Circle запускає власний токен Arc — чи зможуть роздрібні інвестори отримати свою частку?

Оригінальний автор: 1912212.eth, Foresight News

 

12 листопада гігант-емітент стейблкоїнів Circle опублікував оновлення бізнесу за третій квартал, розкривши, що досліджує можливість випуску нативного токена на власному нещодавно запущеному стейблкоїн-блокчейні Arc Network.

Circle прагне трансформуватися з простого постачальника стейблкоїнів у більш комплексного будівельника блокчейн-екосистеми. Як емітент USDC, цей крок може ще більше зміцнити лідерські позиції Circle у фінансовій сфері стейблкоїнів, а також надати Arc Network новий імпульс.

Arc, запущений Circle, є стейблкоїн-блокчейном, який не є універсальним блокчейном на кшталт Solana чи Sui, а платформою, оптимізованою для стейблкоїн-платежів, валютних операцій та ринків капіталу.

Arc Network — це L1-блокчейн-проєкт, запущений компанією Circle, основна команда якого складається з керівництва Circle, що підкреслює професійний підхід стейблкоїн-гіганта до інфраструктури блокчейну. CEO Circle — Jeremy Allaire, який також є співзасновником Arc, відповідає за загальну стратегію, бачення та операційне виконання компанії.

Головний менеджер продукту — Sanket Jain, який також є головним менеджером продукту Circle та співзасновником Gateway, випускник Корнельського університету за спеціальністю прикладна економіка, раніше працював фінансовим аналітиком у Fountain Financial, LLC та займався реструктуризацією компаній у Houlihan Lokey. Головний інженер-програміст — Adrian Soghoian, раніше працював у Trigger Finance та Google Chrome, має багаторічний досвід розробки.

Ключова інновація Arc полягає у вбудуванні USDC у базовий рівень мережі, що дозволяє уникнути проблеми волатильності традиційних gas-токенів. Користувачі можуть напряму оплачувати комісії в USDC, отримуючи безшовний досвід стейблкоїн-транзакцій. У серпні цього року Circle Internet Group (CRCL) придбала високопродуктивний консенсус-движок Malachite від Informal Systems, використовуючи дозволену модель Proof-of-Authority, де вузли-валідатори належать відомим авторитетним організаціям.

Наприкінці жовтня Arc запустив публічний тестнет і відкрив його для розробників та підприємств. Наразі вже понад 100 організацій беруть участь у мережі. Circle Payments Network вже має 29 фінансових установ; також додано співпрацю з Brex, Deutsche Börse, Finastra, Fireblocks, Kraken, Itaú та Visa.

Фінансовий звіт Circle Internet Group за третій квартал показує, що дохід компанії зріс на 66% у річному вимірі, досягнувши близько 740 мільйонів доларів, а чистий прибуток значно збільшився. Такий сильний результат зумовлений стрімким зростанням обігу USDC — на кінець звітного періоду ринкова капіталізація USDC перевищила 75 мільярдів доларів, посівши друге місце серед стейблкоїнів у світі після USDT від Tether.

На тлі посилення глобального регуляторного середовища, переваги Circle у сфері комплаєнсу особливо помітні: USDC вже отримав визнання згідно з регламентом MiCA ЄС і широко використовується на провідних біржах та у DeFi-протоколах.

На відміну від традиційних блокчейнів, Arc використовує USDC як нативний gas-токен, що дозволяє оплачувати комісії напряму в USDC, забезпечуючи миттєві розрахунки та опції приватності. Мережа сумісна з EVM, що полегшує міграцію додатків для розробників, і вже глибоко інтегрована з екосистемою Circle, включаючи USDC, CCTP (Cross-Chain Transfer Protocol) та Gateway.

У звіті за третій квартал Circle чітко зазначає: «Ми досліджуємо можливість випуску нативного токена в мережі Arc, що сприятиме залученню учасників, стимулюватиме впровадження, ще більше узгодить інтереси стейкхолдерів Arc і підтримає довгострокове зростання та успіх мережі Arc».

Хоча це формулювання все ще перебуває на стадії «дослідження», воно вже достатньо, щоб розпалити уяву ринку.

Навіщо випускати токен

На ринку стейблкоїнів Tether як емітент USDT активно будує власну блокчейн-екосистему через запуск Plasma та Stable Network, що безпосередньо підштовхує Circle прискорити дослідження випуску нативного токена в мережі Arc для збереження конкурентної переваги.

Стейблкоїн-блокчейн Plasma, підтримуваний Tether, спеціально оптимізований для платежів у USDT, підтримує нульові комісії за перекази USDT та сумісність з EVM. Його запуск токенів та депозитні програми залучили безліч інвесторів і значний трафік. Наразі ринкова капіталізація токена XPL становить 490 мільйонів, а FDV — ще 2.6 мільярда доларів. Інший стейблкоїн-блокчейн Stable, також підтримуваний Tether, після відкриття депозитів залучив величезні кошти: перший етап на 1 мільярд доларів був швидко заповнений, а ліміт другого етапу у 500 мільйонів був розширений через високий попит, у підсумку загальна сума депозитів другого етапу склала майже 1.8 мільярда.

Tether завдяки розширенню стейблкоїн-блокчейнів, бірж і торгових пар міцно утримує лідерство на ринку. USDC все ще перебуває у ролі наздоганяючого.

Міністр фінансів США Бесенте сьогодні заявив, що до 2030 року ринок стейблкоїнів може зрости з 300 мільярдів доларів до 3 трильйонів доларів, тобто у 10 разів.

Ринок також дуже позитивно реагує на наратив стейблкоїн-блокчейнів. Раніше USDE за короткі 2 роки досяг ринкової капіталізації майже 15 мільярдів доларів, а потім з’явилося багато стейблкоїнів від публічних блокчейнів та DeFi-протоколів.

Circle, будучи публічною компанією у США, може задовольнити лише інвестиційні потреби американських інвесторів, але не відповідає на запити власної нативної спільноти. Нативний токен — це справжній інструмент для залучення уваги спільноти.

Він не лише допоможе залучити більше учасників спільноти та стимулювати участь у мережі, а й підвищить рівень впровадження Arc. У звіті Circle підкреслює, що цей токен буде «рухати зростання мережі», натякаючи на можливу взаємодію з екосистемою USDC та формування замкненої економічної моделі. Додавання нативного токена зробить цю екосистему ще привабливішою, значно залучаючи DeFi, RWA (реальні активи) та додатки для міжнародних платежів.

Нативний токен Arc може вирішити поточні проблеми стейблкоїн-мереж, такі як високі gas-комісії та фрагментація між ланцюгами. Завдяки стимулам для управління Arc може стати платформою першого вибору для RWA та DeFi, залучаючи кошти таких інституцій, як BlackRock — Circle вже співпрацює з BlackRock щодо USDC-фонду.

Крім того, на тлі тренду інтеграції AI та Web3, поєднання AI-інструментів Circle з токеном може прискорити розвиток екосистеми розробників. Серед викликів — випуск токена потребує балансу між централізацією та децентралізацією. Поточний дозволений дизайн Arc може обмежувати участь спільноти, а неправильний дизайн токена може призвести до спекулятивної бульбашки. Конкуренція на ринку висока: Solana, Base та інші L1 вже зрілі, тому Arc має довести свою унікальну перевагу для стейблкоїнів.

У довгостроковій перспективі це дослідження відповідає тенденціям еволюції блокчейну: перехід від універсальних платформ до вертикальних екосистем. Зростання прибутку Circle у третьому кварталі доводить життєздатність бізнес-моделі, а нативний токен стане каталізатором.

Наразі учасники можуть отримати тестові токени в тестнеті та брати участь шляхом розгортання смарт-контрактів у тестовій мережі, офіційно опубліковано детальну документацію з інструкціями.