Зростання bitcoin цього року, яке сягало 30%, повністю зникло, bitcoin опинився на ведмежому ринку.

Цей розворот від історичних максимумів у жовтні головним чином пов'язаний із згасанням оптимізму щодо про-криптової політики США, переходом макроринку до режиму уникнення ризику, а також тихим виходом інституційних покупців, таких як ETF.

Автор: Лун Юе

Джерело: Wallstreetcn

Зі зменшенням ентузіазму щодо про-криптової позиції уряду США та посиленням настроїв уникнення ризику на ринку, bitcoin стикається з серйозним випробуванням, і ведмежий ринок усього криптовалютного сектору, здається, поглиблюється.

Як криптовалюта з найбільшою ринковою капіталізацією, ціна bitcoin у неділю впала нижче 93 714 доларів. Цей рівень ціни вже нижчий за ціну закриття наприкінці 2024 року, що означає, що річне зростання, яке раніше перевищувало 30%, було «повністю нівельовано».

Це різке падіння відбулося менш ніж через півтора місяці після того, як актив досяг історичного максимуму. 6 жовтня ціна bitcoin злетіла до рекордного рівня у 126 251 долар, але через чотири дні після неочікуваних заяв президента США Трампа щодо тарифів, які спричинили глобальні ринкові потрясіння, bitcoin почав знижуватися.

Зменшення участі інституційних інвесторів є одним із ключових рушіїв цього падіння. За даними Bloomberg, з початку року фонди, що торгуються на біржі (bitcoin ETF), залучили понад 25 мільярдів доларів, підвищивши загальний обсяг активів під управлінням до близько 169 мільярдів доларів. Ці стабільні потоки капіталу допомогли перетворити bitcoin на інструмент для диверсифікації інвестиційного портфеля.

Однак із тихим виходом великих покупців (включаючи ETF-інвесторів та корпоративні фінансові департаменти) ця наратив про «актив для хеджування» знову стає «вразливою». Типовим прикладом є Strategy Inc. Майкла Сейлора, акції якої зараз майже дорівнюють вартості bitcoin-активів компанії, що свідчить про небажання інвесторів платити премію за її високоризикову стратегію з bitcoin.

Макроекономічний зустрічний вітер та ліквідація кредитного плеча

Зміна макроекономічного середовища є ще одним ключовим фактором. Головний інвестиційний директор Bitwise Asset Management Метью Хуган зазначає: «Загалом ринок перебуває в режимі уникнення ризику», а «криптовалюти — це канарейка у вугільній шахті, яка реагує першою».

Нещодавня корекція технологічних акцій також призвела до зниження загальної схильності до ризику на ринку. Старший аналітик Nansen Джейк Кенніс заявив, що цей розпродаж є результатом «фіксації прибутку довгостроковими власниками, відтоку інституційного капіталу, макроекономічної невизначеності та ліквідації довгих позицій із кредитним плечем». Він додав, що після тривалого періоду консолідації ринок тимчасово обрав низхідний напрямок.

Альткоїни падають ще сильніше

Загальний песимізм на ринку посилює розпродаж. Метью Хуган зазначає: «Настрої роздрібних інвесторів у криптовалютах досить негативні», і багато хто вирішує вийти раніше, щоб уникнути ще одного падіння на 50%. Цей песимізм особливо яскраво проявляється на ринку більш волатильних дрібних токенів (так званих «альткоїнів»).

За повідомленнями, індекс MarketVector, що відстежує другу п’ятдесятку з топ-100 цифрових активів, цього року вже впав приблизно на 60%. Директор з досліджень компанії Ergonia, яка спеціалізується на децентралізованих фінансах, Кріс Ньюхаус також відзначає, що на ринку «панує скептицизм щодо розміщення капіталу та відсутність природних бичачих каталізаторів».