських перевезень зростають. Проте у звіті йдеться, що останні обмеження США "виглядають жорсткішими за попередні раунди санкцій", що видно з падіння поставок Росії до Індії.

За даними IEA, у жовтні Росія експортувала загалом "7,4 мільйона барелів" нафти та нафтопродуктів на добу, що трохи менше, ніж у попередньому місяці. Зниження цін на російську нафту вже зменшило загальний дохід від експорту нафти до "13,1 мільярда доларів", що є найнижчим рівнем за останні п’ять місяців.

Падіння цін на російську нафту є серйозною проблемою для Кремля, оскільки близько "чверті" загальних доходів Росії залежить від податків на нафту та природний газ. Уряд Москви вже прогнозує, що у 2025 році податкові надходження з цієї галузі будуть найнижчими з часів пандемії.

Оскільки Путін не демонструє наміру скорочувати військові витрати, очікується, що бюджетний дефіцит Росії цього року досягне рекордних "5,7 трильйона рублів" (70,3 мільярда доларів), що становить близько 2,6% ВВП.

Тим часом, IEA у своєму щомісячному звіті про нафтовий ринок у четвер підвищило прогноз зростання світових поставок нафти на цей та наступний рік, що свідчить про ще більший надлишок на світовому нафтовому ринку у 2026 році.

IEA заявляє: "Баланс світового нафтового ринку стає дедалі менш збалансованим, оскільки світова пропозиція нафти зростає, а попит на нафту залишається помірним за історичними мірками".

Агентство тепер прогнозує, що у 2025 році світова пропозиція нафти зросте приблизно на 3,1 мільйона барелів на добу, а у 2026 році — на 2,5 мільйона барелів на добу, що на 100 тисяч барелів більше, ніж у попередньому місяці.

Оскільки пропозиція перевищує попит, листопадовий звіт IEA вказує, що у 2026 році світова пропозиція нафти перевищить загальний попит на 4,09 мільйона барелів на добу, що більше, ніж прогнозований у попередньому місяці надлишок у 3,97 мільйона барелів на добу.